Les chiffres du PIB publiés vendredi pour le Royaume-Uni ont montré que la sortie de la pandémie de la Grande-Bretagne a jusqu’à présent été couronnée de succès avec une augmentation de 0,8% en janvier, annulant les précédentes pertes induites par Omicron en décembre. Cette augmentation a ramené le PIB au-dessus des niveaux d’avant la pandémie, grâce notamment à une reprise du secteur des services. Malgré le rebond, les menaces économiques généralisées de l’invasion de l’Ukraine par la Russie pourraient couper les pousses vertes du Royaume-Uni. Paul Dales, économiste en chef du Royaume-Uni au cabinet de conseil Capital Economics, a averti que les chiffres étaient : “aussi bons que possible pour cette année”.
George Lagarias, économiste en chef chez Mazars, a averti que la hausse “pourrait être temporaire”, ajoutant : “la flambée des prix de l’énergie et des matières premières en février et mars pourrait modifier considérablement le calcul de la croissance”
La hausse des coûts de l’énergie est un problème depuis que les économies ont commencé à sortir de la pandémie, mais l’invasion de la Russie les a poussées vers de nouveaux sommets, le pétrole dépassant rapidement le seuil de 100 dollars le baril et atteignant des sommets supérieurs à 130 dollars (99,43 £).
Le gaz naturel, pour lequel la Russie fournit 40 % de la demande européenne, a également atteint des sommets sans précédent allant jusqu’à 800 pence par thermie.
Le gaz et le pétrole ne sont cependant pas les seules exportations touchées, l’Ukraine et la Russie étant les principaux exportateurs de blé et la Russie fournissant une source vitale de métaux de fabrication clés tels que le palladium et le nickel.
Cette semaine, les échanges de nickel sur le London Metal Exchange ont dû être suspendus pour maintenir un “marché ordonné” après que les prix ont plus que doublé.
La perspective d’une période prolongée de coûts élevés a alarmé un certain nombre des plus grands groupes commerciaux du Royaume-Uni quant à la menace que cela représente pour la reprise économique.
Alpesh Paleja, économiste en chef de la Confédération de l’industrie britannique, a déclaré : « Le conflit en Ukraine exerce une pression considérable sur les prix de l’énergie et des matières premières, qui, si elle se maintient, poussera l’inflation encore plus haut que prévu.
“La nécessité d’aller de l’avant avec le déploiement d’une nouvelle production d’électricité grâce aux énergies renouvelables, au nucléaire et à l’augmentation de la capacité de stockage, reste aiguë.”
Suren Thiru, responsable de l’économie aux chambres de commerce britanniques, a déclaré: “L’invasion de l’Ukraine par la Russie a accru le risque d’une récession au Royaume-Uni en exacerbant la pression inflationniste déjà aiguë sur les consommateurs et les entreprises et en faisant dérailler l’approvisionnement en matières premières essentielles pour de nombreux secteurs de l’économie ».
La situation pose de grandes questions autour de deux événements économiques importants ce mois-ci ; la prochaine décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt et la déclaration du printemps du chancelier Rishi Sunak.
Après avoir déjà procédé à deux hausses des taux d’intérêt, la Banque d’Angleterre devait auparavant procéder à une troisième hausse en mars dans le but d’empêcher la flambée de l’inflation de s’enraciner dans l’économie.
Le risque d’étouffer la croissance fragile du Royaume-Uni a cependant conduit à remettre en question ce point depuis le début du conflit en Ukraine.
Pendant ce temps, la pression devrait s’intensifier sur la chancelière à la fois pour offrir un soutien aux ménages en difficulté et pour revoir les hausses d’impôts prévues pour avril.
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M. Thiru a déclaré: “Une augmentation des taux d’intérêt et des impôts à l’heure actuelle affaiblirait davantage les perspectives de croissance du Royaume-Uni, en sapant la confiance et en diminuant les finances des ménages et des entreprises.
“Nous exhortons la chancelière à utiliser la prochaine déclaration de printemps pour lutter contre la crise du coût des affaires en retardant la hausse de l’assurance nationale et en s’engageant à ne prendre aucune autre mesure politique qui augmentera les coûts pour les entreprises pour le reste de ce Parlement.”
La hausse de l’assurance nationale en avril s’accompagne également d’une augmentation significative du plafond des prix de l’énergie d’Ofgem qui, combinée à une inflation plus large, devrait peser lourdement sur les finances des ménages.
Dans une note de recherche, Samuel Tombs, économiste en chef du Royaume-Uni chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que cela “conduirait à une forte réduction d’un trimestre à l’autre du revenu disponible réel des ménages de près de 2%”.
Il a ajouté que “cela arrêtera sûrement la reprise des dépenses” avec une économie plus lente, ce qui signifie que la Banque d’Angleterre pourrait retarder l’augmentation des taux d’intérêt au-delà de 1%.
