Le revirement de Tesla sur Bitcoin soulève des questions sur sa stabilité

Elon Musk a récemment été un grand booster de crypto-monnaie, ordonnant même à Tesla d’acheter 1,5 milliard de dollars de Bitcoin pour sa trésorerie d’entreprise plus tôt cette année. Jeudi, il a brusquement inversé sa trajectoire, tweetant que Tesla arrêterait d’accepter Bitcoin comme paiement pour les voitures, en invoquant des raisons environnementales.

«Nous sommes préoccupés par l’utilisation croissante de combustibles fossiles pour l’extraction et les transactions de Bitcoin, en particulier le charbon, qui a les pires émissions de tous les combustibles», a-t-il déclaré.

Le prix du Bitcoin a rapidement plongé de plus de 10% et les actions de Tesla ont chuté de plus de 4%, mais se sont rétablies lorsque la négociation a commencé jeudi.

Tesla a déclaré qu’il commencerait à accepter la crypto-monnaie il y a quelques mois, lorsqu’il a également révélé un achat de Bitcoin d’un milliard de dollars, faisant grimper le prix de plus de 10%. Bitcoin semble remarquablement sensible aux tweets du milliardaire. «Si une personne peut modifier considérablement le pouvoir d’achat, le critère de« réserve de valeur stable »d’une devise n’est pas respecté», a écrit Paul Donovan d’UBS dans une note aux clients jeudi.

Le minage de Bitcoin est gourmand en énergie, et plus il en vaut la peine, plus il faut de puissance à un réseau d’ordinateurs pour créer les jetons, par conception. Le problème climatique de Bitcoin n’est guère un secret. La newsletter DealBook demande: Qu’est-ce qui donne?

• Tesla n’a commencé à accepter Bitcoin pour les achats de voitures aux États-Unis qu’en mars. Il y a un peu plus de deux semaines, Zach Kirkhorn, directeur financier de Tesla, a déclaré aux investisseurs que «notre intention est de conserver ce que nous avons à long terme et de continuer à accumuler des Bitcoins à partir des transactions de nos clients lorsqu’ils achètent des véhicules». Il a décrit la justification de l’achat et de l’acceptation de Bitcoin comme suit: “Elon et moi cherchions un endroit pour stocker de l’argent qui n’était pas immédiatement utilisé, essayant d’obtenir un certain niveau de rendement.”

• Une Tesla d’entrée de gamme vaut environ un Bitcoin, de sorte que l’achat de 1,5 milliard de dollars de Bitcoin de la société en février dépasse de loin la quantité de crypto qu’elle collecterait sur les ventes de voitures pendant très longtemps. Cela soulève des questions sur le processus de vérification et d’approbation de cet investissement, ce qui peut inquiéter les investisseurs ESG, qui autrement regardent favorablement une entreprise de véhicules électriques. M. Musk n’était-il pas au courant de l’impact environnemental de Bitcoin jusqu’à présent? Qui lui a conseillé là-dessus? Le climat a-t-il pris en compte le processus d’approbation du conseil?

• Les fusées de SpaceX sont des émetteurs massifs de carbone. The Boring Company, son entreprise de forage de tunnel, a également été critiquée au sujet de son impact environnemental.

• La déclaration de M. Musk a déclaré que «Tesla ne vendra pas de Bitcoin et nous avons l’intention de l’utiliser pour des transactions dès que l’exploitation minière passe à une énergie plus durable.» Nous verrons s’il a fait des transactions récentes lorsqu’il publiera ses résultats du deuxième trimestre en juillet. Compte tenu de l’impact du tweet de M. Musk sur le prix de Bitcoin, toute action juste avant ou après sera examinée.

• La politique de retour des voitures achetées avec Bitcoin a fonctionné en faveur de Tesla, stipulant que les acheteurs récupèrent Bitcoin s’il vaut moins que la valeur en dollars équivalente à l’achat, mais récupèrent des dollars si Bitcoin vaut plus. Cela soulève de nombreux problèmes, notamment des risques comptables et des inquiétudes concernant les garanties et autres lois sur la protection des consommateurs.

M. Musk peut être un narrateur peu fiable. Mardi, il a demandé à ses followers sur Twitter si Tesla doit accepter Dogecoin, la crypto-monnaie jokey. (La plupart ont dit oui.) Dimanche, il a annoncé que SpaceX avait pris Dogecoin comme paiement pour faire la navette d’un satellite vers la lune. Et en tant qu’hôte de «Saturday Night Live», il a déclaré que la crypto-monnaie était à la fois «l’avenir de la monnaie» et «une agitation».