La fusion énergétique de 9,5 milliards de dollars qui a déconcerté Wall Street

Les investisseurs de schiste ont exigé davantage de consolidation dans le champ pétrolifère américain. Mais pas exactement une affaire comme celle-ci.

La fusion de Cabot Oil & Gas avec Cimarex Energy annoncée lundi (heure américaine) a dérouté les investisseurs et les analystes, les laissant remettre en question la logique d’un rapprochement qui, selon les entreprises, augmentera la diversification. Cimarex est principalement un explorateur pétrolier au Texas et en Oklahoma, tandis que Cabot se concentre sur le forage de gaz naturel dans le bassin de schiste de Marcellus dans les Appalaches.

Les actions des deux sociétés ont fortement chuté à Wall Street.Crédit:NYSE

Bien que les deux sociétés suivent la voie tracée par d’autres explorateurs de schiste ces derniers temps en concluant un accord n’impliquant presque aucune prime de rachat, cela n’a pas suffi à convaincre les investisseurs. Les actions des deux foreurs ont chuté.

Les analystes de Citigroup ont déclaré que l’accord – une transaction entièrement en actions évaluée à environ 7,4 milliards de dollars (9,5 milliards de dollars) – était une paire inattendue car elle crée une diversité géographique, contrairement à d’autres transactions majeures du secteur récemment. KeyBanc Capital Markets a déclassé les actions de Cimarex en raison de l’absence de prime et de ce qu’elle considère comme un avantage stratégique clair pour les investisseurs. Bloomberg Intelligence a déclaré qu’un partenaire axé sur le Permien aurait eu beaucoup plus de sens pour Cimarex.

«Cet accord est un peu une surprise et peut avoir une histoire moins claire à raconter aux investisseurs», a écrit Andrew Dittmar, analyste chez Enverus, dans un communiqué. «Certains investisseurs peuvent se demander pourquoi les opportunités dans le bassin n’ont pas été exploitées avant un surprenant accord multi-bassins.»

Chargement

Lire aussi  Le marché boursier indien monte en flèche, attirant les investisseurs au pays et à l'étranger

La conclusion d’accords dans la zone de schiste a repris suite à un rebond des prix du pétrole par rapport à leurs creux de l’époque de la pandémie. Le nombre d’accords d’exploration et de production aux États-Unis annoncés ou conclus cette année a plus que quadruplé pour atteindre environ 26 milliards de dollars par rapport à la même période un an plus tôt, selon les données de Bloomberg.

«Nous n’essayons pas vraiment de deviner comment les gens vont réagir», a déclaré le PDG de Cimarex, Tom Jorden, lors d’un entretien téléphonique. «Il s’agit d’une initiative de longue haleine, et nous gagnerons nos critiques.»

En revanche, l’enthousiasme a imprégné les marchés il y a deux semaines lorsque Bonanza Creek Energy et Extraction Oil & Gas ont annoncé une transaction entièrement en actions évaluée à environ 1,1 milliard de dollars US qui regroupera des actifs dans le Colorado. La fusion – un accord à faible prime – a été favorisée par les actionnaires, car elle vise à renforcer l’empreinte existante des entreprises dans la région. Les actions de Bonanza et d’Extraction ont ainsi augmenté.

Leave a Reply

Your email address will not be published.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Recent News

Editor's Pick