Les actions européennes et les contrats à terme américains ont chuté lundi, les banques centrales de chaque côté de l’Atlantique étant prêtes à relever les taux d’intérêt à leurs plus hauts niveaux depuis la crise financière mondiale.
Le Stoxx Europe 600 à l’échelle de la région s’est échangé en baisse de 0,5% après que de nouvelles données ont montré une baisse surprise de 0,2% du produit intérieur brut allemand au quatrième trimestre, tout comme le taux d’inflation de l’Espagne a augmenté de 5,8% au cours de l’année jusqu’en janvier, contre 5,5 % en décembre. L’euro a gagné 0,3% par rapport au dollar et le rendement des Bunds allemands à 10 ans a augmenté de 0,06 point de pourcentage à 2,3%. Les rendements obligataires évoluent à l’inverse des prix.
Les contrats qui suivent le S&P 500 de premier ordre de Wall Street et ceux qui suivent le Nasdaq 100 à forte composante technologique ont chuté respectivement de 0,9% et 1,2% avant l’ouverture de New York. Le FTSE 100 britannique s’échangeait à plat au milieu de la séance.
Ces mesures précèdent les réunions politiques de la Réserve fédérale, de la Banque centrale européenne et de la Banque d’Angleterre cette semaine. Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed ralentisse le rythme de son resserrement monétaire à 0,25 point de pourcentage, relevant les taux à leur plus haut niveau depuis septembre 2007, tandis que la BoE et la BCE devraient relever les taux d’un demi-point de pourcentage à leurs plus hauts niveaux depuis l’automne 2008.
Le ralentissement de l’inflation en Europe et aux États-Unis a néanmoins ravivé les espoirs que les taux sont proches d’un pic, certains investisseurs prévoyant des baisses plus tard cette année. Les responsables de la banque centrale, cependant, devraient résister à de tels appels lorsqu’ils répondront aux questions plus tard cette semaine.
Les investisseurs sont susceptibles de “continuer à regarder les orientations politiques plus bellicistes de la Fed”, a déclaré Lee Hardman, analyste des devises chez MUFG. “Nous ne sommes pas convaincus que la Fed sera en mesure de déclencher une réévaluation significative des prix bellicistes sur les marchés.”
Les marchés boursiers se sont redressés jusqu’à présent cette année sur un optimisme croissant selon lequel la croissance mondiale sera moins anémique qu’on ne le craignait auparavant, aidé par la chute des prix de l’énergie en Europe et le renversement brutal par la Chine des mesures zéro-Covid en place depuis début 2020. pour augmenter les dépenses de consommation – exactement ce que les banques centrales, déterminées à faire baisser l’inflation, tentent d’empêcher.
Les conditions financières ont encore été assouplies par un dollar plus faible, une baisse des rendements du Trésor et un resserrement des écarts de crédit, selon les analystes d’ING, “et il peut sembler que tout assouplissement supplémentaire, alimenté par des discussions sur un éventuel assouplissement politique au second semestre, pourrait saper [the Fed’s] actions en cours dans la lutte contre l’inflation ».
La question clé pour la BoE, quant à elle, est de savoir si elle reconnaît que son travail est presque terminé. “Nous soupçonnons qu’il est plus susceptible de garder ses options ouvertes”, ont déclaré les analystes, ajoutant que les attentes du marché concernant les baisses de taux de la BCE en 2024 étaient “prématurées”.
En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 2,7 %, entraîné par une baisse de 6 % pour Alibaba. Le CSI 300 chinois a gagné environ 0,5 %.
