Les assureurs automobiles britanniques devraient enregistrer une perte de souscription cette année et la prochaine selon de nouvelles prévisions, alors que la flambée de l’inflation renverse la fortune d’un secteur qui avait été l’un des gagnants de la pandémie.
Des routes plus calmes ont continué à stimuler les assureurs automobiles l’année dernière, le secteur affichant un ratio combiné net – sinistres et dépenses en proportion des primes – de 96,6%, selon les données du cabinet de conseil EY. Tout ce qui est inférieur à 100 % représente un bénéfice de souscription. Cela fait suite à un record de 90,3% touché en 2020.
Cependant, une inflation plus forte, en particulier pour les prix des voitures d’occasion, fait déjà grimper les coûts des sinistres. Les taux de prime, quant à eux, ont baissé pendant la pandémie. Selon les prévisions d’EY, la compression qui en résultera poussera le marché à un ratio combiné déficitaire de 113,8 % cette année et de 111,1 % en 2023.
Les assureurs ont été “pris au dépourvu par la gravité de l’inflation”, a déclaré Rodney Bonnard, responsable des assurances au Royaume-Uni chez EY. Maintenant, a-t-il dit, il y avait « pas mal de vents contraires qui se réunissaient », la fréquence des accidents augmentant après l’accalmie pandémique et l’accélération de l’inflation, tout comme les assureurs réagissent à une réforme tarifaire compliquée.
Les cours des actions des assureurs automobiles ont chuté cette année alors que les perspectives d’inflation se sont détériorées, les actions d’Admiral ayant baissé d’environ 27% et Direct Line d’environ 11%, dépassant une baisse plus large des actions britanniques.
Les chefs des assurances ont mis en garde contre la menace inflationniste ces derniers mois. La directrice générale de Direct Line, Penny James, a déclaré en mai que les primes n’avaient pas encore “entièrement pris en compte” la hausse des coûts des sinistres attendue tout au long de l’année, et l’assureur avait réduit ses efforts de marketing au premier trimestre.
Le secteur s’adapte également aux nouvelles règles de tarification, en vigueur à partir de janvier, qui ont supprimé les soi-disant pénalités de fidélité pour les clients existants. L’effet général a été de faire monter les prix des nouvelles affaires et de baisser les prix des renouvellements.
Mais dans l’ensemble, le coût de l’assurance a en fait chuté de 5% au premier trimestre par rapport au précédent, selon les chiffres d’EY, alors que les assureurs naviguaient dans le nouvel environnement de tarification. Les bénéfices seront également affectés par les libérations de réserves, où les assureurs renforcent leurs bénéfices en libérant de l’argent qu’ils avaient précédemment mis de côté pour les sinistres attendus.
Paul De’Ath, responsable de l’intelligence du marché chez le cabinet de conseil Oxbow Partners, a déclaré qu’une question clé est de savoir quelle quantité de ce «coffre de guerre» de l’ère Covid sera prête à libérer pour soutenir les bénéfices. “Nous avons beaucoup de choses qui se passent en même temps”, a déclaré De’Ath.
Les chiffres d’EY anticipent des libérations de réserves supérieures à la normale pour 2022 et supposent que la fréquence des accidents ne revient pas aux niveaux d’avant la pandémie.
