Mises à jour de l’économie de la zone euro
Inscrivez-vous à myFT Daily Digest pour être le premier informé de l’actualité économique de la zone euro.
Les entreprises de la zone euro ont signalé leur croissance d’activité la plus rapide depuis plus de deux décennies, renforçant les espoirs des économistes d’un rebond rapide cet été malgré la propagation de la variante du coronavirus Delta.
L’indice composite flash des directeurs d’achats d’IHS Markit – basé sur une enquête auprès des entreprises de la zone euro – est passé à 60,6 en juillet, contre 59,5 en juin. Un score supérieur à 50 indique qu’une majorité d’entreprises ont signalé une expansion de l’activité par rapport au mois précédent.
Il s’agit du PMI le plus élevé de la zone euro depuis juillet 2000 et a dépassé de peu les attentes des économistes interrogés par Reuters, qui avaient prédit un résultat de 60. Les commandes des entreprises de la zone euro ont augmenté au rythme le plus rapide depuis 21 ans.
Les données indiquent que l’économie de la zone euro croît à un rythme sain après la levée des blocages de Covid-19 au printemps. Les données de production du deuxième trimestre qui doivent être publiées la semaine prochaine devraient montrer que le bloc est sorti de sa récession à double creux, et les chiffres du PMI indiquent que la reprise se poursuit au troisième trimestre, ont déclaré les économistes.
“La zone euro connaît une poussée de croissance estivale, car le relâchement des restrictions de lutte contre les virus en juillet a propulsé la croissance au plus haut depuis 21 ans”, a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit.
En revanche, les entreprises au Royaume-Uni ont signalé un ralentissement du rythme d’expansion, car la hausse des infections, la faiblesse de la demande des clients et les pénuries de travailleurs ont pesé sur la reprise économique malgré le récent assouplissement des restrictions de Covid-19.
Le PMI britannique flash, ou intérimaire, publié par IHS Markit et le Chartered Institute of Procurement and Supply est tombé à 57,7 en juillet, contre 62,2 le mois précédent, bien que toujours en territoire expansionniste.
La lecture était inférieure aux 61,7 prévus par les économistes interrogés par Reuters, mais restait bien au-dessus de la moyenne.
L’enquête de la zone euro a également révélé quelques signes précurseurs indiquant que le rebond économique pourrait être sur le point de s’essouffler. Les attentes des entreprises pour l’année à venir sont tombées à leur plus bas niveau en cinq mois, contre un plus haut historique en juin.
Ricardo Amaro, économiste principal chez Oxford Economics, a déclaré que cela montrait que “de nouveaux vents contraires liés au virus ont entraîné une détérioration de l’équilibre des risques”.
De nombreuses entreprises de la zone euro ont du mal à répondre à la demande croissante, ce qui entraîne des pénuries de matériaux tels que les semi-conducteurs et l’acier et fait grimper les prix de vente des biens et services.
L’indice PMI de l’industrie manufacturière de la zone euro a chuté à un plus bas de quatre mois à 62,6, restant à un niveau historiquement élevé et indiquant une expansion continue de l’activité, mais montrant davantage de signes d’être touché par des goulets d’étranglement d’approvisionnement et un allongement des délais de livraison.
“Les retards dans la chaîne d’approvisionnement restent une préoccupation majeure pour la fabrication”, a déclaré Williamson.
En revanche, les entreprises de services de la zone euro ont enregistré leur plus forte hausse d’activité depuis 15 ans, bénéficiant de l’assouplissement des mesures de confinement et d’une reprise des dépenses de consommation. L’indice PMI des services est passé à 60,4 contre 58,3 le mois précédent.
IHS Markit a déclaré que les contraintes croissantes de la demande et de l’offre ont entraîné une augmentation des prix de vente moyens des biens et services de la zone euro “à un rythme presque record d’enquête en juillet”, indiquant que les pressions inflationnistes continuent de s’intensifier, en particulier dans le secteur manufacturier.
“La récente flambée des prix à la consommation des deux côtés de l’Atlantique montre que les vendeurs et les distributeurs tentent de répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs”, a déclaré Kallum Pickering, économiste chez Berenberg. “D’autres surprises à la hausse pour les données d’inflation sont possibles.”
Les analystes ont augmenté leurs prévisions pour l’inflation de la zone euro, selon l’enquête trimestrielle de la Banque centrale européenne auprès des prévisionnistes publiée vendredi. Les attentes moyennes d’inflation cette année sont passées de 1,6 à 1,9 pour cent et pour l’année prochaine de 1,3 à 1,5 pour cent. Leurs prévisions pour l’inflation 2026 sont également passées de 1,7 à 1,8 %.
