Les marchés financiers affichent un bilan positif à l’approche de la fin de l’année, mais des signaux de faiblesse émergent, notamment dans l’immobilier, qui pourraient peser sur les perspectives de 2026. Les actions internationales, en particulier celles des marchés émergents, tirent leur épingle du jeu, surpassant largement les performances des valeurs américaines.
À trois semaines et demie de la clôture de l’année 2025, les gains sont globalement maintenus, portés par les performances des fonds négociés en bourse (ETF). L’ETF Vanguard FTSE Developed Markets (NYSE:) se distingue particulièrement, affichant une progression de 32,0 % depuis le début de l’année. Les actions des marchés émergents suivent de près avec une hausse de 24,7 %.
En comparaison, l’indice mondial (GMI), un indicateur de référence non géré par CapitalSpectator.com qui suit l’évolution de toutes les principales classes d’actifs (hors liquidités) via des ETF, a enregistré une augmentation de 18,4 % depuis le début de l’année. Même les actions américaines, bien que solides, affichent un gain de 17,6 % sur la même période, un chiffre inférieur à celui des actions internationales.
Si cette tendance se confirme jusqu’au 31 décembre, les résultats de 2025 surpasseront ceux de l’année précédente.
Cependant, un examen plus approfondi révèle des disparités. Le secteur immobilier américain est le moins performant de l’année, avec une progression limitée à 3,9 %. Après un rebond en avril, l’ETF Vanguard Real Estate () peine à maintenir son élan et évolue dans une fourchette étroite.
La question clé pour les investisseurs est de savoir si la domination des actions internationales hors États-Unis se poursuivra en 2026. Un facteur déterminant sera l’évolution des taux de change. Le dollar américain a perdu du terrain en 2025, ce qui a favorisé les actifs libellés dans d’autres devises une fois convertis en dollars.
Bien que la reprise soit récente, la tendance générale reste fragile. Le facteur change continue donc de jouer en faveur des perspectives à court terme des actions étrangères pour les investisseurs américains. Cette dynamique pourrait s’accentuer si la Réserve fédérale américaine confirme, comme prévu, une politique monétaire accommodante lors de sa réunion de mercredi. Les marchés à terme anticipent une probabilité de 89 % d’une troisième baisse consécutive des taux d’intérêt cette semaine.
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