Les actions étaient stables mardi matin alors que les électeurs américains se dirigeaient vers les urnes et que les investisseurs pariaient sur les républicains renversant au moins une chambre du Congrès lors des élections de mi-mandat.
Les contrats à terme sur l’indice boursier S&P 500 ont légèrement augmenté mardi matin dans les échanges avant commercialisation. Lundi, l’indice a enregistré un gain de 1%.
De nombreux analystes et investisseurs s’attendent à ce que les mi-parcours fournissent un vent arrière pour le marché boursier si le résultat est un gouvernement bloqué, en partie parce que cela implique une moindre probabilité de changements législatifs majeurs qui pourraient affecter les valorisations des entreprises.
Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré lundi que les républicains prenant le contrôle de la Chambre ou du Sénat pourraient restreindre les plans de dépenses du président Biden et des démocrates, réduisant potentiellement les rendements du Trésor et augmentant les cours des actions.
“Les marchés préfèrent un gouvernement plus divisé”, a déclaré Eric P. Beiley, directeur général exécutif de Steward Partners, une société de gestion de patrimoine. “Si les démocrates tiennent, je pense que vous pourriez voir les marchés baisser”, a-t-il ajouté.
Mais les données sur les performances passées du marché à mi-parcours ne sont pas toujours aussi claires.
Selon Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA, une société de recherche, le S&P 500 a augmenté en moyenne de 0,6 % le lendemain de l’annonce des résultats à mi-parcours, pour des données remontant à 1970. Le plus grand bond récent a eu lieu en 2018, lorsque l’indice a augmenté de plus de 2% après que les démocrates ont renversé la Chambre pendant le mandat du président Donald J. Trump.
Cependant, les analystes de la société de recherche et d’indexation MSCI ont examiné la performance des actions américaines au cours des trois mois précédant et suivant les mi-parcours depuis 1978 et ont constaté que les investisseurs semblaient préférer le statu quo – quel qu’il soit à l’époque – à un changement de contrôler.
“Le statu quo se traduit généralement par une stabilité continue de la feuille de route politique et économique, le parti politique au pouvoir conservant des niveaux de contrôle similaires en termes de réalisation de son mandat”, ont écrit les analystes de MSCI.
À plus long terme, Megan Horneman, directrice des investissements chez Verdence Capital Advisors, a noté que parmi les résultats potentiels après les mi-mandats – les démocrates conservent le contrôle, les républicains balayent ou le contrôle de la Chambre et du Sénat est partagé – le rendement annuel moyen du S&P 500 dans chaque cas était supérieur à 10 %, remontant à 1929.
“La principale chose à retenir est que les marchés ont tendance à se rallier après les élections uniquement parce que les marchés n’aiment pas l’incertitude”, a déclaré Patrick Fruzzetti, directeur général de Rose Advisors. Pour de nombreux investisseurs, il se pourrait que la clarté qu’ils recherchent soit simplement le résultat, quel qu’il soit. Au-delà des changements potentiels dans l’équilibre politique des pouvoirs, les investisseurs sont aux prises avec les effets d’une inflation élevée, de la hausse des taux d’intérêt et des craintes de récession.
Et il y a un autre résultat potentiel à mi-parcours de 2022 qui inquiète de plus en plus les responsables ; que certains des résultats pourraient être contestés. Mais en 2020, lorsque la campagne Trump a fait de fausses déclarations d’élections corrompues et a intenté des poursuites, le S&P 500 a augmenté de plus de 11% depuis l’annonce des résultats jusqu’à la fin de l’année.
