Exxon se précipite pour chasser les dissidents alors que le combat du conseil d’administration approche de son paroxysme

La stratégie commerciale d’Exxon ne tenait qu’à un fil mercredi alors qu’elle luttait pour éviter le défi des investisseurs cherchant à remodeler son conseil d’administration et à aligner les plans de croissance de la plus grande société pétrolière internationale sur les mouvements mondiaux de lutte contre le changement climatique.

Exxon Mobil Corp. a pris du retard par rapport aux autres majors dans sa réponse aux préoccupations liées au changement climatique, prévoyant de nombreuses années supplémentaires de croissance de la demande de pétrole et de gaz et doublant les investissements pour stimuler la production, contrairement aux concurrents mondiaux qui ont réduit les investissements dans les combustibles fossiles.

Un groupe d’actionnaires dissidents dirigé par le petit fonds Engine No. 1 cherche à remplacer jusqu’à un tiers des 12 membres du conseil d’administration lors de l’assemblée générale des actionnaires de mercredi, le premier grand concours dans une grande société pétrolière qui fait du changement climatique le thème central. .

Les actionnaires, dirigés par le moteur n ° 1, ont déclaré que le monde évolue rapidement à mesure que les gouvernements et les entreprises s’efforcent de réduire les émissions des combustibles fossiles qui réchauffent la planète, et que le PDG d’Exxon, Darren Woods, vous devez apporter de grands changements pour sécuriser l’entreprise. valeur future pour les investisseurs.

Engine No. 1, qui a soumis une liste restreinte de quatre nominés, a réussi à rallier le soutien d’investisseurs institutionnels et de sociétés de conseil aux actionnaires contrariés par Exxon, basé à Irving, au Texas, pour ses faibles performances financières ces dernières années. Elle ne détient qu’une participation de 50 millions de dollars américains dans Exxon, dont la valeur marchande est de près de 250 milliards de dollars américains.

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«Le monde qui les entoure est en train de changer», a déclaré Aeisha Mastagni, gestionnaire de portefeuille du California State Teacher Retirement System, qui a approuvé les militants.

Importance monumentale

La lutte pour le pouvoir a pris une importance “monumentale”, a déclaré Mastagni.

BlackRock Inc, le deuxième actionnaire d’Exxon, a rejoint les dissidents car il soutiendra trois des nominés du moteur n ° 1, a rapporté mardi Reuters.

Les résultats du vote préliminaire sont attendus pour midi. Les résultats montreront si les investisseurs énergétiques sont largement favorables à une transition vers des carburants plus propres nécessaires pour limiter les augmentations de température dans le monde.

Vers 11 h 15 HNE, Exxon a ajourné l’assemblée pendant une heure pour continuer à compter les votes sur les propositions des actionnaires, y compris la liste des administrateurs.

Un groupe d’actionnaires dissidents dirigé par le petit fonds Engine No. 1 cherche à remplacer jusqu’à un tiers des 12 membres du conseil d’administration lors de l’assemblée générale des actionnaires de mercredi, le premier grand concours dans une grande société pétrolière qui fait du changement climatique le thème central. . (Gerald Herbert / Archivo / Associated Press)

Dans un communiqué de presse mercredi, le moteur n ° 1 a averti les actionnaires qu’Exxon pourrait les contacter pour essayer de les convaincre de voter pour les nominés de la société, signe que chaque partie tente toujours d’attirer les investisseurs à ses côtés.

“Le moteur n ° 1 exhorte les actionnaires à ne pas être victimes de tels efforts stratégiques qui pourraient avoir des conséquences imprévues sur le résultat global”, a déclaré le hedge fund dans son communiqué.

Exxon s’est battu pour tenir les militants du climat à distance, dépensant des dizaines de millions de dollars dans une campagne de relations publiques de haut niveau, acceptant de publier plus de détails sur ses émissions et soutenant la réduction des émissions de carbone. Les militants ont dit que c’était trop peu, trop tard et qu’Exxon avait besoin d’une stratégie moins réactive.

‘Grand changement’

“Cette lutte pour le pouvoir reflète ce large changement dans la façon dont nos dirigeants politiques, nos chefs d’entreprise et nos collègues actionnaires intensifient et prennent ces immenses risques au sérieux”, a déclaré le contrôleur de l’État de New York, Thomas DiNapoli.

Le fonds de pension de l’État a déclaré en avril qu’il soutenait la liste du moteur n ° 1.

“Je parie que les militants remportent quelques sièges et ExxonMobil est négatif à court terme”, a déclaré mercredi l’analyste pétrolier indépendant Paul Sankey.

Lundi, Exxon a annoncé qu’il ajouterait deux nouveaux administrateurs à son conseil d’administration, l’un avec une expérience dans l’industrie du climat, dans le but d’obtenir un soutien institutionnel suffisant.

Exxon a ajouté trois nouveaux administrateurs à son conseil plus tôt dans l’année alors que la pression montait du moteur n ° 1 et du fonds spéculatif DE Shaw, qui ont exprimé des plaintes similaires. DE Shaw a gardé ses relations avec Exxon en grande partie hors des feux de la rampe.

“Nous avons l’un des conseils d’administration les plus solides des entreprises américaines”, a déclaré Woods dans une interview la semaine dernière.

Faisabilité de la stratégie climatique, résistance aux préoccupations des actionnaires

Le conseil d’administration d’Exxon comprend la complexité de l’entreprise et soutient une voie vers des réductions de carbone dans l’accord de Paris, a déclaré Woods, faisant référence à l’accord international visant à lutter contre le changement climatique.

Les actions d’Exxon étaient en baisse de 0,2% dans les échanges de mercredi matin. Le titre a pris du retard par rapport à ses pairs au cours des cinq dernières années.

La viabilité de la stratégie climatique d’Exxon et la résistance passée aux préoccupations des actionnaires sont à l’origine du vote de BlackRock, ont déclaré des personnes proches de la décision.

Exxon peut s’attendre à un soutien solide de la part des retraités et des petits investisseurs qui comptent sur les riches dividendes de la société. Les combats par procuration sont notoirement difficiles pour les challengers, a déclaré un dirigeant de fonds spéculatifs qui n’est pas impliqué dans Exxon.

Il n’y aura pas besoin de nouveaux projets pétroliers et gaziers si les investisseurs veulent des émissions nettes de carbone nulles d’ici 2050, a déclaré ce mois-ci l’Agence internationale de l’énergie.

Le vote de mercredi “est un bon exemple de management activiste pour aider l’entreprise à se doter du conseil dont elle a besoin pour la transition énergétique”, a déclaré Robert Eccles, professeur à la Saïd Business School de l’Université d’Oxford.

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