Les actions américaines connaissent la pire semaine depuis juin

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Les actions américaines ont clôturé vendredi leur pire semaine en près de trois mois, alors que les inquiétudes renouvelées concernant l’inflation ont ébranlé l’optimisme concernant le soutien continu de la banque centrale aux marchés financiers.

Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,8% tandis que le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, a chuté de 0,9%, ce qui représente des baisses hebdomadaires de 1,7% et 1,6%, respectivement, leurs pires performances depuis la mi-juin.

La confiance des investisseurs a été ébranlée vendredi lorsque les données ont montré que les prix départ usine aux États-Unis avaient augmenté de 0,7% en glissement mensuel en août, dépassant les attentes des économistes pour une augmentation de 0,6%.

Ian Lyngen, stratège en taux d’intérêt chez BMO Marchés des capitaux, a déclaré que la lecture de l’inflation renforçait « les inquiétudes persistantes concernant les structures de coûts élevées » alors que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par la pandémie de Covid-19 persistaient.

Jorge Garayo, responsable mondial de la stratégie d’inflation à la Société Générale, a déclaré: “Le marché commence à penser que 2022 sera peut-être une année où l’inflation restera élevée.”

“Je n’ai rien vu qui me convainc du moment où cette perturbation sera résolue”, a ajouté Garayo, soulignant des pénuries de tout, des puces informatiques aux armoires, causées en partie par les fermetures déclenchées par les coronavirus dans les pays producteurs asiatiques.

La dette du gouvernement américain a été liquidée, faisant grimper le rendement du bon du Trésor à 10 ans de 0,04 point de pourcentage à 1,34 %. Les rendements évoluent en sens inverse du prix.

En Europe, la dette souveraine était également en disgrâce, un jour après que la banque centrale du continent a annoncé qu’elle ralentirait « modérément » les achats d’obligations dans le cadre de son programme de relance monétaire d’urgence de 1,85 milliard d’euros.

Le rendement du Bund allemand à 10 ans – l’actif sûr de référence de la zone euro – a grimpé de 0,03 point de pourcentage à moins 0,33 %, tandis que le rendement de l’obligation italienne équivalente a bondi de la même marge à 0,7 %.

Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, a signalé que l’achat d’obligations pourrait se poursuivre sous une autre forme en 2022, affirmant qu'”il reste du chemin à parcourir avant que les dommages causés à l’économie par la pandémie ne soient réparés”.

La décision de la BCE était “symbolique du changement radical à venir”, ont déclaré les stratèges de Bank of America. « Les banques centrales, en tant qu’acheteurs de premier recours, prennent du recul. »

Antonio Cavarero, responsable des investissements chez Generali Insurance Asset Management, a déclaré que les banquiers centraux restaient toujours réticents à réduire leurs achats de dette d’urgence, ce qui avait fait baisser les rendements obligataires et accru l’attrait relatif des actions.

“Ne vous attendez pas à une ligne droite vers un resserrement monétaire”, a-t-il déclaré. “Les banques centrales envoient des signaux pour tester les eaux, pour voir si les marchés et les économies peuvent accepter l’idée de taux plus élevés.”

Les actions européennes ont également terminé la semaine en baisse, l’indice de référence régional Stoxx 600 clôturant de 0,3% pour une baisse hebdomadaire de 1,2%, sa plus forte baisse depuis la mi-août.

L’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six pairs, a légèrement augmenté de 0,13 %. Le brut Brent, la référence du pétrole, a augmenté de 2% à 72,84 $ le baril en réponse aux retards de production causés par l’ouragan Ida.