Les actions américaines et européennes étaient sur la bonne voie pour leur meilleure semaine depuis novembre 2020, effaçant presque toutes les pertes subies depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
À Wall Street, l’indice boursier de référence S&P 500 était sur le point de terminer la semaine en hausse d’environ 4,8 %, juste avant son gain hebdomadaire de 4,6 % en février 2021, lorsque le président américain Joe Biden préparait un plan de relance budgétaire de plusieurs billions de dollars pour isoler l’économie de la crise du coronavirus.
En Europe, pendant ce temps, le Stoxx 600 régional était sur le point d’ajouter 4,8% pour la semaine. L’augmentation a amené le Stoxx juste une fraction en dessous de son niveau de clôture du 23 février, la veille du lancement par Vladimir Poutine d’une incursion à grande échelle en Ukraine.
“Nous assistions à des sorties de panique, mais maintenant les investisseurs ont des doutes”, a déclaré Bastien Drut, stratège macro thématique en chef chez CPR Asset Management à Paris.
“Les marchés recommencent à négocier sur les fondamentaux”, a-t-il ajouté, tout en avertissant de nouvelles fluctuations à venir alors que la guerre restait imprévisible.
“Le flux de nouvelles encourageant sur le front géopolitique a permis aux actifs à risque de se stabiliser et de rebondir”, ont déclaré vendredi les analystes de Bank of America. Ils ont déclaré qu’après que les investisseurs aient retiré 20 milliards de dollars des fonds d’actions mondiales au cours des deux semaines précédentes, le taux de sorties s’est produit à un “rythme beaucoup plus faible” cette semaine.
Les actions américaines se sont échangées à plat tandis que les actions européennes ont légèrement augmenté vendredi, alors même que les investisseurs ont mis en garde contre plus de tumulte étant donné l’incertitude entourant le conflit en Ukraine et ses effets sur les économies mondiales.
Jusqu’à 230 milliards de dollars devraient également passer des obligations aux actions dans les semaines à venir alors que les grands investisseurs, y compris les régimes de retraite américains, reconstruisent leurs positions sur le marché boursier, dans le but de maintenir leurs stratégies d’allocation d’actifs à long terme.
Plusieurs gestionnaires de fonds ont déclaré que les actions d’entreprises européennes de qualité supérieure s’étaient trop vendues en réponse aux tensions géopolitiques, malgré les risques de guerre provoquant une flambée continue des prix de l’énergie et une inflation plus élevée.
“Il a été assez facile de radier l’Europe”, a déclaré Rosie Bullard, gestionnaire de portefeuille chez James Hambro & Partners. “Mais il y a des sociétés fabuleuses cotées en Europe et vous les ignorez à vos risques et périls.”
En Europe, les actions du fabricant néerlandais d’équipements de fabrication de puces ASML, un favori des investisseurs de longue date, ont gagné près de 10% cette semaine après avoir chuté de 9% au cours de la semaine du 4 mars. Le groupe de télécommunications britannique Vodafone a augmenté de plus de 6% dans le sept jours passés, cassant quatre semaines de pertes. Aux États-Unis, l’action du fabricant de médicaments Moderna a augmenté de plus de 25 % au cours de la semaine.
Les mouvements du marché boursier de vendredi sont intervenus alors que le président américain Joe Biden s’apprêtait à avertir son homologue chinois, Xi Jinping, de représailles si Pékin soutenait activement la Russie en Ukraine. Antony Blinken, secrétaire d’État américain, a également averti qu’il n’y avait aucun signe que le président Vladimir Poutine était “prêt à arrêter” l’invasion de son voisin par la Russie.
“Les actions que nous voyons la Russie prendre chaque jour, pratiquement chaque minute de chaque jour, sont en contraste total avec tout effort diplomatique sérieux pour mettre fin à la guerre”, a déclaré Blinken jeudi.
“La seule chose à laquelle nous pouvons nous attendre est une volatilité continue”, a déclaré Mary Nicola, gestionnaire de portefeuille multi-actifs chez PineBridge Investments.
“Les commentaires de la Chine ont été favorables au marché”, a-t-elle ajouté. “La situation autour de l’Ukraine et de la Russie reste très fluide et cela continue d’être le principal frein au sentiment du marché.”
En Asie, l’indice de référence Hang Seng de Hong Kong a légèrement baissé de 0,4% et l’indice CSI 300 des actions cotées à Shanghai et Shenzhen a gagné 0,7%, se remettant des fortes chutes du début de la session.
Sur les marchés des matières premières, les prix du pétrole ont augmenté alors que les investisseurs pesaient l’impact des sanctions contre Moscou.
Le brut Brent, la référence internationale, a glissé de 0,3% vendredi à environ 106 dollars le baril.
Le Brent et l’indice de référence du brut américain avaient tous deux clôturé en hausse de plus de 8% jeudi à la suite d’un avertissement de l’Agence internationale de l’énergie selon lequel une baisse de l’approvisionnement en brut russe sur le marché mondial menaçait de devenir la “plus grande crise d’approvisionnement depuis des décennies”.
