L’économiste en chef de la Banque d’Angleterre signale sa volonté d’accélérer la hausse des taux

La Banque d’Angleterre ferait «tout ce qui est nécessaire» pour contenir l’inflation, mais les divisions au sein du comité de politique monétaire (MPC) ont rendu inutile de donner des indications sur le rythme, l’ampleur et le calendrier probables des hausses des taux d’intérêt, les responsables de la fixation des taux au niveau central a déclaré la banque mercredi.

Huw Pill, économiste en chef de la BoE, a déclaré à un auditoire du King’s College de Londres qu’il était “dans le domaine de la stabilité des prix” et que “la question immédiate pour les décideurs monétaires est de savoir si le rythme du resserrement des politiques doit maintenant changer”. Bien que Pill ait voté avec la majorité pour une hausse des taux de 0,25 point de pourcentage en juin, il a déclaré qu’il serait prêt à accélérer le rythme du resserrement de la politique.

La BoE s’attend à ce que l’inflation passe de son taux actuel de 9,1% à environ 11% à l’automne, et Pill a déclaré que les difficultés qui en résultaient pour les personnes les plus exposées à la hausse du coût de la vie montraient qu’il était “essentiel de ramener l’inflation à l’objectif”. .

Ses commentaires ont fait écho aux remarques du sous-gouverneur de la BoE, Sir Jon Cunliffe, qui a déclaré à BBC Radio 4 Aujourd’hui programme selon lequel la banque centrale assurerait un choc inflationniste n’a pas laissé le Royaume-Uni avec une inflation élevée “étant la nouvelle norme”.

“Nous ferons tout ce qui est nécessaire – nous agirons et nous agirons avec force”, a déclaré Cunliffe, en utilisant un langage qui correspondait à la formulation utilisée dans le procès-verbal de la réunion de juin du MPC. Certains économistes ont interprété le procès-verbal comme un indice que la BoE pourrait augmenter les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage lors de sa réunion d’août, plutôt que les mouvements plus progressifs de 0,25 point de pourcentage qu’elle a favorisés jusqu’à présent.

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Cependant, Pill a déclaré que la situation du Royaume-Uni était différente de celle de pays plus autosuffisants en énergie, comme les États-Unis, et qu’il n’était donc pas confronté au même affaiblissement à moyen terme du produit intérieur brut et de l’inflation.

La BoE pourrait ne pas vouloir augmenter les taux d’intérêt aussi agressivement que la Réserve fédérale américaine, a-t-il laissé entendre, car elle devait équilibrer «l’impact inflationniste immédiat de la hausse des prix de l’énergie» par rapport à leur «impact désinflationniste potentiel. . . par des revenus plus faibles et une demande à des horizons plus longs ».

Pill a ajouté que s’il était prêt à soutenir des augmentations de taux plus importantes si nécessaire, son vote en août serait déterminé par le flux de nouvelles données économiques et leur analyse.

De plus, en raison des incertitudes et de la division actuelle des opinions parmi les décideurs politiques, il n’était plus utile pour le MPC de donner des orientations sur la future voie de la politique, a-t-il soutenu. Trois membres du MPC voulaient augmenter les taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage en juin, mais des votes ont été exprimés lors de récentes réunions pour laisser la politique inchangée.

“L’utilisation d’une orientation prospective de cette forme nécessite une quasi-unanimité. . . Comme le révèlent les tendances des votes individuels sur le taux d’escompte au cours des derniers mois, l’unanimité sur les perspectives de taux d’intérêt à court terme n’existe plus », a déclaré Pill, ajoutant : « Une telle orientation est un piège : attrayante au départ mais difficile à sortir gracieusement. .”

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