Les actions oscillent alors que Wall Street se dirige vers la première semaine en baisse sur quatre

NEW YORK –

Les actions sont mitigées vendredi et Wall Street se dirige vers sa première semaine perdante au cours des quatre dernières années alors que les investisseurs se préparent à ce que la Réserve fédérale freine l’économie de manière plus agressive pour lutter contre l’inflation.

Le S&P 500 était en hausse de 0,1 % dans les échanges de l’après-midi après avoir oscillé plus tôt entre de petites pertes et des gains. Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 244 points, ou 0,7%, à 34 828, à 14 heures, heure de l’Est. Les valeurs technologiques étaient à nouveau à la traîne du marché, entraînant le composite Nasdaq en baisse de 0,8 %.

Le S&P 500 reste sur la bonne voie pour une perte de 1 % cette semaine. Les actions ont chuté alors que la Réserve fédérale se tourne plus agressivement vers la lutte contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt à court terme et en prenant d’autres mesures. C’est un revirement brutal par rapport au maintien des taux à des niveaux record pour stimuler l’économie et la faire traverser la pandémie.

Les investisseurs ont appris cette semaine que la Fed pourrait augmenter plusieurs fois les taux à court terme du double du montant habituel lors des prochaines réunions, et qu’elle a failli le faire le mois dernier. La dernière fois que cela s’est produit, c’était en 2000. La Fed a également indiqué dans le procès-verbal de sa dernière réunion qu’elle réduirait probablement son stock massif d’obligations jusqu’à 95 milliards de dollars par mois, dès le mois prochain.

Dans l’ensemble, ces mesures devraient rendre l’emprunt plus coûteux pour les ménages et les entreprises américaines, ce qui ralentirait à son tour l’économie et, espérons-le, stopperait l’inflation la plus élevée depuis 40 ans.

À Wall Street, la hausse des taux a particulièrement nui aux actions considérées comme les plus chères. En effet, des taux plus élevés signifient de meilleurs rendements pour la possession d’obligations relativement sûres, ce qui rend les investisseurs moins disposés à payer des prix plus élevés pour des actifs plus risqués comme les actions.

C’est pourquoi la grande technologie et d’autres actions à forte croissance ont entraîné le marché à la baisse récemment. Apple, Nvidia, Tesla et Amazon figuraient parmi les poids les plus lourds du marché vendredi, chacun chutant d’au moins 1,1 %.

Les inquiétudes augmentent également quant à la solidité de l’économie. Alors que la Réserve fédérale s’apprête à relever ses taux de manière si agressive, on craint qu’elle ne serre les freins si fort qu’elle ne force l’économie à entrer en récession. Bien que ce ne soit pas le consensus à Wall Street, les économistes de la Deutsche Bank ont ​​déclaré plus tôt cette semaine qu’ils prévoyaient une récession américaine d’ici la fin de l’année prochaine.

La guerre en Ukraine a rendu les choses plus incertaines en menaçant d’aggraver l’inflation et de nuire à l’économie mondiale. Les prix du pétrole, du gaz et des denrées alimentaires sont particulièrement volatils depuis que la Russie a envahi le pays.

Le baril de brut américain de référence a augmenté de 1,2 % à 97,19 $ vendredi. Il a énormément balancé ces dernières semaines et a brièvement dépassé les 130 dollars le mois dernier. Le brut Brent, la norme internationale, a ajouté 1 % à 101,58 $ le baril.

Une grande partie de l’attention du marché s’est portée sur le marché obligataire, où les attentes d’une action plus agressive de la Fed ont propulsé les rendements à leurs plus hauts niveaux en trois ans. Le rendement à 10 ans a grimpé à 2,70 % contre 2,65 % jeudi soir. Il n’était que de 1,51 % au début de l’année.

Il pourrait encore augmenter alors que la Fed non seulement arrête mais annule son programme d’achat de milliards de dollars d’obligations.

L’achat d’obligations a aidé les prix des actions et d’autres actifs financiers à monter en flèche et les marchés à rester relativement calmes, a écrit le stratège en chef des investissements Michael Hartnett dans un récent rapport de BofA Global Research.

Maintenant, la Fed est à moins d’un mois d’inverser cela, ce qui “de par sa conception sera négatif” pour les actifs financiers, a déclaré Hartnett. Il a déclaré que cela devrait conduire à des rendements obligataires plus élevés et à une volatilité plus élevée sur les marchés.

Pendant ce temps, le COVID-19 continue de peser sur l’économie du monde entier, en particulier en Chine. Les habitants de Shanghai sont confrontés à de sévères restrictions de mouvement et d’activités en raison d’une recrudescence des infections, avec des effets économiques qui se répercutent dans le monde entier.

ACM Research, un fournisseur d’équipements pour l’industrie des semi-conducteurs qui possède des bureaux et des installations de production à Shanghai, a déclaré que les restrictions affecteraient considérablement ses revenus. L’action a chuté de 5,8 %.

Une augmentation des cas de COVID-19 est également à l’origine des perturbations des compagnies aériennes en Europe. Deux grandes compagnies aériennes, British Airways et easyJet, ont annulé une centaine de vols mercredi. L’industrie souffre d’une pénurie de personnel à cause du virus.

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AP Business Writer Yuri Kageyama a contribué.