Les investisseurs essaient d’analyser les prochains mouvements de Jay Powell et Janet Yellen sur les banques

Pas de voie claire pour aider les banques

Les régulateurs bancaires américains ont donné beaucoup de fil à retordre aux investisseurs hier. La Réserve fédérale a procédé à une hausse d’un quart de point des taux d’intérêt, signalant qu’elle restait pour l’instant plus préoccupée par l’inflation que par la stabilité bancaire.

Mais alors que Jerome Powell, président de la banque centrale, et la secrétaire au Trésor Janet Yellen ont déclaré qu’ils se concentraient sur les moyens d’améliorer la réglementation du secteur bancaire, Mme Yellen a semblé revenir sur la perspective d’étendre l’assurance sur les dépôts. Ce manque de clarté a déconcerté les investisseurs hier, faisant chuter les actions des petites banques, alors qu’ils s’inquiétaient de la suite.

La Fed a reconnu qu’elle pourrait enfin arrêter de relever ses taux – “peut” étant le mot clé, a déclaré M. Powell. Bien que les responsables prévoient une autre augmentation des taux cette année, ce n’est pas gravé dans le marbre. À certains égards, a ajouté M. Powell, les turbulences qui frappent actuellement les prêteurs remplacent effectivement les augmentations de taux supplémentaires.

La manière dont le gouvernement agira sur la réglementation bancaire reste floue. M. Powell et Mme Yellen ont tous deux suggéré qu’une plus grande surveillance était nécessaire, bien que le président de la Fed ait reconnu que les superviseurs de la banque centrale n’avaient «pas été efficaces» pour prévenir les problèmes à la Silicon Valley Bank et à la Signature Bank. (La dernière révélation embarrassante : le gouverneur de la Banque d’Angleterre a déclaré hier au Parlement britannique qu’il avait mis en garde la Fed de San Francisco contre la Silicon Valley Bank au cours des deux dernières années.)

Parmi les suggestions faites par les deux, figuraient la mise à jour des modèles de test de résistance pour les prêteurs et la restitution de pouvoirs supplémentaires au Conseil de surveillance de la stabilité financière.

Mais Mme Yellen a semblé ébranler la confiance du marché hier lorsqu’elle a déclaré aux sénateurs que l’administration Biden n’envisagerait pas d’adopter une assurance-dépôts universelle sans l’approbation du Congrès. Les commentaires – qui semblaient revenir sur les suggestions qu’elle avait faites la veille lors d’un rassemblement de l’American Banking Association – ont ravivé les craintes que le gouvernement hésite sur la manière de restaurer la confiance des déposants dans les banques.

Les remarques de Mme Yellen reflètent la dure réalité politique selon laquelle de nouvelles réglementations expansives sont peu probables, compte tenu de l’opposition républicaine. (“Si vous avez un marteau, le monde ressemble à un clou”, a déclaré le représentant Patrick McHenry de Caroline du Nord, président républicain du House Financial Services Committee.)

Mais les marchés craignent que l’absence de voie claire ne mette en danger des prêteurs vacillants comme First Republic et Pacific Western, ce dernier ayant déclaré hier avoir emprunté des milliards après avoir perdu 20 % de ses dépôts depuis le début de l’année. Les actions des deux sociétés ont fortement chuté hier.

VOICI CE QUI SE PASSE

La Suisse augmente les taux d’intérêt et défend l’élimination de certaines obligations du Credit Suisse. La Banque nationale suisse a augmenté ses taux d’un demi-point aujourd’hui, malgré les turbulences du marché qui ont conduit à la vente de feu du Credit Suisse à UBS. Le régulateur financier du pays a également expliqué pourquoi il avait annulé 17 milliards de dollars d’obligations du Credit Suisse, une décision qui pourrait entraîner des poursuites de la part des investisseurs.

L’attente d’une inculpation de Donald Trump se poursuit. Le grand jury de Manhattan qui décidera d’inculper ou non l’ancien président pour avoir versé de l’argent à une star du porno ne s’est pas réuni hier. Il peut le faire aujourd’hui, rapporte le Times – mais si le jury le fait, il n’est pas clair si le panel entendra d’autres témoins ou procédera à un vote sur les accusations.

Toshiba aurait l’intention de se vendre pour 15 milliards de dollars. Le conglomérat japonais a accepté une offre publique d’achat menée par la société d’investissement Japan Industrial Partners, selon Nikkei Asia. La décision mettra fin à un effort de plusieurs années pour vendre Toshiba, alors que la société cherchait à se restructurer.

Les enchères pour Manchester United se réchauffent. Jim Ratcliffe, l’industriel milliardaire britannique, aurait l’intention d’augmenter son offre pour le club de football anglais à plus de 5 milliards de livres sterling (6,1 milliards de dollars), selon le Financial Times. Il est en concurrence avec le cheikh Jassim bin Hamad al-Thani, un homme d’affaires qatari, et d’autres, dans un processus qui pourrait établir un prix record pour une équipe sportive professionnelle – ou ne pas aboutir à une vente.

TikTok va au Congrès

Le PDG de TikTok, Shou Chew, sera confronté aux questions des législateurs américains aujourd’hui sur les craintes que la plate-forme de médias sociaux pose un risque pour la sécurité nationale. L’administration Biden a menacé d’interdire l’application, qui revendique désormais quelque 150 millions d’utilisateurs américains, si ByteDance, son propriétaire chinois, refusait de la vendre.

Mais TikTok dit que ces craintes sont exagérées – et la société a fait appel à des alliés américains pour l’aider à faire valoir ses arguments.

Les responsables américains s’inquiètent de deux problèmes principaux :

• Comment les données des utilisateurs américains sont stockées, les décideurs politiques faisant valoir que les lois chinoises donnent à Pékin le pouvoir d’exiger des données des entreprises pour des opérations de collecte de renseignements.

• La possibilité que Pékin utilise l’application pour diffuser des informations erronées, une préoccupation des services de renseignement américains.

M. Shou dira aujourd’hui que la société n’est “pas un agent de la Chine ou de tout autre pays”, selon des témoignages préparés. Il ajoutera que ByteDance appartient à ses fondateurs, à ses employés – dont des Américains – et à des investisseurs mondiaux, dont le géant de la gestion d’actifs BlackRock et les sociétés d’investissement General Atlantic et Sequoia. Le PDG de General Atlantic, William Ford, siège au conseil d’administration de ByteDance.

M. Shou soulignera également un plan proposé par TikTok en août, appelé Project Texas, qui vise à isoler davantage les données des utilisateurs américains de l’ingérence du gouvernement chinois. Selon ce plan, les informations des utilisateurs américains seraient stockées en Amérique sur des serveurs gérés par le géant de la Silicon Valley Oracle.

Hier, quelques alliés américains se sont prononcés pour la défense de TikTok. Parmi eux, le représentant Jamaal Bowman, démocrate de New York, qui a appelé à une conversation plus “nuancée”. Il a pris la parole lors d’une conférence de presse aux côtés d’une trentaine d’éminents TikTokers que la société avait amenés à Capitol Hill.

M. Bowman a admis qu’il y avait des problèmes de sécurité et de confidentialité des données, mais il a fait valoir que les sociétés américaines de médias sociaux comme Facebook et Twitter n’étaient pas non plus à l’abri de ces problèmes. “Pourquoi diable nous plongeons-nous dans une hystérie pour faire de TikTok un bouc émissaire?” a-t-il déclaré au Times.

Cela peut ne pas suffire pour aider TikTok. Gabriel Wildau, responsable du risque politique chinois au sein du cabinet de conseil Teneo, a déclaré à DealBook que les justifications des États-Unis reflétaient celles que Pékin utilise pour bloquer les entreprises technologiques américaines.

“Dans l’atmosphère actuelle de panique à propos de la Chine, une évaluation sobre des risques est impossible”, a-t-il déclaré.

“Il y a eu quelques tweets, puis cette chose s’est déroulée beaucoup plus rapidement que ce qui s’est produit dans l’histoire.”

— Jane Fraser, PDG de Citigroup, sur le rôle des applications mobiles et des transferts d’argent rapides en provoquant des ruées bancaires comme celle qui a condamné la Silicon Valley Bank.

Coinbase est dans le collimateur

L’échange de crypto Coinbase a révélé hier que la SEC était susceptible de le poursuivre pour violations potentielles des lois sur les valeurs mobilières. La nouvelle que la société a reçu un avis Wells, indiquant que des mesures d’exécution sont à venir, a fait chuter ses actions de 12%.

Si ce procès venait, cela déclencherait une bataille entre la plus grande entreprise de cryptographie américaine et un régulateur déterminé à sévir contre ce qu’il considère comme une industrie indomptée pleine de dangers.

La SEC est préoccupée par plusieurs aspects des activités de Coinbase, dit l’échange. Parmi eux se trouve son activité de jalonnement, dans laquelle les utilisateurs investisseurs promettent certains avoirs cryptographiques à des entreprises en échange de rendements élevés. (Ces avoirs empruntés sont à leur tour utilisés pour valider les transactions cryptographiques.)

Le jalonnement a été ce qui a poussé la SEC le mois dernier à accuser Kraken, un petit échange cryptographique, de violations des valeurs mobilières. Cette société a accepté une amende de 30 millions de dollars et de cesser d’offrir des services de jalonnement aux clients américains.

L’avis de Wells indiquait également des inquiétudes concernant le portefeuille cryptographique de Coinbase et, plus largement, certains actifs cotés sur sa bourse.

Coinbase ne tombe pas sans combat. Le directeur juridique de la bourse, Paul Grewal, a déclaré que la société était prêt à se défendre devant un tribunal si nécessaire. Il a également noté que la SEC avait examiné les listes et les processus de jalonnement de Coinbase il y a deux ans dans le cadre de la décision de la bourse de devenir publique. (À noter : ce processus a eu lieu avant que Gary Gensler, l’actuel président de la SEC, ne soit assermenté.)

Et Brian Armstrong, co-fondateur et PDG de Coinbase, a accusé la SEC de refuser de s’engager avec les sociétés de cryptographie sur la mise en place de règles claires que l’industrie pourrait suivre – et se tournait plutôt vers des mesures d’application. Le combat à venir permettra à Coinbase de montrer “que la SEC n’a tout simplement pas été juste, raisonnable, ni même démontré un objectif sérieux en ce qui concerne son engagement sur les actifs numériques”, Armstrong a tweeté.

Les enjeux sont élevés. Coinbase est l’une des sociétés les plus importantes et les plus réglementées de l’industrie de la cryptographie et son porte-drapeau aux États-Unis, Armstrong, a accusé à plusieurs reprises les régulateurs de rendre l’Amérique inhospitalière à l’innovation cryptographique.

Mais M. Gensler a clairement indiqué qu’il pensait que de nombreuses pratiques en matière de cryptographie avaient cruellement besoin d’être réglementées – un point souligné hier lorsque l’agence a poursuivi l’éminent entrepreneur en cryptographie Justin Sun et des célébrités comme l’actrice Lindsay Lohan pour la promotion de ses jetons numériques.

LA VITESSE DE LECTURE

Offres

Politique

Le meilleur du reste

Nous aimerions vos commentaires ! Veuillez envoyer vos réflexions et suggestions par e-mail à [email protected].