Les actionnaires ont frappé les entreprises de santé numérique avec une série de poursuites pour fraude en valeurs mobilières cette année, car une fois que les entreprises de haut vol verront le cours des actions chuter, et d’autres pourraient se profiler à l’horizon.
Il est courant de voir une augmentation de ces plaintes, dans tous les secteurs, lorsque le marché boursier est en baisse. Mais les entreprises du secteur de la santé et des sciences de la vie peuvent être plus exposées aux litiges.
“Dans les domaines des sciences de la vie et de la santé, vous avez beaucoup d’entreprises dont les cours boursiers sont volatils”, a déclaré Jason Vigna, avocat au cabinet d’avocats Mintz, qui a défendu des entreprises dans des conflits entre actionnaires. “A cause de cela, malheureusement, ils sont un peu plus touchés par ces cas.”
Teladoc Health, le dernier exemple, a été poursuivi plus tôt ce mois-ci par un actionnaire alléguant que la société de télésanté a minimisé les défis de ses activités de santé mentale et de soins chroniques. La société de thérapie numérique Talkspace a été poursuivie par des actionnaires l’accusant d’avoir fourni des déclarations trompeuses aux actionnaires d’une société d’acquisition à vocation spéciale avec laquelle Talkspace a fusionné l’année dernière. La société de fitness et de bien-être Tivity Health a été poursuivie par des actionnaires pour l’acquisition d’une société de nutrition de 1,3 milliard de dollars en 2019 qu’elle a depuis vendue pour moins de la moitié de ce chiffre.
De plus, plusieurs cabinets d’avocats ont déclaré qu’ils enquêtaient sur GoodRx après que la société a retiré ses prévisions financières pour 2022. Aucune poursuite n’a été déposée.
Dans chacun de ces quatre cas, il y a eu des baisses notables du cours des actions.
“Les avocats des plaignants rechercheront des baisses brutales d’un jour”, a déclaré Adam C. Pritchard, professeur à la faculté de droit de l’Université du Michigan, qui étudie les recours collectifs en valeurs mobilières. “S’ils les trouvent, ils recherchent des déclarations antérieures dont ils peuvent prétendre qu’elles étaient trompeuses au moment où elles ont été faites.”
Il y a des années, les actionnaires avaient tendance à intenter des poursuites pour fraude en valeurs mobilières lorsque les entreprises révisaient leurs états financiers pour corriger des erreurs, a déclaré Vigna. Mais au cours de la dernière décennie, les litiges en valeurs mobilières « motivés par des événements » se sont intensifiés.
Dans les litiges liés à des événements, une entreprise divulgue des informations sur un événement, comme une transaction qui ne se déroule pas comme prévu ou un impact commercial du COVID-19, qui entraîne une baisse du cours de l’action. Les plaignants accusent généralement les entreprises d’avoir intentionnellement déformé ou omis des informations dans des déclarations précédentes et affirment que l’entreprise aurait dû faire sa divulgation plus tôt, selon Vigna.
Un porte-parole de Teladoc a déclaré dans un e-mail “qu’il n’y a aucune base factuelle à la poursuite, mais malheureusement, ce type de litige frivole est devenu monnaie courante pour les entreprises publiques aujourd’hui”.
Un porte-parole de Talkspace a déclaré que Talkspace, en tant qu’entreprise publique, ne discute pas des litiges en cours. Elle a ajouté que Talkspace ne pense pas que les allégations soient fondées et prévoit de “défendre vigoureusement l’entreprise”.
GoodRx et Tivity Health n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Environ 50% des poursuites pour fraude en valeurs mobilières se terminent par un règlement négocié entre les plaignants et les défendeurs, selon Pritchard. L’autre moitié est licenciée.
C’est ce qui s’est passé dans une poursuite distincte déposée en 2020 contre GoodRx et liée à son offre publique initiale. La poursuite a été rejetée la semaine dernière. Les investisseurs qui ont déposé la plainte ont allégué que GoodRx était au courant d’un programme de comparaison de prix et de rabais concurrent qu’Amazon a déployé peu de temps après l’introduction en bourse, mais n’avait pas divulgué l’information.
Le règlement médian d’une affaire de fraude en valeurs mobilières qui n’est pas rejetée est d’environ 15 à 20 millions de dollars, mais le montant peut varier considérablement, a déclaré Pritchard. Cela dépend de la part de la baisse du cours de l’action qui peut être attribuée à l’inexactitude alléguée, de la durée pendant laquelle l’inexactitude alléguée a affecté le cours de l’action et du nombre d’actions échangées au cours de cette période.
“S’il s’agit d’une affaire importante, où les plaignants ont de très bonnes preuves, les dommages-intérêts pourraient alors être beaucoup plus élevés”, a déclaré Pritchard. Mais généralement, “ce sont en quelque sorte un coût ordinaire de faire des affaires. Ils vont juste se produire lorsque vous avez une baisse du cours des actions.”
