Le restaurant londonien Le Gavroche, deux étoiles Michelin, a temporairement cessé de servir le déjeuner. La direction a blâmé les problèmes liés à la recherche de suffisamment de personnel qualifié, citant en partie les effets des restrictions post-Brexit sur la migration. Le restaurant n’est pas seul. Les entreprises britanniques ont enregistré le taux d’embauche le plus rapide en 23 ans en mai, selon l’enquête Recruitment & Employment Confederation.
Outre-Atlantique, les entreprises peinent également à trouver des travailleurs. Près de la moitié des petites entreprises qui ont répondu au rapport mensuel sur l’emploi de la Fédération nationale des entreprises indépendantes ont déclaré qu’elles avaient un poste vacant qu’elles ne pouvaient pas pourvoir – la plus grande proportion depuis près d’un demi-siècle. Les chiffres de l’emploi publiés vendredi suggèrent que la croissance des salaires s’accélère.
Les pénuries de main-d’œuvre si peu de temps après ce qui semblait être la pire crise économique depuis des siècles sont un bon problème à avoir. Sans vaccins et sans un soutien gouvernemental sans précédent, le monde pourrait plutôt être confronté à un chômage de masse. Les économistes s’inquiéteraient alors d’une déflation persistante et non d’une « surchauffe ». Dans de nombreux pays, les salaires avaient à peine retrouvé leur niveau d’avant la crise financière de 2008 lorsque la pandémie a frappé ; un rebond plus rapide cette fois serait tout un exploit.
Néanmoins, les investisseurs et les décideurs doivent garder un œil attentif sur l’évolution du marché du travail. Le retrait trop tôt du soutien politique pourrait annuler leur bon travail, mais les pénuries persistantes de main-d’œuvre et la croissance plus élevée des salaires pourraient se traduire par une inflation plus élevée et, à terme, des taux d’intérêt.
Il n’y a pas encore besoin de s’inquiéter. Certaines de ces pénuries seront temporaires. Reflétant la façon dont les fermetures de l’année dernière ont entraîné une augmentation spectaculaire du chômage alors que les entreprises fermaient leurs portes en même temps, la réouverture a entraîné une augmentation soudaine de la demande de main-d’œuvre. Il faudra du temps aux entreprises et au personnel pour se trouver.
Les pénuries peuvent également refléter les effets persistants du soutien aux coronavirus ; dans de nombreux États américains, une augmentation temporaire des allocations de chômage signifie qu’elles sont plus élevées que le salaire en vigueur. En Europe, les régimes de congé signifient que certains travailleurs ressentent également moins d’urgence à trouver un nouvel emploi. Cependant, ces programmes prendront bientôt fin.
Les inadéquations entre les travailleurs et les emplois disponibles sont plus préoccupantes et peuvent durer plus longtemps. Le nombre total de travailleurs occupés est toujours inférieur à ce qu’il était lorsque les économies se sont bloquées, mais le processus a transformé les marchés du travail. Les secteurs qui se développent et embauchent maintenant ne sont pas nécessairement ceux qui ont licencié les travailleurs. Beaucoup de ceux qui ont quitté leur emploi dans l’hôtellerie ont depuis trouvé du travail dans des supermarchés ou comme chauffeurs-livreurs.
Le gouvernement américain veut également déplacer le pouvoir de négociation vers les travailleurs et augmenter le pouvoir relatif du travail par rapport au capital. Assurer une pénurie de travailleurs par rapport aux emplois est un objectif explicite de la politique, destiné à conduire à des salaires plus élevés et à de meilleures conditions pour les travailleurs, ainsi qu’à encourager les entreprises à investir dans des technologies et des formations permettant d’économiser la main-d’œuvre. Certains de ceux qui poussent à des contrôles migratoires plus stricts au Royaume-Uni peuvent avoir des motivations similaires.
Une croissance plus rapide de la productivité signifierait que l’augmentation de la masse salariale n’est pas nécessairement répercutée sur les consommateurs par l’inflation. Il y a aussi des preuves encourageantes ici : les dépenses d’investissement technologique en Grande-Bretagne sont plus élevées qu’avant la pandémie. Le travail à domicile et d’autres efforts de numérisation pourraient contribuer à stimuler la croissance de la productivité.
Il est peu probable que cela aide les futurs convives pour le service du déjeuner au Gavroche. Pour le moment, tout comme les banquiers centraux, ils devront attendre.
