Les actions du principal rival chinois de TikTok dégringolent en raison des craintes de croissance

Les actions du principal concurrent de ByteDance en Chine ont chuté après que les pertes de la société se sont accrues, car les utilisateurs du pays dépensent moins pour ses services de diffusion en direct.

La courte application vidéo de Kuaishou fait face à une concurrence accrue de la part de Douyin de ByteDance, de la version chinoise de TikTok et de groupes d’achats en ligne tels qu’Alibaba et Pinduoduo, qui ont également poussé à vendre des produits via la diffusion en direct.

Les actions de la société ont chuté mardi de 11,3% à Hong Kong, effaçant jusqu’à 14 milliards de dollars de la capitalisation boursière de Kuaishou. L’offre publique initiale de Kuaishou, soutenue par le groupe Internet chinois Tencent, a permis de lever plus de 5,4 milliards de dollars en février.

Les résultats de Kuaishou interviennent alors que Pékin intensifie son examen du secteur technologique du pays. La société est l’un des près de trois douzaines de groupes technologiques à qui on a demandé de corriger les pratiques anticoncurrentielles. Les régulateurs ont également mis en place de nouvelles règles pour contrôler le contenu diffusé en direct et limiter certains pourboires des hôtes vidéo.

Kuaishou réalise une part importante de ses revenus en prenant une partie de l’argent que les utilisateurs paient pour offrir de petits cadeaux aux hôtes diffusant en direct, tels que des autocollants de bière virtuelle (Rmb1.5) ou des «dragons dorés» (Rmb1,400).

519,8 m

Utilisateurs mensuels de Kuaishou

Il y a quatre ans, elle gagnait 95% de ses revenus de cette façon, mais au cours des trois mois se terminant en mars, ces dépenses des utilisateurs ont chuté de 20% sur un an. Les ventes de cadeaux virtuels n’ont représenté que 42,6% du chiffre d’affaires total du trimestre, selon le rapport sur les résultats de Kuaishou publié lundi soir.

La croissance des activités publicitaires de la société a permis de compenser cette baisse, les revenus de ce segment ayant augmenté de 161% d’une année sur l’autre. La publicité a contribué à 50,3 pour cent des revenus totaux au cours du trimestre.

Le chiffre d’affaires total de Kuaishou a augmenté de 36,6% en glissement annuel à 17 milliards de Rmb, mais les ventes de ses trois secteurs d’activité sont inférieures aux estimations du groupe de recherche Bernstein. Le manque était particulièrement important pour le secteur d’activité qui détient l’activité de commerce électronique de Kuaishou.

La perte d’exploitation de la société a augmenté à 7,3 milliards de Rmb (1,14 milliard de dollars) pour le trimestre, contre 5 milliards de RMB un an plus tôt.

Les chiffres des bénéfices ont incité les banques de Wall Street, y compris Morgan Stanley, à réduire leurs objectifs de cours de bourse pour Kuaishou. Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré que l’investissement croissant de Kuaishou, la perte attendue plus importante pour l’année et la baisse des revenus de diffusion en direct avaient contribué à sa baisse de prix cible.

Le commerce électronique en direct, dans lequel les hébergeurs en ligne vantent des produits aux utilisateurs, est en plein essor en Chine alors que la pandémie de Covid-19 a obligé les acheteurs à rester chez eux et à faire des achats sur leurs smartphones.

Mais la concurrence avec Douyin, Alibaba, Pinduoduo et JD.com est féroce.

«Nous restons plus prudents face à la croissance du commerce électronique en direct de Kuaishou», ont écrit les analystes de Bernstein.

Bernstein a également souligné les dépenses de vente et de marketing en plein essor de Kuaishou, qui représentaient 69% des revenus. Le groupe de recherche a estimé que le montant payé par Kuaishou pour acquérir chaque nouvel utilisateur était passé à 65 RMB par utilisateur au cours de la période, contre 55 RMB au quatrième trimestre.

Kuaishou a déclaré qu’il investissait pour développer sa base d’utilisateurs et son engagement. Les utilisateurs mensuels de ses applications ont atteint 519,8 millions au cours du trimestre, contre 495,0 millions un an plus tôt.

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