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Triste millénaire
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Il y a quelques années, alors que tout le monde se concentrait sans cesse sur l’apparente obsession des millénaires pour le pain grillé à l’avocat, une équipe de chercheurs de la Federal Reserve Bank de Saint-Louis s’est mise au travail pour enquêter sur quelque chose de beaucoup plus sérieux: la richesse millénaire. Ils ont constaté que le ménage typique de la génération Y, en 2016, n’avait qu’une valeur nette d’environ 28000 dollars, ce qui les place de 40% derrière ce que les générations précédentes avaient en richesse au même âge (en termes corrigés de l’inflation). Les données suggéraient que nous, les milléniaux, devenions une «génération perdue», destinée à être plus pauvre que les générations qui nous ont précédés.
Les baby-boomers et les membres de la génération X ont fait face à leur juste part de calamités – la stagflation, la récession à double creux des années 1980, le disco – mais la génération Y a eu des moments difficiles. Les milléniaux qui ont obtenu des diplômes universitaires ont quitté l’école profondément endettés et sont entrés dans un marché du travail ravagé par la Grande Récession. Les milléniaux qui n’ont pas obtenu de diplôme universitaire ont eu plus de mal à trouver un emploi de col bleu bien rémunéré, après que le commerce et l’automatisation aient fermé les voies que les générations précédentes avaient utilisées pour accéder à la classe moyenne. Nous avons vu nos années d’éducation des enfants et d’achat de la première maison – sans parler de notre capacité à travailler en face à face – interrompues par une pandémie mondiale. Et pendant tout ce temps, nous avons traversé une économie brouillée par les inégalités croissantes, la stagnation et un rêve américain qui s’estompe.
L’équipe de recherche de la Fed de Saint-Louis a récemment mis la main sur des données plus récentes, qu’elles ont analysées pour révéler ce qui était arrivé aux milléniaux dans les années depuis 2016. Ils ont trouvé des tendances scandaleusement différentes au sein de notre génération. Certains d’entre nous ont rebondi de façon spectaculaire ces dernières années. D’autres ont pris du retard. Les milléniaux noirs ont eu le pire de tous: ils ne se contentent pas de tomber de plus en plus derrière les milléniaux blancs dans la création de richesse pour leurs familles – ils tombent de plus en plus derrière ce que les générations noires précédentes ont amassé en richesse.
Un millénaire croque les données
Née en 1991, Ana Hernández Kent est considérée comme une jeune millénaire: assez âgée pour avoir des amis qui portent des jeans skinny, mais assez jeunes pour avoir des amis qui passent trop de temps à jouer à Fortnite et à faire des vidéos sur Tik Tok. Elle est chercheuse principale à l’Institute for Economic Equity (IEE) de la Federal Reserve Bank of St.Louis, et elle a fait partie de l’équipe de chercheurs de la Fed de St.Louis étudiant les tendances de la richesse millénaire (note: nous avons parlé avec elle le 15 avril, avant la coupure médiatique périodique de la Fed).
Les données récoltées par Kent et ses collègues chercheurs proviennent de l’enquête de la Réserve fédérale sur les finances des consommateurs, qui contient des informations détaillées sur la richesse américaine remontant à 1989. La Fed publie l’enquête tous les trois ans. Il est basé sur des interviews approfondies de milliers d’Américains sur les moindres détails de leurs finances.
Lorsque la dernière série de données de l’Enquête a été publiée l’année dernière, Kent et ses collègues se sont mis au travail pour essayer de comprendre ce qui était arrivé aux milléniaux, puisque leur étude précédente suggérait que les milléniaux pourraient être sur la voie du statut de «génération perdue». Cette étude ne disposait de données que jusqu’en 2016, et la nouvelle enquête leur a donné des données jusqu’en 2019. Les chercheurs se sont concentrés sur les milléniaux plus âgés, nés dans les années 1980 (nous les appellerons simplement “milléniaux” à partir de maintenant, mais notons que nous ne parlez pas des jeunes de la génération Y, nés dans les années 1990).
Cette fois, les chercheurs ont découvert des nouvelles étonnamment bonnes: de nombreux milléniaux ont fait des progrès spectaculaires après 2016. «Ce que nous avons trouvé était assez substantiel: ils avaient réalisé des gains de richesse de plus de 80% en seulement trois ans», dit Kent. En 2019, le ménage typique de la génération Y avait augmenté sa valeur nette à environ 51000 $. Les milléniaux sont toujours en retard dans l’accumulation de richesses – environ 11%, soit environ 6400 dollars, par rapport aux générations précédentes – mais ils sont bien mieux lotis qu’ils ne l’étaient trois ans auparavant.
Kent dit qu’il y a plusieurs raisons à ce rebond. Environ la moitié des milléniaux sont investis dans des actions, de sorte que les récentes flambées du marché boursier ont aidé. L’effet de l’accession à la propriété des millénaires est encore plus important, dit Kent. Plus de la moitié des milléniaux possèdent désormais une maison, et les prix des maisons ont bondi entre 2016 et 2019. Enfin, de nombreux milléniaux ont progressé dans le remboursement de leurs prêts étudiants, qui apparaissent dans les données comme une richesse négative.
Mais cet instantané généralement positif de la génération Y typique masque quelque chose de troublant: les milléniaux non scolarisés et noirs sont toujours à la traîne.
Les milléniaux perdus
Kent et ses collègues trouvent que le millénaire typique sans diplôme universitaire a 19% moins de richesse familiale que ce que les générations précédentes sans diplôme avaient quand elles avaient le même âge. Les milléniaux diplômés de l’université, en revanche, n’ont que 4% de moins de richesse que leurs équivalents à scolarité similaire au cours des générations passées. Cette inégalité croissante entre les milléniaux collégiaux et non universitaires s’inscrit dans une quantité énorme d’autres recherches qui montrent que les cols bleus et les travailleurs à faible revenu d’aujourd’hui ont moins de mobilité ascendante que dans les générations précédentes.
Mais la découverte la plus inquiétante de leurs données concerne les milléniaux noirs. Alors que la famille millénaire blanche typique a environ 88 000 $ de richesse, la famille millénaire noire typique n’a qu’environ 5 000 $ de richesse.
C’est encore pire quand on regarde les tendances. Les familles blanches de la génération Y ont fait d’énormes progrès entre 2016 et 2019, et elles ne sont plus à la traîne des générations précédentes de familles blanches que d’environ 5%. Entre 2007 et 2019, cependant, les milléniaux noirs ont pris de plus en plus de retard – pas seulement par rapport aux millénaires blancs – mais par rapport aux générations précédentes de noirs américains. Alors que les milléniaux blancs suivent la richesse des générations précédentes d’Américains blancs de seulement 5%, les milléniaux noirs suivent les générations précédentes d’Américains noirs de 52 pour cent. Le millénaire noir typique a une valeur nette de 5 700 $ de moins que ses homologues des générations précédentes.
“C’est incroyablement choquant, car les Noirs américains ont fait de grands progrès en termes de représentation politique et d’autres mesures – mais cela ne semble pas se traduire par des gains de richesse”, dit Kent.
Kent a identifié quelques facteurs potentiels de cette disparité inquiétante entre les milléniaux noirs et blancs. Premièrement, les milléniaux blancs sont plus susceptibles de bénéficier d’avoir des parents riches. Leurs parents ont plus de ressources, par exemple, pour les aider à effectuer des acomptes sur leur première maison ou pour les aider à rembourser leurs prêts étudiants.
Environ 80% des milléniaux noirs titulaires d’au moins un baccalauréat ont encore des dettes de prêts étudiants, contre environ la moitié des milléniaux blancs. Les milléniaux blancs sont également plus susceptibles de posséder des actifs tels que des actions et des maisons, dont la valeur a explosé ces dernières années. Alors qu’environ les deux tiers des milléniaux blancs possèdent une maison, moins d’un tiers des milléniaux noirs possèdent une maison.
“Je pense qu’il est clair dans les données qu’il existe une Amérique ségréguée”, dit Kent. Cela a toujours été vrai. Mais l’histoire troublante est que, malgré les progrès raciaux dans la politique et la culture, la plupart des Noirs américains n’ont pas encore vu de gains de richesse tangibles. De plus, il convient de souligner que ces données ont toutes été collectées avant la pandémie, ce qui a aggravé les inégalités raciales.
Il est peut-être temps d’arrêter de parler autant du pain grillé à l’avocat et plus du pain et du beurre.
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