Les inquiétudes concernant l’inflation ont dominé la réunion politique de la Réserve fédérale en novembre, certains décideurs suggérant que la banque centrale devrait agir plus rapidement pour réduire son programme d’achat d’obligations afin de lui donner la possibilité de relever les taux d’intérêt plus tôt si nécessaire, compte rendu de la réunion de la Fed de novembre. montré.
La Fed a acheté pour 120 milliards de dollars d’obligations chaque mois et a maintenu les taux d’intérêt à un niveau proche de zéro, des mesures politiques qui ont contribué à rendre les emprunts bon marché et à faire circuler l’argent dans l’économie. Plus tôt ce mois-ci, la Fed a fait le premier pas vers le retrait de son soutien à l’économie en annonçant qu’elle commencerait à réduire ses achats d’obligations du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires de 15 milliards de dollars par mois à partir de novembre.
“Certains participants ont suggéré qu’une réduction du rythme des achats d’actifs nets de plus de 15 milliards de dollars chaque mois pourrait être justifiée afin que le comité soit mieux en mesure d’apporter des ajustements à la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, en particulier à la lumière de l’inflation. pressions », montrait le procès-verbal, faisant référence au Federal Open Market Committee, qui fixe les taux d’intérêt.
Ces commentaires reflétaient l’incertitude de la banque centrale quant à la durée pendant laquelle les problèmes de chaîne d’approvisionnement et les prix élevés pourraient se poursuivre. Les responsables de la Fed ont maintenu leurs attentes selon lesquelles l’inflation diminuerait “de manière significative en 2022”, mais les décideurs politiques “ont indiqué que leur incertitude concernant cette évaluation avait augmenté”.
“De nombreux participants ont souligné des considérations qui pourraient suggérer qu’une inflation élevée pourrait s’avérer plus persistante”, ont déclaré des responsables.
Ce qu’il faut savoir sur l’inflation aux États-Unis
L’inflation s’est accélérée au cours de la dernière année, posant un défi pour la Fed, qui est chargée de maintenir des prix stables et de favoriser un maximum d’emplois. Les prix ont continué de grimper depuis la dernière réunion de la Fed, une trajectoire qui pourrait pousser les décideurs politiques à réduire leur soutien économique plus rapidement que prévu.
L’inflation a grimpé alors que les grognements de la chaîne d’approvisionnement, la flambée de la demande de biens et les hausses de salaires ont poussé les prix à la hausse ; les décideurs ont noté que l’augmentation des loyers et des prix de l’énergie a également joué un rôle. L’inflation est devenue un problème persistant pour la Maison Blanche, déprimant les cotes d’approbation du président Biden et compliquant la voie d’une reprise économique complète après la pandémie.
Les données publiées mercredi ont montré que les prix augmentaient au rythme le plus rapide en trois décennies alors que les consommateurs sont confrontés à des prix plus élevés pour l’essence et la nourriture. Les prix ont grimpé de 5% au cours des 12 mois jusqu’en octobre, selon l’indice des dépenses de consommation personnelle, la mesure d’inflation préférée de la Fed.
Richard H. Clarida, vice-président de la Fed, a laissé entendre la semaine dernière qu’il pourrait être approprié pour les décideurs politiques d’envisager d’accélérer leur processus de ralentissement des achats d’obligations lors de leur prochaine réunion, affirmant qu’il examinera « de près les données que nous obtenons entre maintenant et la réunion de décembre.
Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, a déclaré cette semaine à Yahoo Finance qu’elle serait disposée à soutenir une fin plus rapide du programme d’achat d’obligations si les tendances économiques ne s’amélioraient pas.
Comprendre la crise de la chaîne d’approvisionnement
“Si les choses continuent à faire ce qu’elles ont fait, alors je soutiendrais complètement un rythme accéléré de réduction”, a déclaré Mme Daly.
Les responsables ont tenté de séparer leur voie d’achat d’obligations plus lente de leurs plans pour les taux d’intérêt. Mais les investisseurs s’attendent de plus en plus à ce que les augmentations de taux commencent à mi-chemin de 2022.
La Fed a déclaré qu’elle voulait atteindre le plein emploi avant d’augmenter les coûts d’emprunt pour refroidir l’économie. Jerome H. Powell, le président de la Fed, a déclaré qu’il ne pensait pas que le marché du travail avait encore satisfait à ce test. Plus de quatre millions d’emplois restent manquants par rapport au nombre de personnes travaillant avant la pandémie.
Les responsables ont expliqué pourquoi davantage de travailleurs ne retournaient pas sur le marché du travail lors de la réunion, plusieurs décideurs politiques suggérant que «la participation au marché du travail serait structurellement plus faible que par le passé, et quelques-uns de ces participants ont cité le niveau élevé de départs à la retraite enregistré depuis le début. de la pandémie. » D’autres ont continué à souligner des facteurs liés à la pandémie comme les contraintes de garde d’enfants et les inquiétudes concernant le virus.
Il y a eu des signes positifs ces dernières semaines. Les dépenses des ménages en octobre ont augmenté de 1,3% par rapport à septembre alors même que les prix montaient en flèche, a annoncé mercredi le département du Commerce. Les données publiées mercredi par le ministère du Travail ont également révélé que les demandes initiales de chômage avaient chuté à leur plus bas niveau depuis 1969, tombant à 199 000 la semaine dernière. Mais certains économistes ont averti que les données hebdomadaires étaient potentiellement surestimées par des facteurs saisonniers et que les réclamations pourraient encore augmenter dans les semaines à venir.
