La croissance des prix de l’immobilier au Royaume-Uni stagne alors que la hausse des taux mord

Les prix de l’immobilier au Royaume-Uni sont restés stables ce mois-ci pour la première fois depuis juillet 2021, selon de nouveaux chiffres qui révèlent l’effet de la hausse des taux d’intérêt avant même les turbulences du marché hypothécaire déclenchées par le “mini” budget du gouvernement.

La société de construction Nationwide a déclaré vendredi que le prix moyen de l’immobilier n’avait pas changé entre août et septembre, mettant fin à plus d’un an de croissance ininterrompue. Le rythme annuel de croissance a ralenti à 9,5%, contre 10% le mois précédent, le plus lent depuis avril de l’année dernière.

L’économiste en chef de Nationwide, Robert Gardner, a déclaré que de nouveaux signes de ralentissement du marché étaient apparus au cours du mois dernier, le nombre de prêts hypothécaires approuvés pour l’achat d’une maison ayant diminué et les géomètres ayant signalé une baisse des demandes de nouveaux acheteurs.

“Le ralentissement à ce jour a été modeste et, combiné à une pénurie de stocks sur le marché, cela signifie que la croissance des prix est restée ferme”, a-t-il déclaré.

Gardner a ajouté que la réduction des droits de timbre, ainsi que la vigueur du marché du travail, pourraient apporter un certain soutien à l’activité et aux prix. Mais il a averti que “les vents contraires se renforcent, suggérant que le marché ralentira encore dans les mois à venir”.

Il s’agit notamment d’une inflation élevée, qui exerce une pression importante sur les budgets des ménages et étire les prix et l’accessibilité des prêts hypothécaires, avant même la flambée des taux hypothécaires cette semaine.

Suite à l’annonce par le chancelier Kwasi Kwarteng de 45 milliards de livres sterling de réductions d’impôts financées par la dette, les marchés prévoient une hausse des taux d’intérêt de 125 points de base lors de la prochaine réunion du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre en novembre.

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Ce serait de loin la plus importante des sept augmentations consécutives, portant le taux à 2,25 % en septembre.

Les perspectives du marché immobilier “sont encore plus sombres, en raison d’une nouvelle hausse des taux hypothécaires”, a déclaré Gabriella Dickens, économiste britannique au cabinet de conseil Pantheon Macroeconomics.

Le taux d’un prêt hypothécaire à taux fixe de deux ans avec un ratio prêt/valeur de 75 % est passé à 3,64 % en août, contre 1,64 % en janvier.

Dickens a déclaré que les turbulences du marché signifiaient que le taux était sur le point d’atteindre près de 6% d’ici la mi-2023, ce qui laisserait de nombreuses personnes en difficulté pour payer les versements hypothécaires.

Graphique linéaire du ratio prix/bénéfices montrant que les prix des maisons au Royaume-Uni n'ont jamais été aussi chers par rapport aux revenus

Même avant les turbulences du marché cette semaine, le paiement hypothécaire typique au troisième trimestre représentait 34% du salaire net, le plus élevé depuis 2008, selon Nationwide.

Des données distinctes publiées par la BoE vendredi ont montré que de nombreux acheteurs de maisons se précipitaient pour conclure des accords hypothécaires en août avant la hausse attendue des taux d’intérêt.

Les approbations d’achat de maisons ont fortement augmenté pour atteindre 74 300 en août, contre 63 700 le mois précédent, le plus haut depuis janvier et au-dessus de la moyenne pré-pandémique de 66 800.

Mais la plupart des économistes ont déclaré que le marché immobilier faisait face à une tendance à la baisse.

Olivia Cross, économiste au cabinet de conseil Capital Economics, a déclaré que la hausse attendue des taux hypothécaires à 6% entraînerait une baisse moyenne du prix des logements de 10 à 15%.

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Avec “la flambée des attentes en matière de taux d’intérêt depuis le ‘mini’ budget du chancelier, une récession et une forte chute des prix de l’immobilier semblent inévitables”, a-t-elle déclaré.

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