L’euro est tombé mardi à son plus bas niveau en 20 ans face au dollar américain, alors que les craintes concernant l’économie européenne pesaient lourdement sur la devise. C’était l’un des nombreux signes d’inquiétudes économiques renouvelées dans le monde, qui se sont également reflétées dans les actions vacillantes, les obligations clignotant des signaux d’avertissement et les prix du pétrole en forte baisse.
Le S&P 500 a légèrement augmenté mardi, se remettant d’une chute beaucoup plus profonde plus tôt dans la journée.
Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans, un indicateur important des coûts d’emprunt, est tombé en dessous du rendement à deux ans, qui s’échangeait à environ 2,8 %. La soi-disant courbe de rendement inversée est un phénomène rare qui se produit souvent avant une récession.
Les économistes ont récemment évoqué la possibilité d’une récession dans leurs prévisions. Les taux d’intérêt aux États-Unis ont connu leur plus forte hausse depuis 1994, l’inflation est à son plus haut niveau en 40 ans et les marchés financiers ont établi de sombres records au premier semestre.
En Europe, les turbulences de l’industrie énergétique et la guerre en Ukraine pèsent lourdement sur la région. L’Allemagne a enregistré son premier déficit commercial mensuel depuis 1991. Les tensions sur la chaîne d’approvisionnement devraient ralentir la plus grande économie de la zone euro, qui dépend fortement des exportations, et pourraient même provoquer une récession. “Dans l’ensemble, nous pensons que les perspectives se détériorent précipitamment”, a écrit Daniela Ordonez d’Oxford Economics dans une note mardi sur l’économie de la zone euro.
Un autre signe d’inquiétude à propos de la croissance mondiale a été observé dans le prix du pétrole. Le pétrole brut Brent, la référence internationale, a chuté de plus de 9% mardi, à 103 dollars le baril, sa plus forte baisse quotidienne depuis mars. West Texas Intermediate, la référence américaine, a chuté presque autant, passant sous les 100 dollars le baril pour la première fois depuis mai.
La baisse de l’euro l’a rapproché de la parité avec le dollar, un euro se négociant à environ 1,027 dollar, son plus bas niveau depuis 2002. De nombreux analystes ont déclaré que ce n’était qu’une question de temps avant que l’euro n’atteigne un taux de change de un contre un avec le dollar, alors que les économies européennes sont aux prises avec une inflation élevée, des troubles sociaux et des turbulences sur les marchés de l’énergie.
“L’Europe est le maillon le plus faible de l’économie mondiale”, a déclaré Joe Quinlan, responsable de la stratégie de marché pour Merrill et Bank of America Private Bank. “Ils sont dans le collimateur de la guerre et de la crise énergétique.”
La Russie a régulièrement restreint l’approvisionnement en gaz naturel de l’Europe occidentale, ce que les responsables allemands ont décrit comme une attaque économique en représailles aux sanctions et au soutien militaire à l’Ukraine, faisant planer le spectre d’un rationnement du gaz si les choses empirent. Puis, cette semaine, les travailleurs de l’énergie en Norvège, un autre fournisseur crucial de gaz en Europe, se sont mis en grève au sujet des salaires, restreignant davantage l’approvisionnement et faisant grimper les prix du gaz.
Une “crise de pouvoir” potentielle a conduit Jordan Rochester, stratège en devises chez Nomura Securities, à prévoir que l’euro atteindrait la parité avec le dollar d’ici août, a-t-il écrit dans un rapport mardi, l’importante base manufacturière allemande étant particulièrement menacée.
Pour maîtriser l’inflation la plus élevée depuis la création de l’euro en 1999, la Banque centrale européenne devrait relever les taux d’intérêt pour la première fois en plus d’une décennie lors de sa réunion ce mois-ci.
Mais alors que les perspectives économiques de la zone euro s’assombrissent, les investisseurs craignent que la BCE n’intervienne trop tard et n’ait peut-être pas beaucoup de temps pour relever les taux avant qu’une récession ne l’oblige à changer de cap. On prévoit de plus en plus que l’économie de la zone euro pourrait sombrer dans la récession, surtout si les approvisionnements énergétiques continuent d’être perturbés.
La Réserve fédérale devrait rester plus agressive dans la hausse des taux alors qu’elle tente de ralentir la croissance économique et de freiner l’inflation, ce qui rendrait la détention d’actifs libellés en dollars plus attrayante que ceux en euros, en plus des inquiétudes concernant les perspectives de la zone euro économie.
“Avec les perspectives de croissance qui s’assouplissent encore, il semble que la fenêtre pour les hausses de la BCE pourrait se fermer encore plus rapidement que prévu”, a écrit Dominic Bunning, responsable de la recherche sur les changes chez HSBC, dans une note de recherche mardi. Cela, a-t-il dit, “s’ajoute à de faibles perspectives” pour l’euro.
La baisse de l’euro rend les importations plus chères pour les particuliers et les entreprises dans les 19 pays qui utilisent la monnaie, ajoutant aux malheurs inflationnistes de la région. Cela réduit également la valeur des ventes européennes pour les entreprises américaines, présentant “une variable de plus dont les investisseurs doivent être conscients en cas de baisse des bénéfices”, a déclaré M. Quinlan de Merrill et Bank of America Private Bank.
Les six mois jusqu’à jeudi ont été les pires premiers semestres du marché boursier américain depuis 1970, le S&P 500 ayant culminé début janvier et chutant de près de 21% jusqu’en juin. La vente a été généralisée : tous les secteurs, à l’exception de l’énergie, étaient en baisse. Le deuxième semestre de l’année s’annonce tout aussi sombre.
Ashley Nelson reportage contribué.
