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Les producteurs de pétrole sont confrontés à l’incertitude d’Omicron et à des clients rebelles

by Les Actualites

Une chose est sûre lorsque des responsables de l’OPEP, de la Russie et d’autres pays producteurs de pétrole se réuniront jeudi par téléconférence pour décider de la quantité de pétrole à produire en janvier.

Ils voudront essayer de s’assurer que l’effondrement soudain et brutal des prix du pétrole de vendredi dernier – une baisse de plus de 10 % en quelques heures, déclenchée par des informations faisant état d’une nouvelle variante menaçante de Covid-19 – ne devienne pas une déroute.

“Ils voudront mettre une sorte de plancher sous les prix”, a déclaré Richard Bronze, responsable de la géopolitique chez Energy Aspects, une société de recherche.

Mais le groupe de producteurs, connu sous le nom d’OPEP Plus, doit également s’inquiéter des implications de l’annonce la semaine dernière que les États-Unis et plusieurs autres pays, dont la Chine, libéreront des dizaines de millions de barils de pétrole de leurs stocks, dans le but de faire tomber ce que la Maison Blanche a appelé « l’augmentation des prix du gaz à la pompe ».

Les analystes ont déclaré que cette décision, qui pourrait provoquer une poussée de pétrole sur le marché au début de l’année prochaine, équivaut à une sorte de rébellion contre l’OPEP Plus de la part de ses clients.

“Cela sape beaucoup la capacité de l’OPEP à gérer les marchés”, a déclaré Raad Alkadiri, directeur général de l’énergie et du climat chez Eurasia Group, une société de gestion des risques politiques.

La principale question de la réunion sera de savoir si le groupe poursuit un plan visant à augmenter la production en janvier de 400 000 barils par jour, dans le cadre d’une accumulation progressive des approvisionnements alors que les économies du monde entier reprennent après les blocages pandémiques. Mais avec l’incertitude concernant la nouvelle variante Omicron et la manière de réagir à la libération des réserves de pétrole par le président Biden, il n’y a aucune indication claire de la direction que prendront les ministres du pétrole.

M. Bronze a déclaré que les responsables pétroliers et, en particulier ceux représentant l’Arabie saoudite, qui dirige le groupe, craignent ce qu’il a appelé “la volatilité à la baisse” – la possibilité que les prix continuent de baisser après la chute de vendredi.

Les analystes disent que les responsables pétroliers seront conscients des graves chutes de prix qui se sont produites dans les premiers mois de la pandémie en 2020, lorsque certains prix à terme sont tombés en territoire négatif, et en 2014, après que l’Arabie saoudite s’est temporairement éloignée d’essayer de gérer les marchés .

L’OPEP Plus a contribué cette année à orchestrer une forte hausse des prix de plus de 50 % grâce à une gestion prudente de l’offre, et ses membres ne voudront pas que ces gains disparaissent.

M. Bronze et d’autres analystes affirment que ces inquiétudes pourraient conduire l’OPEP Plus à suspendre d’un mois ou plus le programme d’augmentation des approvisionnements chaque mois. Elle pourrait même décider de réduire sa production, même si cette option semble peu probable.

Parce qu’il est trop tôt pour savoir quel impact la variante Omicron peut avoir sur l’économie mondiale, le mouvement le plus simple peut être de s’en tenir au plan convenu et d’attendre la prochaine réunion du groupe, en janvier.

Le maintien de l’augmentation prévue atténuerait probablement les frictions avec l’administration Biden, qui a orchestré la libération des stocks de pétrole de la réserve stratégique de pétrole des États-Unis en conjonction avec des mouvements plus modestes d’autres grands consommateurs de pétrole.

Cela « garderait le contenu de la Maison Blanche et éviterait » une libération supplémentaire de réserves, a déclaré Helima Croft, analyste chez RBC Capital Markets, dans une note aux clients. L’administration Biden a signalé qu’une autre libération de réserve est possible si celle-ci n’atteint pas ses objectifs.

Couplé à l’impact de la nouvelle variante, les prix sont maintenant en baisse d’environ 15 % depuis fin octobre, accomplissant probablement une grande partie de ce que la Maison Blanche voulait.

Au fil du temps, les libérations de réserves stratégiques pourraient être une évolution plus préoccupante qu’Omicron pour l’OPEP Plus. Les précédentes versions coordonnées ont été des événements rares, en réponse à des ruptures d’approvisionnement. Le dernier est survenu en 2011, lorsque la guerre civile en Libye a perturbé l’approvisionnement en pétrole de ce pays.

Ce communiqué, cependant, est, en fait, une protestation contre ce que les pays consommateurs de pétrole perçoivent comme des augmentations de prix excessivement rapides, au moins en partie à cause des contraintes artificielles sur les approvisionnements de l’OPEP et de ses alliés.

“Il s’agit d’une plainte concernant les prix qui sont” réglementés “par les pays de l’OPEP”, a déclaré Edward L. Morse, responsable mondial de la stratégie des matières premières chez Citigroup, dans un message vidéo aux clients.

Ce que l’OPEP peut faire à propos de ce développement, cependant, reste à voir.

M. Morse et d’autres affirment que des mesures qui semblaient autrefois inhabituelles pourraient devenir plus courantes à mesure que le monde s’éloigne de la dépendance au pétrole pour les véhicules électriques, par exemple – peut-être avec un nouvel élan donné par le récent sommet sur le climat à Glasgow.

Alors que des pays comme l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont besoin de revenus pétroliers sains pour financer la diversification de leurs économies du pétrole vers d’autres formes d’énergie, les prix élevés encouragent également à délaisser le pétrole, affaiblissant la demande au fil du temps.

“L’OPEP et les Saoudiens étaient capables de manipuler le marché avec confiance dans le monopole du pétrole sur les transports”, a déclaré Jim Krane, chercheur en énergie au Baker Institute de l’Université Rice. « Maintenant, nous voyons des substituts émerger à la marge. La confiance dans la longévité du pétrole s’effondre.

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