L’inégalité et l’erreur comptable de Piketty

L’histoire d’amour de la gauche politique avec une fiscalité fortement progressive a reçu un coup de pouce académique avec la publication du livre à succès de Thomas Piketty en 2014, “Capital in the Twenty-First Century”. Faisant appel à l’ère du New Deal, M. Piketty a proposé une explication simple et un remède à la montée des inégalités économiques : la concentration des revenus parmi les 1 % les plus riches pourrait être atténuée en ciblant stratégiquement la richesse avec le système fiscal.

M. Piketty a fondé sa théorie sur un argument historique tiré de son propre travail empirique avec son collègue économiste Emmanuel Saez. Lorsque le Congrès et le président Franklin D. Roosevelt ont augmenté le taux marginal d’imposition le plus élevé à 91 % pendant le New Deal et la Seconde Guerre mondiale, ils auraient brisé la concentration du stock de capital au sommet de l’échelle des revenus. L’inégalité est tombée à un creux du milieu du siècle, où elle est restée jusqu’aux réductions d’impôts de Reagan dans les années 1980. L’inégalité a ensuite rebondi pour former un modèle en forme de U séculaire. La solution consiste alors à rétablir les taux d’imposition à leurs niveaux FDR.