La Réserve fédérale américaine a attribué jeudi des notes de passage aux 33 plus grandes banques du pays lors de tests de résistance annuels, qui ont évalué la capacité de chaque prêteur à faire face à un grave ralentissement économique.
Dans une série de scénarios hypothétiques apocalyptiques élaborés par la Fed, les banques perdraient collectivement 612 milliards de dollars et les ratios de fonds propres du groupe tomberaient à 9,7%, soit plus du double de l’exigence minimale, a déclaré la Fed.
Les banques, qui comprenaient JPMorgan Chase et Goldman Sachs ainsi que des filiales américaines de banques étrangères telles que Credit Suisse, ont dû montrer qu’elles maintenaient des niveaux de capital supérieurs aux minimums imposés par le gouvernement après avoir enduré les scénarios décrits par la Fed en février.
Les résultats confirment la solidité financière des plus grandes banques américaines, dont certaines sont classées par les régulateurs comme étant d’importance systémique pour l’économie.
La filiale américaine du Credit Suisse a été la plus touchée par le capital lors des tests de résistance, avec son ratio de fonds propres de niveau 1, ou CET1, en baisse de près de huit points de pourcentage, suivie par HSBC et Goldman.
La majeure partie des pertes hypothétiques provenait de 450 milliards de dollars de pertes sur prêts et de 100 milliards de dollars de pertes commerciales et de contrepartie. Par rapport aux tests de résistance de l’année dernière, les banques ont déclaré plus de 50 milliards de dollars de pertes supplémentaires et ont subi des impacts plus importants sur leurs réserves de capital.
“Le scénario hypothétique de cette année est plus difficile que le test de 2021, de par sa conception, et comprend une grave récession mondiale avec des tensions importantes sur les marchés de l’immobilier commercial et de la dette des entreprises”, a déclaré la Fed dans un communiqué, attribuant la résilience des banques à la “substantielle ” accumulation de capital depuis la crise financière mondiale plus d’une décennie auparavant.
Les groupes de pression de l’industrie n’ont pas tardé à louer le résultat. Le Bank Policy Institute a déclaré que les tests de résistance étaient “beaucoup plus sévères que n’importe quelle récession après la Seconde Guerre mondiale”, tandis que le Financial Services Forum a déclaré que les résultats soulignaient “la force et la résilience des plus grandes banques du pays”.
Les notes de passage, auxquelles les analystes s’attendaient, interviennent dans un contexte de craintes croissantes d’un ralentissement économique imminent. Jay Powell, le président de la Fed, a reconnu cette semaine qu’une récession américaine est “certainement une possibilité” alors que la banque centrale est confrontée à l’inflation la plus rapide depuis environ 40 ans.
Les scénarios de test de résistance comprenaient une baisse de près de 40% des prix de l’immobilier commercial, une baisse de 55% des cours des actions, une tension accrue sur le marché de la dette des entreprises et un taux de chômage de 10% – une crise bien plus aiguë que ce à quoi les économistes s’attendent. L’année prochaine.
Les résultats du test annuel, requis par la réglementation financière Dodd-Frank d’après-crise, permettront de déterminer le coussin de fonds propres dit de stress test pour chaque banque. Il s’agit du montant de capital CET1 qu’ils doivent détenir au-delà des minimums réglementaires par rapport à leurs actifs pondérés en fonction des risques.
Le stress capital buffer est une combinaison des pertes maximales de capital CET1 lors du test de résistance et des plans de restitution du capital de la banque pour les 12 prochains mois aux actionnaires par le biais de dividendes*.
Les banques pourront confirmer publiquement leur coussin de capital de stress à partir de lundi, date à laquelle elles pourront également révéler leurs plans de retour aux actionnaires.
Les analystes s’attendent à ce que les dividendes augmentent cette année, même s’ils prédisent que le rythme des rachats d’actions dans les plus grandes banques ralentira.
La Fed a été critiquée ces dernières années pour les changements apportés aux tests de résistance qui, selon ses détracteurs, facilitent la manipulation des institutions financières. Sous la direction de Randal Quarles – l’ancien vice-président de la Fed chargé de la supervision, qui a démissionné en novembre – les tests sont devenus plus transparents et la banque centrale n’a plus été en mesure de faire échouer publiquement les institutions sur la base d’évaluations qualitatives de leur solidité sous-jacente. Michael Barr, un ancien haut responsable du département du Trésor, attend la confirmation du Sénat pour occuper le poste laissé vacant par Quarles.
“Il est plus que temps pour la Fed de mettre en place des tests de résistance rigoureux et des exigences de fonds propres solides”, a déclaré Sherrod Brown, président démocrate de la commission bancaire du Sénat, dans un communiqué jeudi.
“Les PDG des banques de Wall Street ont tiré la sonnette d’alarme sur l’arrivée d’un ouragan économique, mais la réalité est que les plus grandes banques ne font pas ce qu’elles doivent faire pour protéger l’économie de la prochaine crise”, a-t-il ajouté. “Au lieu de constituer un capital pour résister aux pertes ou d’investir dans l’économie réelle et les travailleurs, ils prévoient de dépenser 80 milliards de dollars en rachats d’actions et en dividendes.”
Phillip Basil, directeur de la politique bancaire du groupe de défense Better Markets, a déclaré que les tests de résistance de la Fed “continuent d’être trop sans stress” puisque les performances des banques ont été améliorées par la déréglementation sous l’administration Trump.
*Cette histoire a été modifiée pour préciser que les plans de rendement du capital incluent les dividendes
