Hotel Mogul Bainum se prépare à lever l’offre publique d’achat de Tribune

Le temps presse, Stewart W. Bainum Jr. fait un nouvel effort pour acheter Tribune Publishing, la chaîne de journaux qui a accepté en février de se vendre à son plus grand actionnaire, le fonds spéculatif Alden Global Capital.

M. Bainum, un magnat de l’hôtellerie du Maryland, a informé Tribune Publishing mercredi qu’il prévoyait de disposer d’un financement de 300 millions de dollars qui irait à une offre révisée évaluant la société à environ 680 millions de dollars, selon trois personnes au courant de la proposition. Dans le cadre de l’arrangement potentiel, 200 millions de dollars proviendraient de sa propre fortune, ont déclaré les gens. Les 100 millions de dollars supplémentaires proviendraient d’une nouvelle dette, ont dit les gens.

La proposition n’est pas tout à fait ferme. M. Bainum espère que sa volonté de mettre 200 millions de dollars de son propre argent, ainsi que le financement par emprunt, attirera d’autres personnes à se joindre à ses efforts, ont déclaré les gens.

Son offre est subordonnée à la recherche d’un soutien qui s’attaquera au journal phare de Tribune, le Chicago Tribune, et comblera le déficit restant de 380 millions de dollars, ont ajouté les gens. Après des discussions avec d’éventuels investisseurs, M. Bainum n’a pas encore trouvé de responsable prêt à assumer la responsabilité du quotidien de Chicago, ont déclaré les gens.

M. Bainum, directeur général de Choice Hotels International, l’une des plus grandes chaînes hôtelières au monde, tente de mettre en place une offre acceptable pour Tribune depuis des mois.

Au début de son engagement, en février, il a accepté d’acheter The Baltimore Sun et deux petits journaux Tribune dans le Maryland pour 65 millions de dollars, un accord qui aurait été conclu après qu’Alden eut pris la pleine propriété de la société. Ce plan a mal tourné sur les détails des accords d’exploitation qui seraient en vigueur lorsque les journaux du Maryland passeraient d’un propriétaire à un autre, ce qui a incité M. Bainum à jeter son dévolu sur l’ensemble de Tribune.

Le 16 mars, il a fait une offre en solo pour l’ensemble de la société, qui la valorisait à environ 680 millions de dollars, soit 50 millions de dollars de plus que ce qu’Alden avait soumissionné dans le cadre de sa proposition de février. Mais Tribune était imperturbable, disant qu’il voulait la preuve que M. Bainum avait le financement pour soutenir sa proposition.

Fin mars, il a attiré l’attention de l’entreprise en s’associant au milliardaire suisse Hansjörg Wyss pour ajouter du poids à l’offre. Selon le plan, M. Bainum aurait dépensé 100 millions de dollars de son propre argent et M. Wyss aurait accepté le reste.

Tribune a annoncé le 5 avril que l’offre de M. Wyss et de M. Bainum était susceptible de conduire à une «proposition supérieure». Mais moins de deux semaines plus tard, M. Wyss a brusquement reculé, forçant M. Bainum à réviser son offre et à rechercher de nouveaux partenaires.

L’échec du plan Bainum-Wyss a été une déception pour les journalistes des journaux Tribune à travers le pays, dont beaucoup avaient publiquement critiqué Alden pour sa stratégie de coupes profondes dans les quelque 60 quotidiens qu’elle contrôle via MediaNews Group.

M. Bainum a refusé de commenter. Tribune n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Depuis que M. Wyss s’est retiré, le fonds spéculatif est réapparu comme le futur propriétaire le plus probable de la chaîne de journaux. Tribune a prévu un vote des actionnaires le 21 mai pour approuver l’offre d’Alden, qui détient une participation de 32% dans la société.

M. Bainum, 75 ans, reste engagé dans sa quête pour acheter Tribune, ont déclaré les gens, en grande partie parce qu’il est passionné par le fait de garder le journal de sa ville natale, The Sun, hors du contrôle d’Alden.