Le taux d’inflation annuel de la Russie a chuté en mai pour la première fois depuis l’invasion de l’Ukraine par le pays, indiquant qu’une flambée des prix qui a entravé l’économie commence à refluer.
L’agence russe des statistiques a déclaré mercredi que les prix à la consommation étaient de 17,1% plus élevés en mai qu’un an plus tôt, un léger ralentissement par rapport au taux d’inflation de 17,8% enregistré en avril. En janvier, le dernier mois complet avant l’invasion, l’inflation s’élevait à 8,7 %.
“L’inflation a peut-être déjà atteint un pic et les pressions sur les prix devraient encore s’atténuer dans les mois à venir”, a déclaré Liam Peach, économiste chez Capital Economics.
Les prix à la consommation ont augmenté rapidement dans les semaines qui ont suivi la réponse des gouvernements occidentaux à l’invasion avec un ensemble de sanctions qui a depuis été étendu, affaiblissant le rouble et faisant grimper le coût des importations.
La banque centrale a depuis inversé la baisse du rouble, combinant un premier doublement de son taux d’intérêt directeur avec des mesures qui ont forcé les entreprises à acheter des roubles, limité le montant de dollars que les Russes peuvent retirer des comptes bancaires en devises étrangères et interdit aux banques de vendre des devises étrangères. aux clients.
La reprise du rouble aide à soutenir l’économie russe et à poursuivre son effort de guerre en Ukraine. Dion Rabouin du – explique comment la Russie a renforcé sa monnaie en difficulté et comment cela affecte l’économie mondiale. Illustration : Ryan Trefes
Avec le ralentissement de l’inflation, la banque centrale a commencé à inverser sa hausse initiale des taux début avril et devrait ramener son taux directeur près de son taux d’avant l’invasion vendredi, lors de la prochaine réunion des responsables pour définir la politique.
“La Banque de Russie tiendra compte de la dynamique de l’inflation réelle et attendue par rapport à l’objectif et… maintient ouverte la perspective d’une réduction du taux directeur lors de ses prochaines réunions”, a déclaré la banque centrale fin mai, lors de la dernière baisse de son taux directeur.
La banque centrale a déclaré qu’elle s’attend à ce que le taux d’inflation tombe entre 5% et 7% en 2022, toujours au-dessus de son objectif de 4%.
Alors que le rouble a rebondi, la Russie a également assoupli certaines des restrictions imposées à ses résidents à la suite de l’invasion. Mardi, le gouvernement a relevé le montant mensuel en dollars américains que les Russes peuvent transférer vers certains pays d’outre-mer à 150 000 dollars contre 50 000 dollars.
Il est peu probable que contenir la hausse de l’inflation protège complètement les Russes des dommages économiques causés par la guerre et les sanctions imposées par les gouvernements occidentaux.
La Banque mondiale a prévu mardi que l’économie du pays se contractera de 8,9 % cette année et de 2 % en 2023, et cette contraction pourrait s’aggraver si les gouvernements européens prennent de nouvelles mesures pour réduire leurs importations d’énergie russe.
Il existe également un risque que l’inflation se redresse à mesure que les sanctions occidentales réduisent l’offre de biens et de services au cours des prochains mois. Alors que l’accès réduit aux réseaux financiers et logistiques a entraîné une forte baisse des importations russes ces derniers mois, de nombreuses entreprises occidentales se sont retirées du pays.
L’Institute of International Finance calcule qu’un cinquième de ces entreprises occidentales qui partaient produisaient des biens de consommation « discrétionnaires », tandis que 10 % supplémentaires fabriquaient des biens de consommation de base.
“Dans la plupart des secteurs, les avantages à court terme pour les entreprises russes seront plus que compensés par une baisse spectaculaire des investissements étrangers”, ont écrit mercredi les économistes de l’IIF dans un rapport sur l’impact des sanctions.
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Paru dans l’édition imprimée du 9 juin 2022 sous le titre “La flambée de l’inflation en Russie s’atténue un peu”.
