1. Quelles sont ces nouvelles plateformes de prêt ?
Dans les années 1980 et 1990, les banques utilisaient une gamme de processus manuels pour partager des informations avec d’autres prêteurs lorsqu’elles formaient un groupe pour fournir un financement aux entreprises pour l’investissement, l’expansion ou les acquisitions. Les bureaux de syndication utilisaient principalement des plates-formes telles que Debtdomain en Europe et en Asie, et Intralinks et SyndTrak aux États-Unis, pour publier des informations sur les transactions du marché primaire, effectuer le bookrunning et envoyer des lettres d’invitation. Les prêteurs imprimeraient ensuite les documents à examiner. Une fois les accords conclus, les données des accords ont été saisies dans les systèmes de service et diffusées par fax ou ultérieurement par e-mail. Ces plates-formes existantes et une multitude de nouveaux concurrents offrent désormais plus qu’un simple portail pour publier des informations. Les banquiers peuvent les utiliser pour automatiser la documentation des prêts et mener à bien l’ensemble du processus de syndication.
Historiquement, les banques accordant leurs propres prêts ou agissant en tant qu’intermédiaires entre les emprunteurs et les prêteurs partageaient des informations sur les transactions à l’aide de systèmes tels que Debtdomain, Intralinks et SyndTrak. Leur utilisation s’est progressivement étendue aux négociants et aux courtiers du marché secondaire — l’achat et la vente de prêts entre tiers. Aujourd’hui, ces plates-formes électroniques concurrentes et plus récentes peuvent être utilisées pour tout ce qui précède, ainsi que pour la gestion de portefeuille et le règlement des prêts. Quelques plateformes permettent également aux acheteurs de prêts de se connecter avec les emprunteurs s’ils ont besoin de plus d’informations. Parfois, les avocats peuvent les utiliser pour afficher de la documentation.
3. Pourquoi toutes ces nouvelles plateformes ?
La croissance rapide du marché a rendu impossible pour les banquiers de téléphoner à de longues listes de prêteurs potentiels pour une seule transaction. L’automatisation signifie qu’ils peuvent utiliser le temps à la place pour générer plus de transactions. Les plateformes d’aujourd’hui sont plus sécurisées et étroitement auditées, ce qui aide les banques à répondre à leurs besoins de conformité. Ils offrent également des délais d’exécution plus rapides pour les ventes de prêts secondaires, de sorte qu’une moins grande partie du capital disponible d’une banque est bloquée dans les limbes pendant la conclusion d’une vente.
4. Que proposent-ils d’autre ?
• Le partage de la même place de marché électronique signifie que les banquiers obtiennent plus de visibilité sur l’activité à travers le marché. La plupart des plateformes visent à fournir un service complet aux marchés sur lesquels elles se concentrent.
• Toutes les principales plateformes assurent la communication entre les arrangeurs, les vendeurs ou les agents et les prêteurs et acheteurs potentiels, et parfois les emprunteurs et les avocats.
• La plupart offrent une salle de données comprenant de la documentation et des accords, à laquelle les prêteurs sélectionnés ont accès en signant des accords de non-divulgation.
• Certaines plateformes, utilisant des algorithmes basés sur des transactions antérieures, suggèrent des prêteurs susceptibles d’être intéressés par des transactions spécifiques. Et certains permettent aux places de marché confidentielles de présenter ce qu’un vendeur souhaite afficher et de choisir les acheteurs potentiels à cibler.
• Plusieurs proposent également des analyses de marché, telles que la part des prêteurs ou l’analyse des prix pour faciliter les accords de marketing, et le partage centralisé des données sur les détails des prêts, y compris les positions en cours des banques.
5. Où va le marché ?
Les banquiers se plaignent que l’adoption de la technologie pour les prêts a été lente par rapport à d’autres marchés tels que les obligations ou les actions car il n’y a pas de normalisation et les marchés en Asie, en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique sont fragmentés. D’autres plates-formes pourraient arriver ciblant des segments de niche du marché des prêts, et certaines d’entre elles pourraient finir par être fusionnées en entités plus grandes pour donner de l’ampleur à leur entreprise. Un exemple typique est VC Trade, un fournisseur basé en Allemagne avec des racines sur le marché local des billets à ordre, qui a récemment annoncé l’acquisition du service Loan Optics d’ING Bank.
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