Le marché obligataire américain émet un signal d’avertissement de ralentissement économique

Le marché des bons du Trésor a lancé un signal d’avertissement mardi et les investisseurs se sont entassés dans des actifs refuges, preuve des craintes d’une récession potentielle qui ont saisi les marchés mondiaux.

Les rendements des obligations d’État américaines à 10 ans ont chuté en dessous de ceux des obligations à deux ans pour la troisième fois cette année. Les soi-disant inversions de la courbe des taux ont précédé chaque récession américaine au cours des 50 dernières années – pas immédiatement, mais au cours des deux années suivantes.

Le sentiment des investisseurs s’est affaibli ces derniers jours en raison de signes indiquant que l’inflation persistante qui a fait grimper les prix des produits, du carburant à l’alimentation, ainsi que la hausse des coûts d’emprunt à mesure que la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt, pèsent plus lourdement sur les entreprises et les ménages.

Une enquête réalisée à la fin de la semaine dernière par l’Institute for Supply Management sur le secteur manufacturier américain a souligné le mois dernier une baisse des nouvelles commandes et de l’emploi, intensifiant les inquiétudes quant à l’état de la plus grande économie du monde.

Une prévision de la Federal Reserve Bank d’Atlanta qui tient compte des données économiques entrantes indique maintenant une baisse annualisée de 2,1 % de la production économique américaine au deuxième trimestre, après une baisse au premier trimestre. Une récession est généralement définie comme deux trimestres consécutifs de contraction.

Au Royaume-Uni, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a averti que “les perspectives économiques mondiales se sont nettement détériorées”.

Graphique linéaire de $ par € montrant que l'euro glisse au niveau le plus bas en deux décennies

Pendant ce temps, l’euro a chuté à son plus bas niveau en deux décennies alors que les commerçants se précipitaient dans la sécurité du dollar.

Lire aussi  Le parti travailliste australien fait face à de "mauvaises nouvelles" sur l'économie après une victoire écrasante aux élections

« Le dollar reste cette principale valeur refuge. . . et c’est un facteur qui exacerbe le [euro] mouvement. Les gens veulent de l’argent en période de stress et d’anxiété », a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie FX chez Rabobank.

Les investisseurs réduisent leurs attentes de hausse des taux de la Fed à mesure que les perspectives économiques s’assombrissent. Les marchés à terme indiquent que la banque centrale américaine devrait maintenant relever les taux de référence à 3,3% d’ici le début de 2023, en baisse par rapport aux projections d’il y a trois semaines de 3,9%.

Le taux d’intérêt de référence de la Fed se situe dans une fourchette de 1,5 % à 1,75 % après une série de hausses cette année.

Les détails de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed, qui doit être publiée mercredi, pourraient donner des indices supplémentaires quant à la mesure dans laquelle elle est disposée à resserrer sa politique monétaire. Un rapport sur l’emploi aux États-Unis publié vendredi signalera également le niveau de capacité du marché du travail du pays, un critère qui pourrait également influencer la prise de décision de la Fed.

Le ralentissement de l’économie américaine et les plans de resserrement toujours agressifs de la Fed ont toutefois supplanté certaines craintes inflationnistes. Les prix du pétrole – un élément crucial des mesures de l’inflation – ont subi mardi leurs plus fortes chutes depuis mars, alors que les inquiétudes concernant la demande ont frappé le marché des matières premières. Le Brent, la référence internationale, a chuté de 9,5 % à 102,77 $ le baril, tandis que le marqueur américain West Texas Intermediate a chuté de 8,2 % à 99,50 $.

Lire aussi  L'augmentation de la solitude, effet secondaire de l'inflation chez les seniors

Les stratèges des matières premières de Citigroup ont déclaré mardi qu’une récession était “de plus en plus probable”. Ils ont déclaré que dans ce scénario, le prix du pétrole pourrait atteindre 65 dollars le baril d’ici la fin de cette année et 45 dollars d’ici la fin de 2023, en supposant que l’Opep et ses alliés n’interviennent pas sur le marché.

La disparition des risques d’inflation a également conduit l’indice Nasdaq Composite à la hausse, terminant la journée en hausse de 1,7 %. L’indice est fortement pondéré vers les valeurs technologiques, qui sont particulièrement affectées par l’inflation car une grande partie de leurs valorisations sont basées sur les prévisions de bénéfices futurs. L’indice boursier S&P 500 de premier ordre a terminé la journée en hausse de 0,2 %.

Reportage supplémentaire de Nikou Asgari

Sondage FT : comment gérez-vous une inflation plus élevée ?

Nous étudions l’impact de l’augmentation du coût de la vie sur les personnes du monde entier et souhaitons connaître les commentaires de nos lecteurs sur ce que vous faites pour lutter contre les coûts. Dites-le nous via un court sondage.

Leave a Reply

Your email address will not be published.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Recent News

Editor's Pick