La semaine en affaires : l’inflation se modère

Après des mois de prix qui ont grimpé de plus en plus haut sans aucune indication de relâchement, le mois dernier a apporté un certain soulagement. De nouvelles données sur l’inflation mercredi ont montré que l’indice des prix à la consommation a augmenté de 8,5% sur l’année jusqu’en juillet, un ralentissement notable par rapport à juin, lorsque les prix ont augmenté de 9,1%. La baisse des prix des billets d’avion, des voitures d’occasion, des chambres d’hôtel et de l’essence a entraîné la baisse, la moyenne nationale pour un gallon d’essence ayant fortement baissé depuis le début de l’été. Mais le rapport sur l’inflation n’est pas la bonne nouvelle sans réserve qu’il peut sembler au premier abord. Une mesure qui exclut la volatilité des prix des aliments et du carburant a augmenté de 5,9%, suggérant que les pressions inflationnistes sous-jacentes restent fortes. Pourtant, le rythme général de modération devrait rassurer les décideurs de la Réserve fédérale, qui verront les données de juillet comme un pas dans la bonne direction. Et c’est une victoire pour le président Biden, pour qui une inflation élevée est un handicap politique. La suite est cependant incertaine : l’année dernière, l’inflation s’est accélérée à l’automne après s’être refroidie en été.

Comme les analystes s’y attendaient, la Walt Disney Company a abaissé son objectif ambitieux d’abonnés pour Disney +, concédant qu’elle ne serait pas en mesure d’atteindre 230 à 260 millions d’abonnés d’ici 2024, comme elle l’avait dit un jour. Mais la société a annoncé une autre référence d’abonné remarquable : surpasser Netflix. Disney + a ajouté plus de 14 millions d’abonnés au cours du dernier trimestre, dépassant de loin les prévisions de Wall Street et portant le portefeuille de services de streaming de Disney à 221 millions d’abonnés. (Netflix, qui a perdu des abonnés, compte maintenant environ 220,7 millions.) La nouvelle des abonnés n’était qu’un des faits saillants du rapport sur les bénéfices de Disney la semaine dernière. Disney a déclaré que ses bénéfices avaient bondi de 50%, alimentés par une forte demande pour ses parcs à thème – une indication que la confiance des consommateurs reste élevée malgré les inquiétudes des économistes selon lesquelles l’inflation conduit les Américains à resserrer leurs budgets.

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Les sociétés de crypto-monnaie ne cessent de tomber à de nouveaux creux. Coinbase, le plus grand échange cryptographique des États-Unis, a annoncé mardi une baisse de 63% de ses revenus au deuxième trimestre et a enregistré une perte de 1,1 milliard de dollars par rapport à il y a un an. Les perspectives pour les trois prochains mois ne sont pas bien meilleures, a-t-il déclaré, prédisant que son nombre d’utilisateurs – contre 9,2 millions – poursuivraient leur descente au troisième trimestre. Coinbase a blâmé le ralentissement “rapide et furieux” de l’industrie pour son sombre rapport. Le succès de l’entreprise dépend en grande partie du marché plus large de la cryptographie, qui a fortement chuté au cours des derniers mois. Coinbase avait une longueur d’avance sur ses concurrents au début de la crypto, mais il a perdu son avance, et pas uniquement à cause de la crise de l’industrie. L’entreprise a commis une série de faux pas stratégiques, notamment en ratant un effort pour se développer en Inde et en procédant à une frénésie d’embauche qui a finalement conduit à des licenciements massifs.

Walmart et Target publieront cette semaine leurs rapports sur les résultats du deuxième trimestre, et il est possible que les deux souffrent. Le mois dernier, Walmart a abaissé ses perspectives de bénéfices, indiquant que l’inflation était la raison pour laquelle ses clients faisaient moins d’achats de marchandises générales. Une plus grande partie des ventes du géant de la vente au détail provenait de son activité d’épicerie plutôt que de son stock plus cher d’électronique et de vêtements, car les consommateurs ressentaient la pression des prix plus élevés, a-t-il déclaré. Le mois précédent, Target a déclaré qu’il était confronté à des défis similaires et a annoncé un plan pour se débarrasser des stocks excédentaires qu’il avait accumulés en raison de l’évolution des habitudes de consommation. Target avait déjà abaissé ses prévisions de bénéfices en mai, lorsqu’il a publié un rapport lamentable au premier trimestre qui a fait plonger ses actions. Ensemble, les performances des détaillants pourraient aider à indiquer si l’inflation continue de freiner les dépenses ou si le pire est passé.

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Les décideurs de la Réserve fédérale publieront mercredi le procès-verbal de leur réunion de juillet, fournissant des indices sur la façon dont la banque centrale envisage sa voie pour maîtriser l’inflation. Après deux mois de hausses de taux surdimensionnées, certains économistes s’attendent à ce que la Fed commence à adopter une approche plus douce, optant pour une augmentation d’un demi-point plutôt qu’une autre de trois quarts de point le mois prochain. Mais même avec le refroidissement de l’inflation en juillet, la Fed est probablement encline à considérer son travail comme loin d’être terminé. Les salaires et les loyers continuent d’augmenter rapidement dans tout le pays, et la banque centrale est toujours bien au-dessus de son objectif de 2 % d’inflation.

Après un premier semestre sombre de l’année – le pire début d’année de Wall Street en un demi-siècle – les actions sont sur le point de connaître leur meilleure période de 2022. Le rebond peut sembler contre-intuitif, compte tenu des discussions sur une récession potentielle. Mais les investisseurs ont été soutenus par des signes de ralentissement de l’inflation, un marché du travail toujours en plein essor et, dans certains cas, des bénéfices des entreprises meilleurs que prévu. Ils ont également été de moins en moins impressionnés par les mesures politiques de la Réserve fédérale et ont maintenant des raisons de croire que la banque centrale commencera à assouplir sa campagne pour calmer l’économie, apaisant les craintes d’un grave ralentissement. De nombreux experts disent que les actions augmenteront probablement encore. D’autres sont plus prudents, avertissant qu’il n’est pas rare de voir des gains à court terme sur le marché sur une plus longue période de pertes.

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Chipotle a accepté de payer 20 millions de dollars pour régler une poursuite avec New York pour violation des lois sur la protection des travailleurs. La société de médias numériques Axios a accepté de se vendre à Cox Enterprises pour 525 millions de dollars. Johnson & Johnson a déclaré qu’il cesserait de vendre de la poudre pour bébé à base de talc dans le monde d’ici 2023 et utiliserait plutôt de la fécule de maïs dans son produit.

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