Le patron du courtier britannique Numis a averti que les entreprises britanniques sont confrontées à une nouvelle vague de rachats par des rivaux étrangers et des groupes de capital-investissement exploitant “le double avantage de la livre sterling affaiblie et des marchés boursiers peu valorisés”.
Le conseiller d’entreprise coté au Royaume-Uni a déclaré que ses revenus cette année seraient inférieurs d’environ 33% à ceux de l’année dernière, compte tenu de la forte baisse des émissions d’actions par les entreprises depuis le début de la guerre en Ukraine.
Les offres publiques initiales sur le marché britannique se sont taries après la chute du sentiment d’investissement à la suite d’une série de chocs économiques.
En conséquence, Numis a déclaré que ses revenus de banque d’investissement devraient être inférieurs d’environ 39% à ceux de 2021, lorsque le pipeline d’introduction en bourse avait été particulièrement solide.
Ross Mitchinson, co-directeur général, a déclaré que les investisseurs institutionnels britanniques ne soutenaient pas les nouvelles émissions d’actions compte tenu de leurs propres problèmes de sorties de fonds dans les fonds axés sur le Royaume-Uni.
Il a ajouté que “les investisseurs étrangers ont été aussi sous-pondérés au Royaume-Uni qu’ils ne l’ont jamais été”.
“Nous ne nous attendons pas à ce que le marché des introductions en bourse rouvre de si tôt, mais l’histoire nous dit qu’il peut y avoir un fort rebond quand il le fera.”
Numis a déclaré que les marchés publics et privés avaient subi une réduction significative des volumes de transactions pour l’émission d’actions, mais cela a été partiellement compensé par des revenus de conseil record, car les cibles des entreprises britanniques sont restées attrayantes.
Le courtier agit en tant que conseiller financier sur neuf offres publiques annoncées d’une valeur de transaction moyenne de plus de 1,5 milliard de livres sterling, y compris des offres de rachat pour Aveva et Biffa.
Mitchinson a déclaré que les bonnes entreprises britanniques étaient ciblées de manière opportuniste. “Les fusions et acquisitions sont motivées par des sociétés britanniques faisant l’objet d’offres d’achat par des sociétés étrangères, qui bénéficient à la fois de l’affaiblissement de la livre sterling et de marchés boursiers peu valorisés.”
Les fonds de capital-investissement cherchaient à acheter des entreprises britanniques, mais en utilisant davantage de fonds propres dans les transactions pour couvrir le manque de dette disponible à l’heure actuelle, a-t-il ajouté.
«Ils peuvent refinancer ces accords avec de la dette lorsque le marché rouvrira. Malheureusement, au Royaume-Uni, plus d’entreprises quittent le marché qu’elles n’y rejoignent.
Le Financial Times a rapporté jeudi que des sociétés d’une valeur de plus de 41 milliards de livres sterling avaient été retirées du marché boursier britannique jusqu’à présent cette année à la suite de fusions et d’acquisitions, tandis que seulement 574 millions de livres sterling avaient été ajoutées via des introductions en bourse. Le FTSE 250, axé sur le marché intérieur, a baissé de près de 29 % depuis le début de l’année.
Numis a déclaré que les revenus pour l’année complète devraient être d’environ 144 millions de livres sterling, soit une baisse de 33% par rapport à une période record l’année dernière. Suite à l’approbation réglementaire, la société a ouvert cet été un bureau à Dublin pour travailler avec ses clients basés dans l’UE.
Les revenus des actions seront supérieurs à 50 millions de livres sterling, a-t-il déclaré, mais environ 17% de moins que l’année record précédente.
