Climate Cash: la prochaine étape pour les banquiers mondiaux consiste à tenir leurs promesses

Lors du Sommet des dirigeants sur le climat du président Joe Biden la semaine dernière, une circonscription était un groupe quelque peu nouveau sous les projecteurs verts: les financiers.

Les banques et les investisseurs ont pris des engagements importants: Bill Gates envisage de commercialiser rapidement des technologies propres. Des dizaines de banques dans une nouvelle alliance bancaire Net-Zero. Et plus.

Pourquoi nous avons écrit ceci

Le président Joe Biden a proposé des dépenses fédérales considérables pour l’action climatique. Mais un récent sommet a mis l’accent sur une chose considérée comme tout aussi vitale: la mobilisation des investissements du secteur privé.

C’est encourageant, disent les experts en politique climatique, car un tel financement privé est nécessaire pour qu’il y ait un espoir de limiter la hausse de la température mondiale à moins de 2 degrés Celsius – l’objectif de réchauffement climatique fixé dans l’Accord de Paris de 2015.

Vient ensuite l’étape vitale consistant à suivre les engagements par des actions. Mais ceux qui suivent les actions climatiques des entreprises ajoutent que les mouvements ne se produisent pas sur un coup de tête. Au lieu de cela, une combinaison de facteurs – de la nouvelle analyse des risques climatiques à l’optimisme croissant quant aux bénéfices des investissements liés au climat – modifie les modèles commerciaux.

«Le point de vue des investisseurs est assez simple», déclare Sasha Mackler, directrice du projet énergétique au Bipartisan Policy Center à Washington. «Ils déploieront leur capital dans des projets qui leur apporteront un retour sur investissement. C’est comme la gravité. L’eau coule en descente. Les capitaux affluent vers des projets qui fournissent un retour. »

Le Sommet des dirigeants sur le climat du président Joe Biden la semaine dernière a présenté de nombreux suspects habituels pour des rassemblements environnementaux internationaux. Il y avait les chefs d’État, du Japon à l’Afrique du Sud, promettant de réduire les émissions de carbone de leurs pays. Il y avait les membres du cabinet et les envoyés spéciaux, tous promouvant de nouvelles initiatives respectueuses du climat. Et il y avait les défenseurs, exhortant tout le monde à faire plus.

Mais il y avait un autre groupe clé avec des promesses et des appels à l’action, un groupe quelque peu nouveau sous les projecteurs verts.

C’étaient les financiers. Et leur rôle la semaine dernière était encore un autre signe, disent de nombreux experts du climat, que ceux qui contrôlent l’argent privé dans le monde – des PDG de banques aux gestionnaires d’actifs en passant par les investisseurs célèbres – se dirigent lentement vers le centre de la lutte mondiale contre le changement climatique.

Pourquoi nous avons écrit ceci

Le président Joe Biden a proposé des dépenses fédérales considérables pour l’action climatique. Mais un récent sommet a mis l’accent sur une chose considérée comme tout aussi vitale: la mobilisation des investissements du secteur privé.

«Je suis heureuse de voir le profil des institutions qui participent aujourd’hui», a déclaré Jane Fraser, directrice générale de Citi, alors qu’elle participait à un panel avec le PDG de Bank of America et le premier ministre de la Nouvelle-Zélande. «La résolution du changement climatique exigera le partenariat public-privé ultime.»

Les banques et les investisseurs ont fait des promesses de gros dollars. Bill Gates, dont Breakthrough Energy Ventures a déjà levé son deuxième milliard de dollars pour soutenir l’innovation en matière de changement climatique, a annoncé son intention de réduire le coût des technologies vertes émergentes. Un jour plus tôt, des dizaines de banques ont annoncé une nouvelle alliance bancaire Net-Zero. Cela fait partie d’un nouveau groupe plus vaste, la Glasgow Financial Alliance for Net Zero, qui s’est engagé à utiliser ses 70 billions de dollars d’actifs pour aider le monde à passer à zéro émission nette de gaz à effet de serre d’ici 2050. Ces engagements sont venus s’ajouter à une vague d’engagements du secteur privé pris. avant le sommet.

Tout cela, estiment les experts en politique climatique, est nécessaire pour qu’il y ait un espoir de limiter la hausse de la température mondiale à moins de 2 degrés Celsius – l’objectif de réchauffement climatique fixé dans l’Accord de Paris de 2015.

«Le secteur privé est essentiel pour fournir une grande partie de l’action climatique nécessaire», déclare Bella Tonkonogy, directrice associée du financement climatique à la Climate Policy Initiative, une organisation d’analyse et de conseil.

Jane Fraser, de la société bancaire Citigroup, prend la parole lors d’un forum du Conseil des affaires Brésil-États-Unis à Washington le 18 mars 2019. Mme Fraser, maintenant PDG de Citigroup, a déclaré lors d’un sommet mondial sur le climat ce mois-ci que «la résolution du changement climatique nécessitera le public ultime partenariat privé. »

C’est parce que lutter contre le changement climatique coûtera énormément d’argent.

Selon les Nations Unies, le capital supplémentaire nécessaire pour financer efficacement l’atténuation et l’adaptation au changement climatique se situe toujours entre environ 1,6 billion de dollars et 3,8 billions de dollars par an – bien plus que ce que le secteur public peut fournir.

«Il n’y a pas de gouvernement dans le monde qui en a assez … dans ses budgets pour être en mesure de fournir ce dont nous avons besoin pour faire cette transition», a déclaré l’Envoyé spécial des États-Unis pour le climat, John Kerry, lors du sommet. «En fin de compte, la manière dont les gouvernements, les institutions financières internationales et les fournisseurs privés de capitaux travaillent ensemble va vraiment déterminer l’issue de ce défi.»

Si les appels au financement privé pour aider à financer l’action climatique ne sont pas nouveaux, les promesses récentes reflètent ce que certains considèrent comme un changement important.

«Il y a un enthousiasme et un intérêt croissants de la part des investisseurs de la communauté financière, de l’industrie énergétique et des banques», déclare Sasha Mackler, directrice du projet énergétique au Bipartisan Policy Center.

Pourquoi l’élan augmente

Ce n’est pas parce que les institutions financières ont soudainement décidé sur un coup de tête qu’elles se soucient désormais du climat, disent les experts. Au lieu de cela, une combinaison de facteurs – des nouvelles analyses des risques à l’optimisme quant aux rendements potentiels des investissements liés au climat – a finalement convaincu les banques que leur activité dépend de l’appui à l’action climatique.

«Le point de vue des investisseurs est assez simple», dit M. Mackler. «Ils déploieront leur capital dans des projets qui leur apporteront un retour sur investissement. C’est comme la gravité. L’eau coule en descente. Les capitaux affluent vers des projets qui fournissent un retour. »

Comme le souligne l’équipe de Biden depuis des mois, les investissements dans les industries liées à l’action climatique, de l’électricité propre aux nouvelles technologies d’élimination du carbone, pourraient avoir d’énormes avantages financiers – en particulier compte tenu de la pression de l’administration en faveur des dépenses publiques pour conduire la transition.

Mais les institutions financières voient également de plus en plus d’inconvénients à ne pas adopter l’action climatique. À la fin de l’année dernière, la Réserve fédérale américaine a annoncé pour la première fois qu’elle inclurait le changement climatique comme un risque important dans l’analyse de la stabilité du secteur financier du pays. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a fait écho à cette approche la semaine dernière, affirmant que son département travaillera avec la Securities and Exchange Commission pour créer des normes de reporting fiables, comparables et cohérentes à travers lesquelles les institutions doivent divulguer leurs risques liés au climat – de la même manière qu’elles le doivent maintenant. fournir des informations financières.

Dans cette image de la vidéo, l’investisseur milliardaire et philanthrope Bill Gates prend la parole lors du Sommet des dirigeants sur le climat de la Maison Blanche le 23 avril 2021. Il a annoncé son intention de réduire le coût des technologies vertes émergentes.

Et ces risques sont énormes, déclare Steven Rothstein, directeur général de l’Accélérateur pour les marchés de capitaux durables avec Ceres, une organisation à but non lucratif axée sur le développement d’une économie durable.

«Nous ne parlons pas de millions, nous ne parlons pas de milliards, nous parlons de milliards de dollars de risque», dit-il.

Une partie de cela vient directement du changement climatique – des ouragans qui perturbent les chaînes d’approvisionnement, par exemple, ou des inondations qui bouleversent les rendements des cultures prévus. Mais d’autres sont ce que les gens du monde de la finance climatique appellent des risques «transitoires», ces risques liés au passage d’une économie des combustibles fossiles à une économie d’énergie verte. Tout nouvel effort pour taxer, restreindre ou interdire les combustibles fossiles signifierait que les investissements dans ces industries sont automatiquement plus précaires.

«Les grands constructeurs automobiles ont déclaré que d’ici 2030 ou 2035, ils disposeraient d’un parc entièrement électrique», déclare M. Rothstein. «Si vous êtes une banque, allez-vous prêter à une station-service avec un remboursement de 20 ans?»

Les institutions financières peuvent également tirer profit des relations publiques en se positionnant comme des combattants du changement climatique. Depuis des années, un nombre croissant d’actionnaires, de clients et d’employés demandent à ces entreprises une approche plus verte. S’ils peuvent se promouvoir comme respectueux du climat et gagner de l’argent en même temps, ils le feront, disent les chercheurs.

Que signifie vraiment «net zéro»?

Mais de nombreux défenseurs et chercheurs sont encore sceptiques quant à la signification réelle de ces promesses de financement privé.

«Les engagements sont très importants, mais trouver comment les respecter est encore plus difficile et intéressant», déclare Giulia Christianson, directrice du groupe de financement durable du secteur privé au World Resources Institute.

Les banques vantant leur action climatique autour du sommet sur le climat de ce mois-ci, par exemple, font également partie des plus grands investisseurs mondiaux dans les combustibles fossiles, selon le groupe de défense Rainforest Action Network.

Les objectifs climatiques eux-mêmes, y compris le concept à la mode du «net zéro», sont notoirement sommaires.

Bien que le zéro net signifie généralement équilibrer les émissions de carbone avec d’autres types de réductions, de sorte qu’une entreprise, une industrie ou un portefeuille financier n’ajoute pas, dans l’ensemble, de carbone supplémentaire dans l’atmosphère, il n’y a pas de consensus sur la façon de le faire.

Et cela peut conduire à une comptabilité créative, déclare Lisa Sachs, directrice du Columbia Center on Sustainable Investment.

«Nous voyons beaucoup de définitions étranges», dit-elle.

Plus tôt ce mois-ci, par exemple, le conseiller climatique de l’ONU Mark Carney a dû revenir sur ses affirmations selon lesquelles Brookfield Asset Management, où il est vice-président, avait atteint le statut de zéro net dans son portefeuille parce que ses investissements propres compensaient son pétrole, son gaz et investissements dans le charbon.

«C’est littéralement comme dire, si vous avez un Coca Light, cela annule les calories du hamburger que vous avez», dit le Dr Sachs. «Ce n’est pas comme ça que ça marche.»

La normalisation non seulement des normes nettes nulles, mais aussi des données à collecter, comment réglementer et auditer les activités, et même ce qu’il faut inclure lors de l’évaluation de l’impact climatique d’une entreprise sera essentielle pour verdir le secteur financier, dit-elle. Et cela, elle et d’autres disent, devra se croiser avec une politique gouvernementale efficace et un cadre réglementaire.

«C’est encore très compliqué», dit M. Rothstein de Ceres. «Nous sommes entrés dans ce désordre climatique en tant que société en laissant tous tomber la balle. La seule façon de laisser un avenir meilleur à nos enfants et petits-enfants est de travailler tous dessus – en tant qu’actionnaire, investisseur, défenseur ou élu.

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