Les marchés boursiers ont chuté lundi, prolongeant des semaines de pertes, alors que les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt qui nuisent à la croissance mondiale ont été aggravées par la faiblesse des données économiques en provenance de Chine.
L’indice boursier européen Stoxx 600, qui a terminé chacune des quatre dernières semaines dans le rouge, a perdu 1,2 %. La jauge CSI 300 de la partie continentale de la Chine a baissé de 0,8 %. Les contrats à terme qui suivent l’indice large S&P 500 de Wall Street ont chuté de 1,5%, tandis que ceux qui suivent le Nasdaq 100, à forte composante technologique, ont chuté de 1,7%.
Ces mesures sont intervenues alors que les marchés boursiers américains ont clôturé vendredi leur plus longue séquence de pertes hebdomadaires depuis 2011, après que la Réserve fédérale a relevé son principal taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage pour freiner la flambée de l’inflation. Les hausses de taux la semaine dernière par les banques centrales du Royaume-Uni, de l’Inde et de l’Australie ont également éclipsé les progrès signalés par les entreprises au cours de la saison des résultats trimestriels.
Ajoutant aux inquiétudes concernant les implications économiques d’une politique monétaire plus stricte, les données de lundi ont montré que la croissance des exportations chinoises avait considérablement ralenti en avril, le pays étant frappé par des blocages stricts de Covid et une baisse des dépenses de consommation en Europe et aux États-Unis. Les exportations de la deuxième économie mondiale ont augmenté de 3,9 % le mois dernier par rapport à l’année précédente, marquant le taux le plus lent en deux ans.
L’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six autres et tend à augmenter lorsque l’appétit pour les actifs plus risqués diminue, a augmenté de 0,4 % pour atteindre un nouveau sommet en 20 ans. Le renminbi chinois a glissé de 0,7 % pour atteindre un nouveau plus bas de 18 mois face au dollar.
“Les vents contraires de la hausse des rendements obligataires, de la hausse de l’inflation, des craintes de récession et de la géopolitique ont tous [weighed] sur le marché », a déclaré Beata Manthey, stratège en actions de Citi. Et alors que plus des deux tiers des entreprises européennes qui ont publié des résultats trimestriels jusqu’à présent ont dépassé les prévisions des analystes, “nous craignons que cela ne dure pas”, a-t-elle déclaré, citant “l’affaiblissement de l’environnement macro”.
La dette publique américaine a subi une pression renouvelée lundi, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans augmentant de 0,06 point de pourcentage à 3,18% – des mois de pertes continus pour les investisseurs obligataires alors que les attentes de taux d’intérêt plus élevés sur les liquidités réduisaient l’attrait des taux fixes. titres de créance générateurs de revenus. Le rendement du Trésor à cinq ans a augmenté de 0,04 point de pourcentage pour atteindre 3,1 %, un niveau jamais vu depuis 2008. Les rendements obligataires augmentent à mesure que leurs prix baissent.
Les investisseurs se demandent maintenant jusqu’où la Fed continuera de relever les taux et si elle va freiner ses efforts de resserrement pour protéger les marchés financiers.
“Il va falloir un mouvement de prise de risque assez important pour amener la Fed à re-pivoter dovish”, a déclaré David Zervos de la banque d’investissement Jefferies. Le président de la Fed, Jay Powell, a-t-il ajouté, “n’est pas sur le point d’entrer dans l’histoire en tant que président de la banque centrale qui a fait exploser 40 ans de crédibilité durement gagnée dans la lutte contre l’inflation”.
Des coûts d’emprunt plus élevés atténuent l’attrait des sociétés plus spéculatives, dont les dossiers d’investissement sont souvent fondés sur des flux de trésorerie attendus dans un avenir lointain.
Alors que le dollar américain s’appréciait lundi, l’euro a chuté de 0,4 % pour s’établir à un peu plus de 1,05 $.
“Avec les investisseurs concentrés sur la menace croissante d’une récession dans la zone euro, il est difficile de voir ce qui pourrait déclencher un rebond de l’euro”, a déclaré Nick Andrews de Gavekal Research.
Pendant ce temps, le Japon s’est joint à d’autres pays du G7 pour s’engager à interdire ou à éliminer progressivement les importations de pétrole russe. L’UE discute de sanctions similaires, bien que les discussions aient buté sur les objections de la Hongrie.
Le brut Brent, la référence internationale du pétrole, a chuté de 0,9% pour atteindre un peu plus de 111 dollars le baril.
