Les obligations du gouvernement américain se sont redressées et les marchés boursiers mondiaux ont fortement chuté, les inquiétudes concernant l’inflation ayant été remplacées par des inquiétudes selon lesquelles la reprise économique mondiale du coronavirus a culminé.
Le rendement du bon du Trésor à 10 ans, qui évolue en sens inverse de son prix, a baissé de 0,04 point de pourcentage à 1,276 pour cent. Cette décision place le rendement obligataire de référence mondial, qui influe sur les coûts d’emprunt pour les entreprises et les ménages du monde entier, à son plus bas niveau depuis début février et sur la bonne voie pour sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juin 2020.
Les marchés boursiers ont d’abord chuté en Asie avant que l’humeur négative ne se propage en Europe, puis à Wall Street, dans un mouvement que les analystes ont imputé à la prise de conscience soudaine que les taux élevés de croissance économique américaine étaient sur le point d’atteindre un pic en même temps que les signes d’un ralentissement en Chine .
L’indice S&P 500 de Wall Street a chuté de 1,5% dans les premiers échanges, tandis que le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, a également chuté de 1,5%. Le Stoxx Europe 600 a perdu 2,3% après que l’indice Hang Seng de Hong Kong ait terminé la séance en baisse de 2,9%.
“Nous assistons à un changement dans l’allocation d’actifs avec des personnes vendant des actifs risqués à tous les niveaux et achetant les rendements plus sûrs des obligations d’État”, a déclaré Shaniel Ramjee, responsable des investissements chez Pictet Asset Management.
Cela a marqué un contraste avec le premier semestre de l’année où les investisseurs s’inquiétaient de la surchauffe de l’économie américaine. Ils ont vendu des bons du Trésor dont les paiements d’intérêts fixes sont érodés par l’inflation et ont acheté des actions d’entreprises dans des secteurs économiquement sensibles, tels que les banques et les producteurs d’énergie.
“Les marchés ont tendance à se concentrer sur quelques choses à la fois”, a déclaré Ramjee. « L’attention s’est portée sur la croissance américaine qui accélère moins qu’elle ne l’a été . . . et il y a maintenant plus d’attention sur la Chine.
Mercredi, le gouvernement chinois a déclaré qu’il utiliserait des réductions « en temps opportun » des taux de réserves obligatoires des banques pour maintenir la circulation de l’argent dans l’économie. Cette décision a envoyé le signal que les données du produit intérieur brut chinois du deuxième trimestre, attendues la semaine prochaine, “pourraient être en deçà des attentes du marché” d’une expansion de 8% par rapport à la même période l’année dernière, selon l’économiste de Daiwa Chris Scicluna.
Les ports et les districts industriels chinois sont aux prises avec des épidémies de la variante Delta du coronavirus, tandis que le Japon a déclaré que Tokyo serait en état d’urgence tout au long des Jeux olympiques pour contenir les infections.
Dans le procès-verbal de sa dernière réunion publié mercredi, les responsables de la Réserve fédérale ont déclaré que “l’incertitude concernant les perspectives économiques était élevée”. Les économistes s’attendent à ce que le PIB américain ait augmenté à un taux annualisé de plus de 9 pour cent au deuxième trimestre de cette année, et se modère par la suite.
L’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport aux principales devises, a chuté de 0,4% jeudi. Le brut Brent, la référence du pétrole, a chuté de 0,3% à 73,20 $ le baril.
Les obligations ont également rebondi en Europe. Le rendement du Bund allemand à 10 ans a chuté de 0,03 point de pourcentage à moins 0,323 pour cent, son plus bas depuis mars. L’indice espagnol Ibex a chuté de 2,6% et le FTSE MIB italien a perdu 2,9%.
Les marchés se négociaient “sur des attentes, nous avons vu les chiffres de croissance les plus élevés imprimés” après les fermetures de coronavirus de l’année dernière, a déclaré Maarten Geerdink, responsable des actions européennes chez NN Investment Partners. Il a ajouté que “l’action des prix” était “maintenant auto-alimentée”, car les commerçants vendaient des actions au cas où ils seraient plus durement touchés.
