La récession n’est pas terminée jusqu’à ce qu’ils disent que c’est fini. (Mais qui sont-ils ?)

“Je pense qu’en mars 2020, il y avait une question de :” Devrions-nous appeler cela une récession ? “Ou si c’est quelque chose qui va durer quelques semaines, alors l’économie rebondit tout de suite, doit-elle être traitée comme une récession ou comme l’équivalent d’une catastrophe naturelle?”

Attendre pour appeler un point final avait du sens, a-t-elle déclaré, alors que le comité cherchait des preuves d’une deuxième vague d’épidémie de virus qui pourrait faire chuter à nouveau l’économie. En fait, une vague d’infections à l’automne a fait baisser les chiffres de l’emploi pendant un seul mois, mais de toute évidence, elle n’a pas provoqué de contraction générale ou soutenue de l’activité économique.

Mais “à ce stade, ils mettent particulièrement longtemps à appeler un creux particulièrement clair”, a déclaré le professeur Sinclair.

Il y a une autre ride qui montre à quel point la récession pandémique est étrange. Une autre définition courante de la récession, particulièrement utilisée en dehors des États-Unis, est celle de deux trimestres consécutifs de contraction du PIB

Même si la contraction économique réelle n’a duré que quelques semaines début 2020, elle apparaît dans les tableaux du PIB comme s’étalant sur deux trimestres. L’économie s’arrêtait suffisamment à la mi-mars pour entraîner une contraction de l’économie à un taux annuel de 5% au cours du premier trimestre qui s’est terminé le 31 mars.

Ensuite, l’effondrement continu de l’économie jusqu’au début du mois d’avril a signifié que le deuxième trimestre, qui a commencé le 1er avril, a enregistré un taux de contraction supplémentaire de 31%. Si la pandémie avait commencé au début d’un trimestre plutôt qu’à la fin, les données n’auraient probablement montré qu’un seul trimestre de baisse du PIB

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La date de début et la date de fin exactes ne sont pas d’une grande importance, bien sûr, à moins que vous ne soyez un créateur de graphiques axé sur l’endroit où les barres grises devraient aller dans une visualisation de données économiques, ou un politicien à la recherche de points de discussion sur la campagne électorale. Ce qui compte pour les gens, c’est la durée et la gravité des mauvais moments.

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