Le directeur général de Nomura prédit que la faiblesse du yen déclenchera une vague de fusions et acquisitions étrangères

La chute du yen à son plus bas niveau en 20 ans par rapport au dollar donnera un avantage significatif aux soumissionnaires étrangers dans la compétition pour les actifs japonais et entraînera une vague de transactions entrantes, a déclaré le directeur général de Nomura.

Le récent assouplissement des restrictions d’entrée pour les voyageurs d’affaires, ainsi que le phénomène lié au forex d’un Japon “bon marché”, incitaient déjà les investisseurs étrangers à faire de grandes visites des plus grandes villes du pays à la recherche de biens immobiliers, a déclaré Kentaro Okuda au Financial Financial Times. Fois.

La récente chute du yen à 134,45 ¥, a-t-il ajouté, a poussé la plus grande banque d’investissement du Japon à se démener pour renforcer ses relations avec les acheteurs étrangers potentiels d’actifs nationaux.

“Sur ce marché, des offres beaucoup plus fortes viendront de prétendants non japonais”, a déclaré Okuda, ajoutant que la tourmente des taux de change, qui a rendu les actifs japonais environ 20% moins chers en dollars qu’ils ne l’étaient il y a un an, se déroulait également. contre un ensemble de facteurs économiques mondiaux qui avaient poussé les entreprises japonaises à un tournant historique.

Une génération d’employés de Nomura qui avait passé sa carrière dans un monde de taux d’intérêt bas, nuls ou négatifs était obligée de s’adapter à des circonstances en constante évolution, a-t-il déclaré.

« Les jeunes commerçants n’ont pas d’expérience de travail dans une situation où le taux d’intérêt augmente. C’est un changement de paradigme. Je dis toujours de ne pas continuer ce que nous avons fait hier », a déclaré Okuda.

Les fonds axés sur l’Asie, en particulier le capital-investissement, qui ciblaient auparavant la Chine élargie en tant qu’opportunité principale de la région, se tournaient vers le Japon comme l’option la plus liquide et la plus accessible étant donné les obstacles croissants à l’investissement sous l’administration du président Xi Jinping.

La bataille très médiatisée pour le contrôle de Toshiba, qui est susceptible de devenir la cible du plus grand accord de privatisation jamais réalisé par le Japon cette année, “changerait complètement” l’état d’esprit des PDG japonais, a ajouté Okuda.

Un grand nombre d’entreprises japonaises cotées de taille moyenne et dirigées par leurs propriétaires sont au bord d’une crise de succession, et le poids symbolique d’une privatisation à l’échelle de Toshiba, l’un des plus grands groupes industriels du Japon, âgé de 146 ans, en convaincrait plus d’un. l’option.

Les remarques d’Okuda ont précédé une réunion de politique monétaire de la Banque du Japon jeudi et vendredi, qui, selon une majorité écrasante d’économistes, conduira la banque centrale à maintenir les taux inchangés.

Une telle décision laisserait le Japon comme une valeur aberrante croissante alors que d’autres grandes banques centrales poursuivent des cycles de hausse des taux. Cela pourrait également donner de l’élan à la chute vertigineuse du yen, qui a amené la semaine dernière la devise japonaise près d’un creux de 24 ans et a incité les analystes de Nomura à ajuster rapidement ses prévisions de change pour le reste de l’année.

Mais Okuda a révélé que le conseil d’administration de Nomura avait été averti par l’un de ses membres il y a un an de s’attendre à ce que le yen sorte de la fourchette de négociation qu’il occupait depuis six ans.

Patricia Mosser, l’ancienne économiste de la Réserve fédérale de New York qui a supervisé la mise en œuvre des politiques d’assouplissement quantitatif aux États-Unis après la crise financière mondiale, siège désormais au conseil d’administration de Nomura. En juillet de l’année dernière, elle a demandé à Okuda ce qui représentait le plus grand risque pour l’entreprise, a-t-il déclaré.

Elle l’a averti que parce qu’il était assis à Tokyo, il ne savait pas ce qui se passait en dehors du Japon et devait se préparer. “Elle n’a pas dit que le yen allait monter à 130 ¥, mais elle nous a éduqués”, a déclaré Okuda. “Elle a dit que nous devions nous préparer à une situation où le yen serait plus faible.”

“Cela s’est produit en juillet”, a déclaré Okuda, ajoutant que Mosser avait recommandé à la banque de renforcer son financement hors yen.