Les investisseurs amateurs de Wall Street se préparent à l’ours

La récente baisse, a déclaré la société, était liée aux « utilisateurs avec des soldes inférieurs, qui s’engagent moins dans l’environnement de marché actuel ».

L’ambiance s’est même refroidie sur les forums Reddit comme WallStreetBets. Dans le feu de la hausse du marché, des commerçants invincibles s’y rassemblaient pour plaisanter en disant que les actions n’avaient fait qu’augmenter. Mais l’exubérance irrationnelle a cédé la place à un humour plus sombre : un article récent comprenait une image de la grande faucheuse tuant les taux d’intérêt bas et les marchés boursiers haussiers.

Jonathan Colon est sorti alors que le marché commençait sa retraite. Il a placé 3 000 $ US (4 260 $) sur un compte Robinhood en juin dernier et a tout vendu au début de cette année alors que les actions chutaient en janvier. Il a encaissé avec une perte de 100 $US.

« C’était comme quand tu te faisais frapper sur la main à quelques reprises quand tu étais enfant et que tu apprenais à ne pas aller ici ou là », a-t-il déclaré.

Colon, 33 ans, qui sera diplômé du Brooklyn College ce mois-ci avec un diplôme en finance, a été inspiré pour investir par une compétition boursière qu’un de ses professeurs a offerte comme crédit supplémentaire en mars de l’année dernière. Roulant et traitant un portefeuille fictif de 1 million de dollars, il a recherché des entreprises qui semblaient avoir été vendues de manière trop agressive, ce qui en faisait des achats bon marché, ou celles qui se négociaient au-dessus de leur fourchette habituelle, ce qui en faisait des candidats pour une vente à découvert.

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Wall Street se dirige vers un marché baissier.Crédit:PA

Quelques mois plus tard, il a commencé à investir son propre argent mais a eu du mal à reproduire les rendements de son faux portefeuille. Certaines actions n’étaient pas disponibles pour la vente à découvert, par exemple, et les échanges si fréquents étaient coûteux. Bien qu’il n’y ait pas de commissions à payer, l’écart acheteur-vendeur – la petite différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter – lui a coûté des fractions qui s’additionnaient.

« C’était comme quand on se faisait taper sur la main plusieurs fois quand on était enfant et qu’on apprenait à ne pas aller ici ou là »,

Jonathan Colon a commencé à négocier l’année dernière mais a encaissé en janvier.

En janvier, certains de ses cours avaient repris en personne, et avec eux son onéreux trajet depuis le Bronx. Au lieu de négocier pendant une heure chaque matin, il a réduit à deux fois par semaine. Le marché devenait également beaucoup plus agité et il était de plus en plus difficile de tenir ses positions. Il avait toujours utilisé des ordres stop-loss – des instructions de vente lorsqu’une action chutait à un certain prix – pour éviter des baisses désastreuses. Mais avec des baisses constantes, il a continué à être expulsé de ses métiers.

« Juste au moment où vous pensez qu’il n’irait pas plus bas, il le ferait », a-t-il déclaré. Avec moins de temps libre et plus de volatilité sur le marché, il a tout vendu « pour des raisons de sécurité », a-t-il déclaré.

Bien que la ruée vers l’ouverture de nouveaux comptes de courtage se soit atténuée, l’activité de commerce de détail reste bien au-dessus des niveaux d’avant la pandémie – un témoignage du grand nombre de personnes qui ont commencé à négocier des actions alors que le coronavirus bouleversait la vie normale. Les courtiers de détail ont vu deux à trois fois plus d’ouvertures de comptes en 2020 par rapport à l’année précédente – un rythme qui s’est accéléré au cours du premier semestre 2021, selon les estimations de JMP Securities.

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Thomas Mason, analyste de recherche principal chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que malgré les récentes chutes du marché, les commerçants de détail ne paniquent pas nécessairement. « Ils semblent se réaffecter, passant des actions de croissance à haut risque à des investissements moins risqués », a-t-il déclaré.

Jonathan Colon a commencé à négocier en juin dernier avant d'encaisser plus tôt cette année alors que les marchés commençaient à reculer.

Jonathan Colon a commencé à négocier en juin dernier avant d’encaisser plus tôt cette année alors que les marchés commençaient à reculer. Crédit:Isobel Rae/The New York Times).

Même si leurs goûts ont changé, c’est une tranche de la population commerçante qui montre encore de l’appétit. Fin avril, TD Ameritrade, qui fait partie de Charles Schwab, a déclaré que ses clients de détail achetaient toujours plus d’actions qu’ils n’en vendaient, selon son indice de mouvement des investisseurs, qui mesure le comportement et le sentiment des investisseurs de détail, sur la base d’un échantillon de comptes qui ont effectué des transactions au cours du mois précédent. Leurs intérêts se sont déplacés vers des noms moins volatils et des avoirs plus stables comme des obligations à plus court terme, a déclaré la société.

Eric Lipchus, 40 ans, a ressenti beaucoup de douleur au cours de ses près de deux décennies de day trading à plein temps; il détenait des options sur Lehman Brothers, la banque d’investissement qui a implosé lors de la crise financière de 2008-09. Avant cela, il avait vu son frère aîné et son père barboter sur les marchés pendant le boom et l’effondrement des dot-com.

« J’ai été sur des montagnes russes », a-t-il déclaré. « Je fais de l’argent OK cette année, mais il y a eu des hausses et des baisses. Il semble que cela pourrait être une année difficile – pas autant à la hausse que les années précédentes. »

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Les conditions difficiles auxquelles les investisseurs sont actuellement confrontés peuvent devenir stressantes rapidement, a déclaré Lipchus. À l’heure actuelle, il garde la moitié de son portefeuille en espèces et part en voyage de pêche dans les Mille-Îles dans quelques semaines pour se vider la tête.

Cet article est initialement paru dans Le New York Times.

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