Telegram, la populaire application de messagerie axée sur la confidentialité, cherche à lever des fonds supplémentaires auprès des investisseurs via une nouvelle émission d’obligations. Cette opération intervient après que l’entreprise a annoncé sa première année bénéficiaire, renforçant ainsi la confiance des marchés.
La société a lancé une nouvelle offre obligataire avec un taux d’intérêt de 9 %, échéant en 2030. Ces obligations, émises à un prix proche de leur valeur nominale (environ 100 %), offrent aux investisseurs la possibilité de convertir leurs titres en actions avec une décote de 20 % en cas d’introduction en bourse de Telegram.
Cette nouvelle émission fait suite à une première levée de fonds obligataire réussie en 2021, où Telegram avait collecté 2,3 milliards de dollars (environ 2,1 milliards d’euros) grâce à des obligations à 7 % arrivant à échéance en 2026, également convertibles en actions. À l’époque, les investisseurs pouvaient échanger leurs obligations contre des actions avec une décote de 15 % jusqu’en mars 2025, puis de 20 % jusqu’en mars 2026.
Un tournant majeur pour Telegram a été l’annonce, en 2024, d’un bénéfice net de 540 millions de dollars (environ 500 millions d’euros). Ce résultat positif contraste fortement avec les pertes financières enregistrées les années précédentes et repose sur deux piliers : les abonnements premium et la publicité.
Lancé en 2022, le service d’abonnement premium de Telegram a connu une croissance constante. En 2024, 0,75 % des utilisateurs étaient abonnés, un chiffre qui est passé à 1,3 % en 2025, représentant 13 millions d’abonnés. Chaque abonné génère en moyenne 2,8 dollars (environ 2,60 euros) par mois. Si Telegram parvenait à augmenter ce chiffre à 3 % de sa base d’utilisateurs, cela pourrait générer un revenu annuel d’1 milliard de dollars (environ 920 millions d’euros) provenant des abonnements.
Parallèlement, les revenus publicitaires ont augmenté, passant de 100 millions de dollars (environ 92 millions d’euros) en 2023 à 245 millions de dollars (environ 225 millions d’euros) en 2024, avec des prévisions de 350 millions de dollars (environ 320 millions d’euros) pour 2025.
La base d’utilisateurs de Telegram, qui compte plus d’un milliard d’utilisateurs en 2025, dont 500 millions d’utilisateurs actifs quotidiennement, constitue également un atout majeur. Bien que le rythme d’acquisition de nouveaux utilisateurs puisse ralentir, le potentiel de conversion d’utilisateurs vers des abonnements premium reste important. Même une légère augmentation du pourcentage d’abonnés premium pourrait avoir un impact significatif sur les revenus.
Les nouvelles obligations de Telegram seront disponibles à l’investissement dans le courant de la semaine.
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