Exxon se démène pour conjurer les dissidents alors que le combat du conseil d’administration approche de son paroxysme

La stratégie commerciale d’Exxon était en jeu mercredi alors qu’elle s’efforçait d’éviter le défi des investisseurs visant à remodeler son conseil d’administration et à aligner les plans de croissance de la plus grande major pétrolière internationale sur les mesures mondiales de lutte contre le changement climatique.

Exxon Mobil Corp. a pris du retard par rapport aux autres majors pétrolières dans sa réponse aux préoccupations liées au changement climatique, prévoyant de nombreuses années supplémentaires de croissance de la demande de pétrole et de gaz et doublant ses investissements pour stimuler sa production – contrairement à ses concurrents mondiaux qui ont réduit les investissements dans les combustibles fossiles.

Un groupe d’actionnaires dissident dirigé par le minuscule fonds Engine No. 1 cherche à remplacer jusqu’à un tiers des 12 membres du conseil d’administration lors de la réunion des actionnaires de mercredi, le premier grand concours de salle de conférence d’une major pétrolière qui fait du changement climatique la question centrale. .

Les actionnaires, dirigés par le moteur n ° 1, ont déclaré que le monde change rapidement alors que les gouvernements et les entreprises s’efforcent de réduire les émissions des combustibles fossiles qui réchauffent la planète, et que le directeur général d’Exxon, Darren Woods, doit apporter de grands changements pour garantir que la société valeur future pour les investisseurs.

Engine No. 1, qui a mis en place une liste de quatre nominés, a réussi à rallier le soutien d’investisseurs institutionnels et de sociétés de conseil aux actionnaires contrariés par Exxon, basé à Irving, au Texas, pour ses faibles performances financières ces dernières années. Il ne détient qu’une participation de 50 millions de dollars américains dans Exxon, dont la valeur marchande est de près de 250 milliards de dollars américains.

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«Le monde qui les entoure est en train de changer», a déclaré Aeisha Mastagni, gestionnaire de portefeuille au California State Teachers ‘Retirement System, qui a soutenu les militants.

Importance monumentale

Le combat par procuration a pris une importance “monumentale”, a déclaré Mastagni.

BlackRock Inc, le deuxième actionnaire d’Exxon, a rejoint les dissidents, car il soutiendra trois des nominés du moteur n ° 1, a rapporté mardi Reuters.

Les résultats du vote préliminaire sont attendus pour midi. Les résultats montreront s’il existe un large soutien parmi les investisseurs en énergie pour une transition vers des carburants plus propres, nécessaire pour limiter les augmentations de température dans le monde.

Vers 11 h 15 HNE, Exxon a ajourné la réunion pendant une heure pour continuer à compter les votes des propositions des actionnaires, y compris la liste des administrateurs.

Un groupe d’actionnaires dissident dirigé par le minuscule fonds Engine No. 1 cherche à remplacer jusqu’à un tiers des 12 membres du conseil d’administration lors de la réunion des actionnaires de mercredi, le premier grand concours de salle de conférence d’une major pétrolière qui fait du changement climatique la question centrale. . (Gerald Herbert / File / Associated Press)

Dans un communiqué de presse de mercredi, le moteur n ° 1 a averti les actionnaires qu’Exxon pourrait les contacter pour tenter de les inciter à voter pour les candidats de la société, un signal que chaque partie tente toujours de séduire les investisseurs.

“Le moteur n ° 1 exhorte les actionnaires à ne pas être la proie de tels efforts stratégiques qui pourraient avoir des conséquences imprévues sur le résultat global”, a déclaré le hedge fund dans son communiqué.

Exxon s’est battu pour tenir les militants du climat à distance, dépensant des dizaines de millions de dollars pour une campagne de relations publiques très médiatisée, acceptant de publier plus de détails sur ses émissions et soutenant la réduction des émissions de carbone. Les militants ont dit que c’était trop peu, trop tard et qu’Exxon avait besoin d’une stratégie moins réactive.

“ Changement en profondeur ”

“Cette lutte par procuration reflète ce vaste changement dans la façon dont nos dirigeants politiques, nos chefs d’entreprise et nos collègues actionnaires intensifient et prennent ces risques immenses au sérieux”, a déclaré le contrôleur de l’État de New York, Thomas DiNapoli.

Le fonds de pension de l’État a déclaré en avril qu’il soutenait l’ardoise du moteur n ° 1.

“Je parie que les militants remportent quelques sièges et que l’ExxonMobil est négatif à court terme”, a déclaré l’analyste pétrolier indépendant Paul Sankey dans une note de mercredi.

Lundi, Exxon a déclaré qu’il ajouterait deux nouveaux administrateurs à son conseil d’administration, l’un avec une expérience de l’industrie du climat, dans le but de gagner un soutien institutionnel suffisant.

Exxon a ajouté trois nouveaux administrateurs à son conseil plus tôt dans l’année alors que la pression du moteur n ° 1 et du fonds spéculatif DE Shaw, qui a exprimé des plaintes similaires, s’est intensifiée. DE Shaw a gardé ses relations avec Exxon en grande partie hors des feux de la rampe.

“Nous avons l’un des conseils d’administration les plus solides des entreprises américaines”, a déclaré Woods dans une interview la semaine dernière.

Viabilité de la stratégie climatique, résistance aux préoccupations des actionnaires

Le conseil d’administration d’Exxon comprend la complexité de l’entreprise et soutient une voie vers des réductions de carbone dans l’accord de Paris, a déclaré Woods, faisant référence à l’accord international visant à lutter contre le changement climatique.

Les actions d’Exxon étaient en baisse de 0,2 pour cent dans les échanges de mercredi matin. Le titre a pris du retard par rapport à ses pairs au cours des cinq dernières années.

La viabilité de la stratégie climatique d’Exxon et la résistance passée aux préoccupations des actionnaires sont à l’origine du vote de BlackRock, ont déclaré des personnes proches de la décision.

Exxon peut s’attendre à un solide soutien de la part des retraités et des petits investisseurs qui comptent sur le riche dividende de la société. Les combats par procuration sont notoirement difficiles pour les challengers, a déclaré un dirigeant de fonds spéculatifs non impliqué dans Exxon.

Il n’y aura pas besoin de nouveaux projets pétroliers et gaziers si les investisseurs veulent des émissions de carbone nettes nulles d’ici 2050, a déclaré ce mois-ci l’Agence internationale de l’énergie.

Le vote de mercredi “est un bon exemple d’intendance militante pour aider l’entreprise à obtenir le conseil dont elle a besoin pour la transition énergétique”, a déclaré Robert Eccles, professeur à la Saïd Business School de l’Université d’Oxford.

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