Randal K. Quarles, vice-président de la Réserve fédérale chargé de la supervision et de la réglementation, a déclaré que la banque centrale surveillait l’inflation mais que pour l’instant elle s’attendait à ce que la reprise en cours soit temporaire – et qu’une réaction trop tôt aurait un coût.
«Pour moi, c’est une question de gestion des risques», a déclaré M. Quarles lors d’un témoignage devant le comité des services financiers de la Chambre. «L’histoire nous dirait qu’il est peu probable que l’économie subisse ces pressions inflationnistes pendant une longue période.»
M. Quarles a souligné qu’après la crise financière mondiale, la banque centrale a relevé les taux d’intérêt pour se prémunir contre les pressions inflationnistes. La reprise attendue ne s’est jamais produite et, avec le recul, les mouvements étaient «prématurés», a-t-il déclaré. Il a suggéré que la banque centrale évite de répéter cette erreur.
«Nous sortons d’un événement sans précédent», a déclaré M. Quarles, notant que les responsables ont les outils pour freiner l’inflation si elle surprend les banquiers centraux en restant élevée. La Fed pourrait réduire les achats d’obligations ou relever les taux d’intérêt pour ralentir la croissance et alourdir les prix.
Il a déclaré que la clé est que la banque centrale soit préparée, mais que si elle essayait de garder une longueur d’avance sur l’inflation maintenant, elle pourrait finir par «limiter considérablement la reprise».
Les commentaires de M. Quarles sont venus en réponse aux questions répétées – et parfois intenses – des législateurs républicains, dont beaucoup ont fait état de préoccupations concernant une augmentation récente et rapide des prix à la consommation. Les allers-retours ont souligné à quel point l’approche patiente de la Fed vis-à-vis de sa politique pourrait se révéler politiquement controversée dans les mois à venir. L’inflation devrait rester élevée dans un contexte de réouverture des données bizarres et alors que l’offre tente de rattraper la demande des consommateurs.
Certains législateurs ont insisté sur M. Quarles pour savoir combien de temps la Fed serait prête à tolérer des prix plus élevés – un paramètre que la banque centrale dans son ensemble n’a pas clairement défini.
En ce qui concerne les augmentations, «je ne pense pas que nous puissions dire qu’un mois, ou un quart, ou deux trimestres ou plus, c’est nécessairement trop long», a déclaré M. Quarles. Il a noté qu’il était possible que les anticipations d’inflation grimpent dans un contexte de hausse temporaire des prix dans le monde réel. Mais si cela se produisait et provoquait un «environnement inflationniste plus durable, alors la Fed a les outils pour y faire face», a-t-il déclaré.
