PDG d’Oscar Health: L’époque des valorisations élevées est révolue

L’époque des valorisations élevées des entreprises de santé numérique est révolue, a déclaré mardi Mario Schlosser, PDG d’Oscar Health, lors du Sommet sur la transformation des soins de santé modernes.

“Les investisseurs en santé numérique commencent par supposer que rien ne fonctionne”, a déclaré Schlosser. “C’est la seule façon d’interpréter toutes ces valorisations que nous avons actuellement, y compris la nôtre.”

Schlosser faisait partie d’un panel au Sommet de la transformation qui comprenait le Dr Steven Klasko, cadre en résidence à la société de capital-risque General Catalyst et ancien PDG de Jefferson Health ; Randy Oostra, PDG de ProMedica ; Michael Slubowski, PDG de Trinity Health ; et Karen Murphy, directrice de l’innovation chez Geisinger Health System.

Klasko a signalé Schlosser et a déclaré qu’en 2021, quelqu’un pourrait mettre les lettres A et I dans la même phrase et qu’il y aurait une entreprise de 2 milliards de dollars qui en sortirait. “Cette année, les valorisations ne sont pas tout à fait là”, a déclaré Klasko. “D’une certaine manière, c’est une bonne chose car les entreprises devront être plus durables.”

Schlosser l’a qualifié d’hiver pour les investissements dans la santé numérique. Il a déclaré que la seule façon de le surmonter était de prouver qu’une entreprise dispose d’un modèle économique viable et d’une technologie qui fonctionne pour ses utilisateurs finaux.

Les seules entreprises qui éviteraient cet hiver sont celles qui contribuent à l’inflation dans les soins de santé, a déclaré Schlosser. “Certaines entreprises, comme Doximity, sont surtout soucieuses de pérenniser les flux dans le système. Cela rapporte toujours de l’argent, ce qui est l’ironie du système de santé américain », a-t-il déclaré.

Le commentaire fait suite à quelques mois difficiles pour Oscar, l’insurtech basée à New York. Le 10 mai, la société a annoncé qu’elle quittait le Colorado et l’Arkansas dans sa quête de rentabilité. Au cours de l’appel du premier trimestre, il a déclaré une perte nette de 77,3 millions de dollars, une baisse par rapport à 88,1 millions de dollars au cours de la même période l’an dernier.

Le cours de l’action de la société est passé d’un sommet de 29,25 dollars par action en juin 2021 à 5,96 dollars par action aujourd’hui. C’est l’une des nombreuses sociétés de santé numérique cotées en bourse qui ont connu des difficultés sur le marché ces derniers mois. GoodRX, Teladoc et Accolade sont d’autres qui ont connu une année 2022 difficile en bourse.

Le marché de l’investissement privé a amorcé son propre ralentissement. Selon les données trimestrielles de Digital Health Business & Technology, 6,6 milliards de dollars ont été investis au premier trimestre 2022, en baisse de 13 % d’un trimestre à l’autre et de 8 % d’une année sur l’autre. Il y a eu moins d’accords de financement à gros budget en 2022 par rapport à 2021.

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Malgré un ralentissement du marché, les panélistes étaient toujours optimistes quant à l’utilisation de la santé numérique pour transformer les soins de santé. Murphy a déclaré que Geisinger utilise la surveillance à distance des patients, l’intelligence artificielle et les résultats rapportés par les patients pour la gestion des maladies chroniques. Elle a déclaré que l’entreprise préférerait s’associer à des ingénieurs en logiciel et à des entreprises de santé numérique plutôt que d’essayer d’effectuer ces tâches en interne.

“Les systèmes de santé ont les patients et le savoir-faire et en s’associant avec des entreprises de technologie, nous avancerons beaucoup plus rapidement que par le passé”, a déclaré Murphy.

Klasko a déclaré lorsqu’il était à Jefferson, le système de santé savait que le partenariat avec certaines entreprises de santé numérique pourrait nuire aux revenus à court terme, mais il devait se pencher sur la tendance inévitable, comme les soins de santé à domicile. C’est pourquoi Jefferson a décidé de co-investir dans certaines entreprises de santé numérique, ce qu’il a fait en octobre par le biais d’un partenariat formel avec l’employeur actuel de Klasko, General Catalyst.

« Moody’s a déclassé beaucoup de systèmes de santé. Une partie de la raison pour laquelle ils ont gardé [Jefferson] à une note A-stable, non seulement nous réagissions aux changements qui affecteraient nos flux de revenus traditionnels, mais nous avons également commencé à détenir un certain pourcentage de ceux-ci [digital health] entreprises qui perturberaient », a déclaré Klasko.