TLa bonne nouvelle des dernières données sur les salaires publiées mercredi par le Bureau australien des statistiques est que les six derniers mois ont vu une reprise par rapport à la croissance quasi nulle de l’année dernière. La mauvaise nouvelle, c’est que les chiffres suggèrent que les prévisions budgétaires de la semaine dernière concernant une terrible croissance des salaires pour les quatre prochaines années semblent être justes.
Si vous recherchez des points positifs dans la reprise économique, les derniers chiffres de l’indice des prix des salaires pour le trimestre de mars de cette année peuvent vous apporter du réconfort, à condition de ne pas y regarder de trop près.
En mars, les salaires globaux ont augmenté de 0,6%, ce qui correspond au même niveau de croissance au cours des trois derniers mois de 2020. C’est la première fois que nous avons six mois de croissance salariale aussi élevée depuis 2018:
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La croissance du secteur privé de 0,6% a légèrement diminué par rapport à la très forte croissance de 0,7% du trimestre de décembre, mais elle était toujours relativement solide, qui, si elle se poursuivait, verrait une croissance annuelle d’environ 2,4% – un niveau que nous n’avons pas avait régulièrement depuis plus de six ans:
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Le problème, cependant, c’est que les six derniers mois solides ne font que compenser les terribles moments de 2020.
La croissance annuelle de 1,5% serait un niveau record sans la pandémie, et cela montre à quel point nous faisons encore face à l’impact de Covid-19.
Chaque industrie connaît actuellement une croissance annuelle des salaires plus lente qu’il y a 12 mois:
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Maintenant, vous vous attendez à ce que cela s’améliore, mais cela prendra un certain temps – seulement sept des 18 industries ont connu une croissance annuelle des salaires plus rapide en mars qu’en décembre.
Et s’il y a eu par exemple une augmentation régulière de la croissance des salaires dans le secteur de la construction, elle reste bien en deçà des niveaux d’avant la pandémie, sans parler d’il y a dix ans:
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Le rattrapage par rapport à l’année dernière est évident par exemple dans le secteur de l’hôtellerie. Normalement, les travailleurs du secteur de l’hébergement et des services de restauration reçoivent une forte augmentation de salaire en septembre.
Cela n’est pas surprenant étant donné que cela survient après les temps morts de l’hiver et que le printemps et la période de pointe de l’été sont sur le point de commencer. Mais l’année dernière, il n’y a eu pratiquement aucune augmentation des salaires au cours du trimestre de septembre, et le gros coup de pouce est donc intervenu en mars de cette année:
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Bien entendu, cela ne va pas continuer, et nous devons donc attendre un peu pour voir ce qui disparaîtra du système au cours des six prochains mois environ.
La bonne nouvelle, c’est que nous pouvons dire que les salaires réels ont augmenté au cours de l’année écoulée. La mauvaise nouvelle est qu’ils n’ont augmenté que parce que l’inflation était à des niveaux historiquement bas:
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La dernière fois que les salaires réels ont augmenté alors que l’inflation sous-jacente se situait également dans la fourchette cible de la Banque de réserve de 2% à 3%, c’était juste au moment où la Coalition avait remporté les élections de 2013.
Et cela rejoint la question systémique actuelle des salaires. Bien que le chômage ait sensiblement baissé de décembre à mars, la croissance des salaires a en fait ralenti.
La croissance des salaires en mars a été beaucoup plus lente qu’elle ne l’a jamais été avec un taux de chômage d’environ 5,6%.
Au cours de la première décennie de ce siècle, un tel taux de chômage serait compatible avec une croissance des salaires d’environ 3%; et même dans la période de faiblesse des salaires depuis 2016, on s’attend à une croissance de 2%. Au lieu de cela, il n’était que de 1,5%:
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Cela suggère que les prévisions budgétaires selon lesquelles les salaires augmenteront plus lentement que prévu étant donné les différents niveaux de chômage pourraient malheureusement être exactes:
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Ce qui est également inquiétant, c’est que si le lien entre le chômage et la croissance des salaires s’est rompu il y a cinq ans, le lien avec le sous-emploi est demeuré vrai.
Jusqu’ici.
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Au cours des 17 dernières années, un taux de sous-emploi de 7,9% entraînerait une croissance des salaires d’au moins 2,5%.
La grande inquiétude est que non seulement nous avons besoin maintenant que le chômage soit plus bas que jamais pour obtenir une croissance décente des salaires, mais que nous pourrions aussi avoir besoin que le sous-emploi tombe à des niveaux presque records juste pour obtenir des augmentations de salaires auparavant moyennes.
