TOKYO — Près d’une décennie après que sa banque centrale ait ciblé une inflation de 2 %, le Japon a finalement atteint vendredi son objectif. Mais au lieu de se réjouir, l’occasion a suscité des inquiétudes quant aux effets des coûts élevés de l’énergie et des matières premières sur une économie en difficulté.
Dans l’ensemble, les prix à la consommation en avril ont augmenté de 2,5 % par rapport à l’année précédente, selon les données du gouvernement. C’était la première fois depuis septembre 2008 que l’inflation dépassait 2 %, excluant l’impact des augmentations de la taxe de vente. Il s’agit également de la hausse la plus rapide depuis 1991.
La Banque du Japon a fixé pour la première fois un objectif d’inflation de 2 % en 2013, dans l’espoir de déclencher un cycle vertueux de hausse des salaires, d’investissements des entreprises et d’augmentation des dépenses de consommation. Au lieu de cela, le scénario qui se joue actuellement est ce que la banque appelle l’inflation par poussée des coûts, qui est entraînée par le coût élevé de l’énergie, de la nourriture, des métaux et d’autres matières premières.
Les décideurs ont distingué la situation du Japon de celle des États-Unis, où la forte demande des consommateurs a contribué à faire passer l’inflation au-dessus de 8 % et a déclenché des hausses de taux par la Réserve fédérale. L’économie japonaise s’est légèrement contractée au premier trimestre de cette année et la banque centrale a déclaré qu’elle ne prévoyait pas de relever les taux d’intérêt.
Au Japon, les entreprises augmentent les prix non pas parce que les consommateurs sont impatients d’acheter leurs produits et prêts à payer plus, mais parce qu’ils disent que le coût de leurs matériaux ne leur laisse pas le choix.
Lundi, l’unité de boissons gazeuses de Suntory Holdings Ltd. a annoncé qu’elle prévoyait d’augmenter les prix de plus de la moitié de ses produits, y compris l’eau en bouteille et le café en conserve, à partir d’octobre. Les prix augmenteront de 6% à 20%.
“Les coûts de fabrication se détériorent considérablement en raison de la flambée des prix des matières premières causée par une demande mondiale serrée”, a déclaré Suntory, citant également la récente chute du yen et la hausse des coûts de recyclage du plastique. “Il a dépassé le niveau qu’une entreprise peut absorber par ses propres efforts.”
Les données de la Banque du Japon publiées lundi ont montré que les prix payés par les entreprises pour les matériaux et les produits de base tels que l’acier et le pétrole en avril avaient augmenté de 10% par rapport à l’année précédente, la hausse la plus rapide depuis 1981, lorsque des données comparables sont devenues disponibles.
Une unité de vente du fabricant d’imprimantes Seiko Epson Corp.
a déclaré vendredi qu’il augmenterait le prix des imprimantes, des scanners, de l’encre et d’autres produits au Japon jusqu’à 12 %, citant des coûts plus élevés pour les matières premières et le transport.
Malgré ces mesures, la Banque du Japon devrait s’en tenir à sa politique de maintien des taux d’intérêt proches de zéro, car elle estime qu’une inflation supérieure à l’objectif de 2 % de la banque ne devrait pas rester là où elle est.
En avril, les prix à la consommation au Japon ont augmenté de 0,8 %, hors prix volatils des aliments frais et de l’énergie.
Les économistes disent que les consommateurs ne voient probablement pas une croissance des salaires suffisante pour accepter des prix plus élevés.
Jerome Powell a déclaré au – Future of Everything Festival qu’il s’attend à des difficultés économiques alors que les mesures de la Fed pour freiner l’inflation affectent le marché du travail. Photo : Andy Davis pour le Wall Street Journal
“Les pratiques de travail rigides au Japon signifient moins de mobilité de la main-d’œuvre et donc moins de probabilité d’augmentations de salaire, ce qui réduit également la possibilité d’inflation”, a déclaré Nobuko Kobayashi, spécialiste de l’industrie de la consommation au cabinet de conseil EY. “Le Japon devrait rester déflationniste, connaissant moins de hausses de prix et de salaires que ses homologues occidentaux.”
Le Japon a connu une croissance des salaires d’environ 1 % ou moins au cours de l’année écoulée, tandis que les salaires réels – corrigés de l’inflation – ont diminué pour la première fois en trois mois en mars, selon les données du ministère du Travail.
Dans un discours prononcé le 13 mai, le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, a déclaré que le Japon se remettait plus lentement de la pandémie de Covid-19 que les États-Unis et l’Europe. Il a déclaré que les hausses de prix étaient motivées par les coûts de l’énergie et manquaient de durabilité, alors qu’il n’y avait pas eu d’augmentation marquée des anticipations d’inflation à moyen et long terme.
“Le rôle de la politique monétaire dans ces circonstances est de soutenir fermement la reprise de la demande globale en offrant des conditions financières accommodantes”, a-t-il déclaré.
Les prévisions de la banque centrale montrent que l’inflation sous-jacente devrait baisser à environ 1 % au cours des années se terminant en mars 2024 et mars 2025.
L’économiste de JPMorgan, Yuka Mera, a déclaré qu’elle pensait également que l’inflation ralentirait en 2023, mais a averti que la récente flambée de hausses de prix pourrait changer la psychologie des consommateurs et amener les Japonais, habitués depuis longtemps à des prix fixes, à s’attendre à une inflation.
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