La négociation sur le marché boursier turc a été suspendue mercredi matin après que l’indice de référence du pays a chuté de 7%, prolongeant une forte baisse par rapport à la veille déclenchée par le tremblement de terre dévastateur de cette semaine.
Le Bist 100 a chuté de 7,1% dans les transactions du matin, déclenchant deux fois un «disjoncteur» qui est en place pour lisser l’activité tumultueuse. Les échanges reprennent généralement après une brève suspension, mais les données Refinitiv n’ont montré aucun mouvement dans l’indice à partir d’environ 10h40 heure locale (7h40 GMT).
Le Bist 100 a chuté de 16% cette semaine après qu’un tremblement de terre et des répliques dans le sud-est du pays ont tué des milliers de personnes, blessé de nombreuses autres personnes et détruit des bâtiments sur une vaste zone.
Borsa Istanbul, l’opérateur boursier, a refusé de dire quand les échanges reprendraient.
Murat Gulkan, directeur général d’OMG Capital Advisors à Istanbul, a déclaré que la négociation sur le marché des actions avait été suspendue indéfiniment. Il a déclaré que le commerce d’autres instruments, y compris les obligations, était toujours actif.
Le Bist 100 figurait parmi les marchés les plus performants de l’année dernière, augmentant d’environ 200% alors que les commerçants de détail recherchaient des rendements pendant une grave crise du coût de la vie. Cependant, il avait commencé à baisser avant même le tremblement de terre de cette semaine, les investisseurs s’inquiétant des élections à venir en mai ainsi que de la politique peu orthodoxe du gouvernement consistant à maintenir les taux d’intérêt bas malgré une inflation très élevée.
“Un changement de gouvernement pourrait signifier qu’il y a une plus grande concentration sur la réduction plus substantielle de l’inflation avec des taux plus élevés, ce qui serait mauvais pour les actions”, a déclaré Timothy Ash, stratège des marchés émergents chez BlueBay Asset Management.
La lire était stable face au dollar américain mercredi à 18,831, après avoir stagné face au billet vert depuis l’été dernier grâce aux mesures gouvernementales visant à stabiliser la monnaie avant les élections de cette année.
Bien qu’elle soit tombée à un niveau record en 2022, “il y a une hypothèse selon laquelle la livre est massivement surévaluée”, a déclaré Ash. “Celui qui gagne [the election]la monnaie devra s’ajuster.
L’année dernière, la Turquie a levé plus de 9 milliards de dollars sur les marchés internationaux et a émis une obligation de 2,75 milliards de dollars en janvier à un rendement proche de 10 %. Pourtant, alors que les obligations émises par d’autres marchés émergents se sont redressées ces derniers mois, celles de la Turquie sont restées relativement modérées, selon Sergei Strigo, co-responsable des titres à revenu fixe des marchés émergents chez Amundi.
« La Turquie présente de nombreuses vulnérabilités. Les réserves de change sont très faibles, ce qui affecte la performance des actifs turcs », a déclaré Strigo. “La Turquie a accès au marché et son ratio dette/produit intérieur brut est encore assez faible, mais les coûts d’emprunt sont élevés et les investisseurs ne sont pas sûrs que la banque centrale puisse maîtriser l’inflation”.
Le taux d’inflation de la Turquie est tombé à 57,7 % en janvier, après avoir baissé pendant trois mois consécutifs après avoir atteint 85,5 % en octobre. “L’ampleur du ralentissement ne change rien au fait que l’inflation reste très élevée et une lutte pour les gens normaux”, a déclaré le professeur Yaprak Gürsoy, titulaire de la chaire d’études turques contemporaines à la London School of Economics.
Liam Peach, économiste principal des marchés émergents chez Capital Economics, a estimé que les 10 provinces turques les plus touchées par le tremblement de terre et les répliques représentent 15 % de la population du pays, 9 % du produit intérieur brut total, 15 % de la production agricole, 9 pour cent de l’industrie et entre 6 et 8 pour cent du commerce extérieur.
Les efforts pour réparer les dégâts du tremblement de terre pèseraient inévitablement sur les finances publiques, a-t-il ajouté, mais en dehors de la tragédie humaine, “les dommages aux infrastructures critiques pour l’économie dans son ensemble ne semblent pas énormes”.
“L’accès aux marchés internationaux des capitaux dépendra davantage des fondamentaux macroéconomiques de la Turquie, de la prime de risque pays et de l’appétit pour le risque mondial que de l’étendue des dommages causés par le tremblement de terre et du coût de la reconstruction”, a déclaré Peach.
