Les retraitements comptables ont presque quadruplé aux États-Unis l’année dernière et ont atteint un sommet en 15 ans, alors que des centaines d’entreprises aux chèques en blanc ont été contraintes par les organismes de surveillance américains de corriger les erreurs dans leurs états financiers.
Les sociétés d’acquisition à vocation spéciale représentaient 77% des 1 470 retraitements signalés à la Securities and Exchange Commission des États-Unis l’année dernière, selon une analyse d’Audit Analytics. Le total représente une augmentation de 289 % par rapport à 2020. Sans les Spacs, les retraitements auraient chuté de 10 %.
Non seulement il y avait un nombre énorme de retraitements, mais une part disproportionnée d’entre eux étaient si importants que les entreprises ont dû publier un nouvel ensemble d’états financiers plutôt que de simplement réviser les périodes précédentes dans un nouveau rapport. La part de ces réémissions est passée à 62 %, le niveau le plus élevé depuis 2005.
Depuis le début de 2020, plus de 900 sociétés aux chèques en blanc ont flotté sur les bourses américaines avec l’intention de trouver une cible avec laquelle fusionner. Plus de 700 Spacs sont toujours à la recherche, selon Spac Research.
Mais bon nombre de ceux qui ont conclu un accord ont fini par décevoir les investisseurs. L’indice Ipox Spac, qui suit la performance des Spacs et des sociétés avec lesquelles elles fusionnent, est en baisse de plus de 45% par rapport à son sommet de février 2021.
Le grand saut dans les retraitements liés à Spac a été motivé par deux préoccupations de la SEC, a constaté Audit Analytics. Le chien de garde a averti Spacs en avril 2021 de reconsidérer la façon dont ils comptabilisaient les bons de souscription qui donnaient à certains investisseurs le droit d’acheter des actions supplémentaires à un prix prédéfini. Spacs avait classé ces accords dans les capitaux propres, mais la SEC a déclaré que certains d’entre eux devraient être traités comme des passifs.
Plus tard dans l’année, la SEC s’est opposée au traitement comptable d’une caractéristique clé de Spacs, dans laquelle les investisseurs qui n’aiment pas l’objectif de fusion choisi par Spacs peuvent récupérer leur argent. Le chien de garde a déclaré que ces actions rachetables ne devraient pas être considérées comme des capitaux propres permanents.
Au moins 500 entreprises ont reclassé leurs actions et 600 retraitements de bons de souscription ont été déposés, selon l’analyse d’Audit Analytics.
Plus de 60 recours collectifs ont déjà été déposés par les investisseurs de Spac, dont beaucoup sont basés sur les retraitements comptables, selon le Stanford Securities Class Action Clearinghouse.
