Le secrétaire en chef au Trésor célébrait le “renforcement de la livre sterling” après que la livre ait grimpé alors que Kwasi Kwarteng annonçait des réductions d’impôts – seulement pour qu’elle s’effondre à un nouveau record quelques minutes plus tard.
À 10h17, Chris Philp a tweeté “Super de voir la livre sterling se renforcer sur le dos du nouveau plan de croissance britannique” accompagné d’un graphique montrant le bref pic à 10h.
Mais à 10 h 44, la livre s’est effondrée à un nouveau plus bas en 37 ans alors que la chancelière a dévoilé des dizaines de milliards de livres de réductions d’impôts et de dépenses.
Les marchés actions ont également été particulièrement déprimés, le FTSE 100 plongeant à son plus bas en deux mois.
La livre sterling a chuté de 0,89% à 1,115 dollar américain alors que Kwasi Kwarteng s’adressait au Parlement à 9h30 vendredi.
Il s’est depuis stabilisé autour de 1,119 dollar, mais cela reste inférieur au précédent plus bas de 37 ans atteint plus tôt cette semaine après que les inquiétudes concernant la flambée des taux d’intérêt aient frappé la devise.
Sur la photo: la livre a grimpé à 10 heures du matin alors que Kwasi Kwarteng annonçait son mini budget
Sur la photo: à 10 h 44, la livre avait chuté à un nouveau record quelques minutes après le pic
Cela survient après que la Banque d’Angleterre a lancé jeudi une autre hausse des taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage à 2,25% et a averti que le Royaume-Uni pourrait déjà être en récession.
La banque centrale prévoyait auparavant une croissance de l’économie au cours du trimestre financier en cours, mais a déclaré qu’elle pensait maintenant que le produit intérieur brut (PIB) chuterait de 0,1%, ce qui signifie que l’économie aurait connu deux trimestres consécutifs de déclin – la définition technique d’une récession .
Les économistes avaient averti que les ambitions de réduction d’impôts du chancelier pourraient exercer une pression supplémentaire sur la livre, qui a également été affectée par la force du dollar américain.
L’ancien décideur politique de la Banque d’Angleterre, Martin Weale, a averti que les plans économiques du nouveau gouvernement “se termineront en larmes” – avec une course à la livre lors d’un événement similaire à celui enregistré en 1976.
Le chancelier de l’Échiquier Kwasi Kwarteng présente son mini-budget aux Communes aujourd’hui
Les économistes d’ING ont également averti vendredi que la livre pourrait encore chuter à 1,10 face au dollar dans un contexte de difficultés sur le marché des gilts.
Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING, a déclaré: “Une politique budgétaire généralement plus souple et une politique monétaire plus stricte sont un mélange positif pour une devise – si elle peut être financée en toute confiance.”
«Voici le hic – les investisseurs ont des doutes sur la capacité du Royaume-Uni à financer ce paquet, d’où la sous-performance des gilts.
“La Banque d’Angleterre s’étant engagée à réduire son portefeuille de gilts, la perspective d’une indigestion sur le marché des gilts est réelle et devrait maintenir la livre sterling vulnérable.”
M. Kwarteng dévoilera ce matin un énorme paquet de réductions d’impôts à la Chambre des communes
Pendant ce temps, les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt et les pressions sur les dépenses de consommation ont continué de peser sur le marché boursier.
Le FTSE 100 a chuté de 1,48% à 7 054,64 points en début de séance – son plus bas depuis la mi-juillet.
Derek Halpenny, responsable de la recherche au MUFG, a averti que la livre pourrait encore chuter en raison de politiques “manquant de crédibilité et suscitant des inquiétudes quant aux pressions de financement externe étant donné que le déficit budgétaire et du compte courant combinés semble se diriger vers environ 15% du PIB”.
Parmi les banques internationales et les cabinets de conseil interrogés par Reuters la semaine dernière, 55% ont déclaré qu’il y avait un risque élevé que la confiance dans les actifs britanniques se détériore fortement au cours des trois prochains mois.
Pendant ce temps, le responsable politique de la Banque d’Angleterre, Jonathan Haskel, a déclaré hier que la banque centrale était dans une position difficile car la politique budgétaire expansionniste du gouvernement semblait la mettre en contradiction avec les efforts de la BoE pour calmer l’inflation.
Les économistes ont exprimé leur inquiétude face aux emprunts massifs qui seront nécessaires pour couvrir le trou dans les livres du gouvernement.
Le gel de deux ans des factures d’énergie des ménages et des entreprises annoncé plus tôt ce mois-ci pourrait coûter à lui seul plus de 150 milliards de livres sterling, tandis que les réductions d’impôts pourraient ajouter 50 milliards de livres supplémentaires à l’onglet.
Le groupe de réflexion respecté de l’IFS a suggéré qu’il s’agirait de la plus grande mesure fiscale depuis le budget de 1988 de Nigel Lawson, lorsque l’héroïne de Mme Truss, Margaret Thatcher, était Premier ministre.
Les dangers de l’augmentation de la montagne de la dette britannique de 2,4 billions de livres sterling alors que la crise ukrainienne fait grimper l’inflation ont été soulignés par la chute continue de la livre par rapport au dollar américain, atteignant un nouveau plus bas en 37 ans d’à peine 1,11 ce matin.
Jusqu’à présent, en août et septembre, le rendement à 10 ans des titres d’État a connu la plus forte augmentation depuis octobre et novembre 1979, ce qui a accentué la nervosité des marchés face à la situation.
Cependant, Mme Truss et M. Kwarteng affirment que l’accélération de l’activité économique peut combler la différence, soulignant des décennies d’améliorations de la productivité terne.
