Pendant plus d’un an, la Banque de réserve n’a cessé de répéter une affirmation cruciale. Maintenant, il s’est retourné – et a laissé d’innombrables Australiens dans le froid.
Pendant des mois, le message de la Reserve Bank of Australia était clair : les taux d’intérêt n’augmenteraient pas avant 2024.
Ce message a été répété maintes et maintes fois à partir de la fin de 2020 et tout au long de 2021, alors que l’Australie faisait face à la pandémie dévastatrice de Covid.
En fait, pendant la majeure partie de l’année dernière, la RBA a émis la même assurance répétée : « Le Conseil n’augmentera pas le taux de trésorerie tant que l’inflation réelle ne sera pas durablement comprise dans la fourchette cible de 2 à 3 %. Pour que cela se produise, la croissance des salaires devra être sensiblement plus élevée qu’elle ne l’est actuellement. Cela nécessitera des gains importants d’emploi et un retour à un marché du travail tendu. Le Conseil ne s’attend pas à ce que ces conditions soient remplies avant 2024 au plus tôt.
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D’innombrables Australiens ont contracté des hypothèques au cours de cette période, à une époque où les prix de l’immobilier, et donc les hypothèques, n’avaient jamais été aussi chers, beaucoup prenant ces quatre mots cruciaux – “2024 au plus tôt” – en considération lorsqu’ils prennent une décision de vie aussi importante. .
Puis, en mai de cette année, la catastrophe a frappé lorsque la RBA a annoncé la première hausse officielle des taux d’intérêt depuis 2010, augmentant le taux de trésorerie de 25 points de base à 0,35 %.
Un mois plus tard, la ventouse de la RBA a de nouveau frappé les propriétaires avec une hausse de taux “surdimensionnée” de 50 points de base, suivie d’un autre double coup dur de 50 points de base cette semaine, le taux de trésorerie se situant désormais à 1,35 %.
Et cela a laissé beaucoup d’Australiens très en colère.
De nombreux détenteurs de prêts hypothécaires – en particulier les jeunes Australiens qui ont acheté sur le marché immobilier réputé du pays au cours des 12 derniers mois environ – se sont sentis trahis par la RBA à cause de ce qu’ils perçoivent comme une promesse non tenue.
Mais cette accusation est-elle juste ?
Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe – qui a admis plus tôt cette année qu’il n’avait pas d’hypothèque et qui touche un salaire de base stupéfiant de 911 728 $ – a déclaré à l’ABC de 7 h 30 le mois dernier que ce n’était jamais une promesse du tout.
“Parfois, mes commentaires sont interprétés comme si j’avais fait une promesse, ou une déclaration très forte, les taux d’intérêt resteraient là où ils étaient jusqu’en 2024. Dans notre propre communication, notre propre façon de penser était en grande partie une déclaration conditionnelle”, a-t-il déclaré.
L’économiste Chris Richardson a déclaré à news.com.au que les Australiens plus jeunes et moins aisés seraient touchés de manière disproportionnée par les hausses de taux agressives et plus précoces que prévu de la RBA, mais a déclaré que si le Conseil devait améliorer son jeu de communication, peu auraient pu prévoir le chaîne d’événements mondiaux qui ont déclenché les derniers malheurs.
“Pour être clair, j’ai pensé à des choses similaires (à la RBA) sur la direction que prendraient et devraient prendre les taux d’intérêt, et si les gens se demandent pourquoi l’énorme changement de vitesse de la Reserve Bank, c’est parce que des choses se sont produites”, a-t-il déclaré. a dit.
Ces «trucs» – la guerre en Ukraine, les inondations en Australie et les restrictions actuelles de Covid en Chine – ont gravement affecté les chaînes d’approvisionnement, faisant grimper les prix et accélérant l’inflation.
“La Reserve Bank pensait que les taux d’intérêt augmenteraient lentement et pas de sitôt, mais ces trois choses se sont produites, et la dernière chose a été que la reprise économique de l’Australie a été encore meilleure que prévu, avec un taux de chômage à son plus bas niveau depuis un demi-siècle.
“C’est une bonne chose, mais cela nous donne aussi une certaine inflation, et toutes ces choses dans une plus ou moins grande mesure étaient inattendues par la RBA.”
Son collègue économiste Saul Eslake a convenu qu’il n’était pas juste de critiquer la RBA pour avoir été trop prudente au début de la pandémie, car personne ne savait à quel point les choses pouvaient mal tourner – mais a déclaré que la plus grande erreur de la Banque de réserve ne réagissait pas assez rapidement une fois que les choses avaient commencé. améliorer.
“La RBA peut être critiquée pour avoir défini une politique monétaire pour un scénario de type dépression, ce qui était la bonne chose à faire, mais elle a maintenu ces paramètres à ces niveaux longtemps après que le besoin en soit passé”, a-t-il déclaré.
En fait, la RBA a été l’une des dernières banques centrales à recommencer à relever les taux – et dans une autre erreur majeure, elle a été la seule à fixer une date à laquelle ils remonteraient à nouveau.
“La plupart ont dit qu’ils maintiendraient les taux bas pendant longtemps, ou jusqu’à ce qu’un objectif soit atteint, mais aucune autre banque centrale au monde n’a fixé de date”, a déclaré M. Eslake.
“Alors que Philip Lowe dirait que c’était toujours conditionnel, la réalité est qu’il s’agissait de petits caractères que personne ne lit plus qu’ils ne lisent les déclarations de divulgation de produits.
“Et même après que la RBA ait abandonné la référence à 2024, ce qu’elle a fait en novembre de l’année dernière, ils n’arrêtaient pas de dire que ce serait long (avant que les taux ne soient relevés).”
M. Eslake a déclaré que la RBA augmentait désormais les taux de manière agressive car elle avait “beaucoup de rattrapage à faire” pour la ramener au niveau du reste du monde.
Et M. Richardson a déclaré que la communication de la RBA avait également fait cruellement défaut à un moment où il n’était jamais plus important de garder le pays au courant.
“Alors que les Australiens n’ont jamais autant emprunté et que les décisions de la RBA n’ont jamais été aussi importantes pour nous, il est important qu’elle nous traite comme des adultes qui font partie de la conversation”, a-t-il déclaré.
«La RBA aime être impénétrable… mais ce n’est tout simplement pas suffisant, ils doivent être clairs.
“Je n’ai aucun problème à ce qu’ils changent d’avis – s’ils nous font confiance maintenant et nous disent ce qui se passe et ce qui se passe ensuite et si cela s’avère finalement faux, c’est bien, mais ils doivent continuer à expliquer .”
M. Richardson a déclaré que le manque de communication de la RBA avait effrayé les ménages.
“Nous sommes toujours en train de dépenser une tempête et les taux d’intérêt n’ont pas encore commencé à avoir un impact important sur l’économie, mais diverses mesures du sentiment des consommateurs montrent que nous sommes presque aussi inquiets maintenant qu’à tout moment depuis le premier coup de Covid”, il a dit.
“Ce n’est pas assez bon, et les familles n’ont pas besoin d’être aussi inquiètes que la Banque de réserve le leur a fait.”
