Abrdn a mis la touche finale mercredi à une prise de contrôle de 1,5 milliard de livres sterling d’Interactive Investor (II), la plate-forme de sélection de titres de bricolage, dans le cadre d’une opération qui transformera les capacités d’investissement personnel du gestionnaire d’actifs FTSE 100.
Sky News a appris qu’abrdn, dirigé par Stephen Bird, pourrait annoncer le rachat de II dès jeudi après des semaines de négociations exclusives.
L’accord, qui ne nécessitera pas qu’abrdn lève de nouveaux capitaux, la verra devenir propriétaire d’un rival majeur comme Hargreaves Lansdown et AJ Bell, cotés à Londres.
Il mettra également fin aux ambitions de II de rejoindre ses concurrents en tant que société cotée séparément, après des mois de préparation pour une introduction en bourse en 2022.
Des sources ont déclaré que II fonctionnerait de manière indépendante au sein de l’abrdn et continuerait d’être dirigé par Richard Wilson.
Sky News a révélé que les deux sociétés étaient en pourparlers sur un accord le mois dernier.
II compte plus de 400 000 clients investisseurs personnels, ce qui le positionne derrière Hargreaves Lansdown en nombre de clients sur le marché britannique.
Il a réalisé une série d’acquisitions, comme la plate-forme de négociation d’actions The Share Centre, et gère environ 57 milliards de livres sterling d’actifs.
Le swoop d’abrdn va plus loin dans l’investissement direct aux consommateurs et représentera une décision audacieuse de M. Bird, un ancien cadre de Citi qui a rejoint le groupe de gestion d’actifs en juillet 2020.
Les investisseurs semblent déjà avoir apporté leur soutien à l’opération, faisant grimper fortement les actions d’abrdn lorsque les pourparlers ont été confirmés en novembre.
Cela a été un coup de pouce important pour M. Bird, qui a hérité d’une entreprise marquée par la réaction des investisseurs à la fusion de 11 milliards de livres sterling de Standard Life et d’Aberdeen Asset Management en 2017, le groupe combiné ayant perdu près de la moitié de sa valeur depuis que ce rapprochement a été annoncé.
Depuis lors, les co-directeurs généraux de Standard Life Aberdeen – maintenant rebaptisé abrdn – ont tous deux démissionné.
Martin Gilbert, le fondateur d’Aberdeen Asset Management, a émergé dans de nombreux postes à City, notamment à la tête d’AssetCo, qu’il a commencé à utiliser comme véhicule de consolidation dans le secteur de la gestion d’actifs, tandis que Keith Skeoch a occupé plusieurs et les rôles des associations professionnelles.
Pour M. Bird, cependant, la transaction arrive à un moment opportun.
Abrdn dispose d’un capital réglementaire excédentaire total d’environ 2 milliards de livres sterling, ayant vendu une autre partie de sa participation dans HDFC en Inde fin septembre, ce qui signifie que le financement de la prise de contrôle de II n’a pas été problématique.
L’accord intervient également suffisamment tôt dans son mandat de PDG pour faire une différence potentiellement significative sur les performances à long terme d’abrdn, qui a été touchée par d’importantes sorties de fonds pendant la majeure partie de la période depuis sa création sous sa forme actuelle.
Sous M. Bird, le vent a commencé à tourner, les revenus basés sur les honoraires et les bénéfices d’exploitation ajustés affichant récemment leur croissance la plus rapide depuis la création de la société sous sa forme actuelle.
Il a déclaré qu’il souhaitait transformer abrdn en un groupe de gestion d’investissement simplifié et plus ciblé, doté de capacités numériques renforcées pour les clients personnels et institutionnels.
Depuis qu’il a pris la tête de la société, qui gère désormais plus de 530 milliards de livres sterling pour ses clients, il a largué des entreprises telles que Parmenion, une plate-forme au service de conseillers financiers indépendants et une division immobilière dans les pays nordiques.
Son changement de marque en août – qui a provoqué une certaine dérision dans la ville – apporterait, a déclaré M. Bird, une “clarté” et la laisserait “mieux positionnée pour avoir un impact à grande échelle en tant qu’entreprise mondiale”.
Le rachat de II apportera un gros salaire à JC Flowers, le plus grand actionnaire de II et à d’autres investisseurs qui incluent un groupe de fonds de capital-risque.
JC Flowers a conçu la combinaison de II et TD Direct en 2017, depuis quand l’entreprise est devenue une puissance industrielle.
JP Morgan conseille abrdn sur les pourparlers, tandis que II et ses actionnaires sont conseillés par Fenchurch Advisory Partners et UBS.
Abrdn, II et JC Flowers ont refusé de commenter.
