Philip Morris International en pourparlers pour acheter son concurrent européen du tabac sans fumée

Les entreprises ont confirmé les pourparlers dans des déclarations séparées après que le Wall Street Journal a rendu compte de l’accord potentiel lundi matin.

Swedish Match était évalué à environ 117 milliards de couronnes suédoises, soit près de 12 milliards de dollars. Avec une prime typique, elle pourrait être évaluée à 15 milliards de dollars ou plus. Philip Morris a une valeur marchande d’environ 155 milliards de dollars.

Les actions de Philip Morris ont clôturé à moins de 1% un jour où les marchés se sont évanouis. Les actions cotées aux États-Unis de Swedish Match ont bondi d’environ 20 % ; le commerce à Stockholm a été fermé.

Aux États-Unis, le plus grand marché de Swedish Match, suivi de la Scandinavie, la marque de sachets de nicotine ZYN de la société domine un marché qui comprend des offres concurrentes d’Altria Group. Inc.

et British American Tobacco PLC, selon le site Web de Swedish Match. En 2019, la Food and Drug Administration des États-Unis a autorisé Swedish Match à commercialiser ses produits de tabac sans fumée General Snus comme présentant un risque moindre de cancer de la bouche, de maladie cardiaque et de cancer du poumon que les cigarettes.

Swedish Match a enregistré une croissance des ventes à deux chiffres l’an dernier, tirée par sa division sans fumée aux États-Unis, où ZYN est son produit à la croissance la plus rapide.

Philip Morris International retrace son histoire jusqu’en 2008, lorsque Altria a décidé de séparer son activité internationale de tabac de Philip Morris USA, offrant aux investisseurs un accès direct aux activités étrangères à croissance plus rapide. Philip Morris International vend des cigarettes Marlboro en dehors des États-Unis ainsi que des marques telles que Chesterfield, L&M, Lark et Philip Morris, et est l’une des plus grandes sociétés de tabac au monde.

L’entreprise s’est développée dans des produits du tabac alternatifs moins nocifs que le tabagisme.

Les ventes de cigarettes diminuent presque sans relâche depuis des années en raison des risques pour la santé et de la stigmatisation liée au tabagisme. Cela pousse PMI et ses rivaux à rechercher de nouvelles sources de revenus en investissant des milliards de dollars dans des cigarettes électroniques, des appareils à tabac chauffé et d’autres produits qui, selon les entreprises, sont moins nocifs et peuvent être utilisés plus discrètement.

La demande aux États-Unis augmente pour les alternatives au tabac de nouvelle génération. Les ventes de produits de vapotage dans les magasins américains suivis par Nielsen ont augmenté de 11 % au cours des 52 semaines terminées le 23 avril par rapport à l’année précédente, selon Bonnie Herzog, analyste chez Goldman Sachs. Le marché américain du vapotage est dirigé par Juul Labs Inc. et Reynolds American Inc., une filiale de British American Tobacco.

Pendant ce temps, les produits «oraux modernes» tels que les sachets de nicotine et les pastilles stimulent la croissance de la catégorie du tabac oral, qui comprend le tabac à chiquer traditionnel et le tabac à priser humide. Ventes d’Altria’s On! les sachets de nicotine ont augmenté de 122 % au cours de la même période et les sachets et pastilles Velo de Reynolds ont augmenté de 47 %.

Philip Morris est parmi les plus agressifs à faire ce pivot vers de tels produits. Son objectif est de générer plus de 50 % de ses revenus nets à partir de produits sans fumée d’ici 2025. L’année dernière, son portefeuille sans fumée, mené par les appareils IQOS de l’entreprise qui chauffent plutôt que de brûler du tabac, a représenté environ 29 % de ses revenus nets, ou 31,4 milliards de dollars.

L’entreprise génère des revenus grâce aux ventes internationales de ses cigarettes, e-cigarettes, produits de tabac chauffé et sachets de nicotine. Les sachets de nicotine sont de petits sachets contenant de la nicotine et des arômes, sans tabac, qui se placent entre la lèvre et la gencive.

Les autres marques américaines de tabac sans fumée de Swedish Match comprennent Longhorn, un type de marque de tabac à priser humide, et America’s Best Chew, un produit de tabac à chiquer.

L’année dernière, les expéditions de boîtes de sachets de nicotine de Swedish Match aux États-Unis ont augmenté de 52 % par rapport à 2020, selon le site Web de la société. Cela se compare à la baisse des expéditions de tabac à priser humide en raison de la hausse des prix à la consommation et du passage aux sachets de nicotine. Les expéditions de tabac à chiquer ont également chuté après une augmentation inhabituelle du volume en 2020 qui a probablement résulté de l’impact de Covid-19 sur le comportement des consommateurs, selon le site Web de l’entreprise.

La part de marché de Swedish Match sur le marché des sachets de nicotine aux États-Unis est tombée à 64 % l’an dernier, contre près de 75 % en 2020, ce qui suggère que la concurrence progresse. Swedish Match devrait publier mercredi ses résultats du premier trimestre.

Philip Morris acquerrait également les opérations de Swedish Match qui fabriquent des cigares, des allumettes et des briquets. Swedish Match avait l’intention de se séparer de son activité de cigares dans le cadre d’un plan visant à cesser de fabriquer des produits à base de tabac combustible, mais en mars, la société a suspendu cet effort indéfiniment en raison des “incertitudes réglementaires auxquelles est confronté le secteur des cigares”.

Les acquisitions s’avèrent être un élément clé du plan de Philip Morris visant à réduire sa dépendance aux ventes de cigarettes. Un accord pour Swedish Match serait au moins le cinquième – et le plus important – depuis le début de l’année dernière. Ces accords incluent le rachat de 1,24 milliard de dollars de l’opération pharmaceutique britannique Vectura Group dans le cadre d’un plan visant à créer une entreprise autour des thérapeutiques inhalées.

—Jennifer Maloney a contribué à cet article.

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