La lutte contre le conseil d’administration d’Exxon s’intensifie face à la position de l’entreprise sur le changement climatique

NEW YORK (AP) – ExxonMobil est confronté à un défi majeur de la part d’un groupe d’investisseurs dans l’un des plus grands combats qu’un conseil d’administration ait enduré à cause de sa position sur le changement climatique, une question urgente pour de nombreux actionnaires.

Le groupe d’investisseurs fait pression pour remplacer quatre des membres du conseil d’administration du géant pétrolier par des dirigeants qui, selon eux, sont mieux adaptés pour renforcer les finances de l’entreprise et la guider dans la transition vers une énergie plus propre. La lutte représente un moment où les grandes sociétés cotées en bourse doivent faire face à une crise mondiale.

Engine No. 1, le nom du hedge fund qui a relevé le défi, ne possède qu’une partie des actions d’Exxon. Mais la liste dissidente d’administrateurs qu’elle a proposée bénéficie du soutien de certains des investisseurs institutionnels les plus puissants du pays, y compris les plus grands fonds de pension publics.

Quel que soit le résultat du vote des actionnaires, qui sera annoncé après la réunion annuelle des actionnaires de mercredi, le défi reflète la dynamique des consommateurs, des investisseurs et des dirigeants gouvernementaux du monde entier pour s’éloigner des combustibles fossiles et investir dans un avenir où les besoins énergétiques sont de plus en plus satisfaits. utilisant des sources renouvelables. À cette fin, le président Joe Biden s’est fixé l’objectif ambitieux de réduire de moitié les émissions de gaz à effet de serre de l’Amérique d’ici la fin de la décennie.

«Nous sommes à un point de basculement», a déclaré Aeisha Mastagni, gestionnaire de portefeuille au California State Teachers ‘Retirement System, connu sous le nom de CalSTRS, l’un des plus grands fonds de pension du pays et parmi les principaux investisseurs institutionnels qui ont soutenu le groupe alternatif d’administrateurs. «Vous voyez des investisseurs du monde entier qui souhaitent voir une meilleure divulgation sur le risque de changement climatique, vous voyez des propositions d’actionnaires qui passent avec un soutien accru des actionnaires, et maintenant nous avons ce vote monumental chez ExxonMobil.»

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Le moteur n ° 1 souhaite qu’Exxon renouvelle son conseil d’administration avec des administrateurs qui ont fait leurs preuves dans la gestion du changement dans le secteur de l’énergie. Le groupe affirme qu’Exxon a sous-performé par rapport à ses pairs, ayant perdu de la valeur marchande même lorsque la demande de pétrole et de gaz augmentait. Il fait également valoir que la société n’a pas de stratégie crédible pour créer de la valeur dans un monde de décarbonisation et que son conseil d’administration manque de personnes ayant l’expérience de la refonte réussie d’un géant de l’énergie.

En s’opposant au défi, Exxon rétorque qu’elle a continuellement renouvelé son conseil d’administration avec des administrateurs qui ont une expertise dans l’énergie, l’allocation de capital et les transitions. Il soutient que la société a investi dans des solutions à faible émission de carbone, y compris une proposition récente de transformer le Houston Ship Channel en une plaque tournante pour la capture et la séquestration du carbone. Cette technologie, encore en développement, consiste à extraire le dioxyde de carbone de l’air et à le stocker sous terre au large des côtes.

Dans cette proposition, Exxon a appelé le gouvernement et l’industrie à investir ensemble 100 milliards de dollars. Exxon a déclaré qu’il dépenserait 3 milliards de dollars jusqu’en 2025 pour la capture du carbone et d’autres initiatives à faible émission de carbone.

Ces efforts n’ont pas répondu aux demandes des groupes d’investisseurs dissidents d’Exxon. D’autres grandes compagnies pétrolières, de British Petroleum et Shell à Conoco Phillips et Chevron, ont fait davantage pour satisfaire les actionnaires. Les investisseurs veulent davantage de divulgations des émissions nuisibles au climat par les entreprises et s’attendent à ce que les entreprises énergétiques diversifient leurs portefeuilles pour inclure davantage de sources renouvelables, a déclaré Anne Simpson, directrice générale des investissements pour la gouvernance du conseil d’administration et la durabilité au California Public Employees ‘Retirement System – connu sous le nom de CalPERS – Le plus grand fonds de pension d’Amérique.

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«Ce que nous constatons avec d’autres sociétés pétrolières», a déclaré Simpson, «c’est que nous faisons des progrès, et Exxon doit rattraper son retard. Exxon dit toujours une chose et en fait une autre.

CalPERS, un poids lourd de la communauté des investisseurs, a voté pour la liste de candidats du moteur n ° 1. La caisse de retraite affirme que grâce à son engagement et à son vote par procuration, elle a contraint des centaines d’entreprises à ajouter de nouveaux administrateurs à leurs conseils d’administration.

«Habituellement, nous avons une approche collaborative dans laquelle nous travaillons avec les entreprises», a déclaré Simpson. «Je dirais que c’est dans de rares circonstances que les investisseurs ressentent le besoin de proposer leurs propres candidats. Mais c’est parce que le comité de nomination n’a pas été en mesure de répondre aux attentes des investisseurs. Exxon tente depuis plusieurs années de résoudre ce problème. »

Le soutien aux propositions d’actionnaires axées sur le changement climatique augmente rapidement. En 2015, Glass Lewis, une société qui conseille les investisseurs institutionnels, a examiné 14 propositions d’actionnaires demandant des divulgations supplémentaires sur des questions liées au climat, telles que les niveaux d’émissions de gaz à effet de serre des entreprises.

En 2017, 21 propositions d’actionnaires de ce type ont fait l’objet d’un vote; trois d’entre eux ont reçu plus de 50% d’approbation. Auparavant, aucun n’avait reçu le soutien de la majorité, selon Glass Lewis.

Cette année, 25 propositions d’actionnaires liées au climat ont été votées, et celles qui ont été votées jusqu’à présent ont reçu le soutien de 59% des actionnaires en moyenne, selon l’Institute for Shareholder Services.

«Même si vous aimez les combustibles fossiles, vous devez reconnaître qu’ils n’en fabriquent plus, et toute entreprise qui veut être durable à long terme doit déterminer quelle sera sa prochaine étape». a déclaré Nell Minow, vice-président de ValueEdge Advisors, une figure influente de la gouvernance d’entreprise qui a voté en faveur du moteur n ° 1. «Il y a un changement démographique massif. Je pense que la génération du millénaire et la génération qui suit sont beaucoup, beaucoup plus sensibles à ces questions en tant qu’employés, en tant que consommateurs et en tant qu’investisseurs, que les générations précédentes.

Les cabinets de conseil en vote les plus influents du pays, y compris les services aux actionnaires institutionnels, Glass Lewis et Egan Jones, ont également soutenu la plupart ou la totalité des candidats proposés par le moteur n ° 1. Les cabinets de conseil en vote mènent des recherches et conseillent les actionnaires institutionnels sur la manière de voter questions.

Le fonds de retraite commun de l’État de New York a également soutenu la liste des administrateurs suppléants, qui a fait valoir qu’Exxon n’a pas réussi à gérer correctement son exposition aux risques climatiques.

Certains experts disent que la pression exercée par le moteur n ° 1 et d’autres actionnaires semble faire une différence chez Exxon. La proposition de séquestration du carbone de la société n’était pas un élément majeur de la conversation chez Exxon il y a quelques années, mais la direction parle maintenant d’engager 3 milliards de dollars dans des entreprises à faible émission de carbone, a déclaré Stewart Glickman, analyste en actions énergétiques chez CFRA.

«Le changement climatique et le carbone captent plus de dollars liés à cela qu’autre chose», a déclaré Glickman. “Donc, l’écriture est sur le mur que plus d’argent se déplace dans cette direction.”

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