Les régulateurs et les Fintech peuvent-ils trouver la bonne formule pour innover ?

Une paire de sessions tenues lors de la conférence LendIt Fintech USA à New York a ouvert la voie à l’innovation.

L’attention que la fintech, de la finance décentralisée à la crypto-monnaie, reçoit du public ces jours-ci pourrait n’être égalée que par l’examen minutieux des régulateurs qui voient la nécessité d’établir une politique pour cette nouvelle frontière. Que ce soit avec des startups ou des institutions financières en place adoptant de nouvelles approches pour gérer et investir de l’argent, de nouvelles couches de réglementation sont probablement inévitables.

Une conversation au coin du feu avec le Département des services financiers de New York et un panel séparé avec des parties prenantes sur la réinvention des réglementations dans le domaine des technologies financières ont donné un aperçu des discussions en cours avec les régulateurs. Ce n’est pas seulement qu’il existe de nouvelles formes de monnaie – il y a différentes dynamiques en jeu dans les transactions, la propriété, la chaîne de responsabilité, la responsabilité et la façon dont les actifs numériques sont évalués.

Par exemple, un bras de fer trouble est en cours à propos des NFT Bored Ape volés au comédien et acteur Seth Green – des NFT qu’il avait prévu de présenter dans une nouvelle émission télévisée qu’il a créée. Green a cherché un recours légal pour reprendre le contrôle des NFT, apparemment pris par des escrocs de phishing puis vendus à un tiers. Le problème pour Green est qu’il ne semble pas y avoir de précédent juridique clair pour demander une réparation immédiate. Ce n’est qu’un type de problème émergent que les régulateurs financiers pourraient avoir à peser dans l’espace numérique.

Michele Alt, associée et co-fondatrice de Klaros Group, a animé un panel qui a réuni Custodia Bank, l’American Fintech Council et Figure Technologies pour discuter de « Réimaginer la réglementation Fintech pour favoriser l’innovation ». Alt a déclaré que la réglementation et l’innovation semblent souvent s’exclure mutuellement, en particulier après que le récent crash de la crypto-monnaie a suscité des appels à la réglementation, mais il peut y avoir des moyens de naviguer dans les besoins de chaque côté.

Yana Miles, avocate générale et vice-présidente principale, responsable des affaires réglementaires de l’American Fintech Council, a déclaré que son organisation était d’accord avec une réglementation qui n’élimine pas les aspects positifs de ce secteur en pleine croissance. « Nous voulons que les réglementations soient raisonnables », a-t-elle déclaré. « Nous croyons au respect de la loi. » Miles a reconnu les défis auxquels les régulateurs sont confrontés pour attraper les acteurs prédateurs qui cherchent à exploiter l’intérêt public pour la fintech. Elle a également vu un besoin de patience étant donné les régulateurs de pression reçus après ne pas avoir attrapé la dernière crise des subprimes avant qu’elle ne devienne nationale.

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Miles a déclaré que les prêts innovants dans la fintech offrent une variété d’avantages au public, tels que jouer un rôle dans l’accès durable au crédit qui peut être important pour combler le fossé des richesses et les communautés mal desservies – qui n’ont souvent pas accès à la brique et – systèmes bancaires de mortier. Trouver des moyens de travailler avec les régulateurs, a-t-elle déclaré, peut conduire à des politiques ajustées qui fonctionnent avec les modèles commerciaux existants. « Nous ne disons pas: » N’ayez pas de règlements «  », a déclaré Miles. « Nous voulons des règlements. Nous voulons que les mauvais acteurs sortent. Nous voulons que les comportements illégaux soient éliminés, mais faisons cela de manière à ne pas exclure des personnes par inadvertance. »

« C’est une période vraiment agitée d’un point de vue réglementaire », a déclaré Ashley Harris, avocat général chez Figure Technologies. « L’effondrement de Terra et maintenant la chute du marché de la cryptographie le met en évidence. » Elle a déclaré que les régulateurs essayaient de rattraper leur retard tandis que les banques essayaient de se pencher sur cet espace. Le consortium USDF, dans lequel Ashley Harris est impliqué, cherche un moyen mesuré pour les banques de s’impliquer dans l’écosystème crypto et de créer une alternative au stablecoin qui est frappée par la banque et représente les dépôts, a-t-elle déclaré. « À notre avis, c’est le moyen le plus sûr et le plus stable pour quelqu’un d’effectuer des transactions sur la blockchain. »

Les changements mercuriels dans l’écosystème de la cryptographie ont introduit des défis d’un point de vue réglementaire, a déclaré Ashley Harris, car les régulateurs sont en mode d’apprentissage. « Chaque fois que quelque chose se passe avec la cryptographie, il y a une pause et il y a une sorte de réinitialisation », a-t-elle déclaré. La chute des marchés de la cryptographie a incité le contrôleur par intérim de la monnaie Michael Hsu à faire preuve de prudence, a déclaré Ashley Harris.

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« En même temps, nous avons des choses comme le décret exécutif de Biden disant qu’il est vraiment important pour les États-Unis d’avoir un marché de la cryptographie fort et hautement réglementé, car c’est important pour la sécurité nationale et la compétitivité », a-t-elle déclaré, décrivant plus en détail les tensions concurrentes que la fintech les parties prenantes doivent naviguer. Ashley Harris l’a également décrit comme une opportunité d’éduquer les régulateurs et de combler le déficit de connaissances.

Il existe des différences entre les régulateurs fédéraux et étatiques, a déclaré Caitlin Long, PDG et fondatrice de Custodia Bank, en termes d’action et d’objectifs. Bien que les régulateurs des États aient tendance à inclure le développement économique dans leurs énoncés de mission respectifs, il se peut qu’il n’en soit pas de même au niveau national, a-t-elle déclaré. « Les régulateurs fédéraux ont tout intérêt à tout arrêter, et les régulateurs des États ont en fait une incitation à travailler sur de nouvelles choses. »

Adrienne Harris, surintendante, Département des services financiers de l’État de New York

Crédit : Joao-Pierre S. Ruth

Offrant sa vision du rôle que le Département des services financiers de l’État de New York pourrait jouer dans l’innovation fintech, la surintendante Adrienne Harris s’est entretenue lors d’une conversation au coin du feu avec Garry Reeder, PDG de l’American Fintech Council.

« Compte tenu des changements que nous avons constatés dans l’industrie, compte tenu des changements que nous constatons après la pandémie dans un contexte macroéconomique, cela m’a donné une perspective large à laquelle réfléchir », a déclaré Adrienne Harris. « Comment construire un système financier transparent, résilient et équitable à travers le prisme d’un modèle tourné vers l’avenir et axé sur les données ? »

Reeder a demandé une certaine perspective sur l’histoire de New York en tant que régulateur de la monnaie virtuelle à la lumière de la volatilité observée le mois dernier dans cet espace. Adrienne Harris a déclaré que DFS a établi un cadre rigoureux avec des normes de lutte contre le blanchiment d’argent et de cybersécurité similaires à celles des banques. Par exemple, DFS exige que chaque stablecoin inclue des équivalents de trésorerie en réserve, des attestations tierces des réserves et d’autres mesures. « Les normes sont incroyablement élevées », a déclaré Adrienne Harris.

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Historiquement parlant, elle a déclaré qu’il avait fallu beaucoup de temps pour que certains nouveaux acteurs de la fintech soient autorisés par l’approbation de New York. « Nous avons fait beaucoup de travail pour accroître l’efficacité du processus d’octroi de licences sans sacrifier la rigueur réglementaire exigée par l’État », a-t-elle déclaré.

Adrienne Harris a déclaré que son département travaillait également en étroite collaboration avec les régulateurs fédéraux et internationaux et leur apportait leur expérience, qui commencent maintenant à se pencher sur ces espaces.

Reeder a demandé quel rôle la fintech pourrait jouer dans l’atténuation des risques liés au changement climatique car elle recoupe les services financiers. Adrienne Harris a déclaré que DFS avait déjà établi des directives climatiques pour les assureurs et était en train de faire de même pour les banques et les prêteurs hypothécaires. « Nous nous concentrons vraiment sur la communication des risques et la gouvernance », a-t-elle déclaré. « Il s’agit vraiment des données, de la sécurité et de la solidité, de la protection des consommateurs. »

Le rôle que les banques peuvent jouer dans le changement climatique peut affecter certains groupes démographiques qui peuvent faire face au poids des problèmes écologiques. « Nous savons que les communautés à revenu faible et moyen et les communautés de couleur sont touchées de manière disproportionnée par le changement climatique », a déclaré Adrienne Harris. Cela peut être en plus d’être mal desservi par les institutions financières. « Nous nous sommes vraiment donné beaucoup de mal pour dire dans le cadre de ces orientations que vous ne pouvez pas abdiquer votre responsabilité en matière de prêts équitables, d’accès égal au crédit et d’un système financier équitable au service de vos objectifs climatiques. »

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